方程式:革新的な無期限契約取引プラットフォーム

Equationプラットフォームが立ち上げてから1ヶ月の間に素晴らしいパフォーマンスを示し、総ロックアップ量(TVL)が3倍に増加し、取引量は5億ドルに達しました。製品デザイン、トークンエコノミクス、ユーザー体験の観点から、Equationは優れた実力を示し、他のスタートアッププロジェクトが参考にし学ぶ価値があります。本稿ではEquationを深く分析し、無期限先物DEX分野での成功の道を探ります。

無期限契約DEXの市場機会

現在、DEXは現物取引市場で一定のシェアを占めており、ユーザーは主要なDEXプラットフォームの利用にも徐々に熟練してきています。しかし、無期限先物取引分野では、オンチェーン取引量は中央集権取引所と比較して依然として大きな差があります。データによると、オンチェーン契約取引量は中央集権取引所の約1.5%に過ぎず、これはオンチェーン無期限先物取引プラットフォームがまだ大きな発展の余地があることを意味しています。

最近、さまざまな革新的なオンチェーン無期限先物取引プラットフォームが雨後の竹の子のように現れ、異なるメカニズムを通じて無期限取引機能を実現しています。Equationは後発の注目株として、独特な製品設計とインセンティブメカニズムにより、迅速に大量のユーザーを惹きつけ、現在の総ロックアップ額は1600万ドルに達しています。

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製品メカニズムの革新

永久契約の特徴

無期限先物の最大の特徴は、期限がないことであり、これは従来の先物取引とは明確に異なります。トレーダーは未決済ポジションを無期限に保持でき、いつでも決済できます。無期限先物は、定期的な決済の方法を通じて、現在の契約ポジションを自動的に次の期にロールオーバーします。

この柔軟性により、無期限先物は暗号通貨市場で非常に人気があります。通常、高いレバレッジを提供し、潜在的な利益は現物取引を上回りますが、リスクもそれに応じて増加します。無期限先物は資金調達レートメカニズムを採用しており、先物価格と現物インデックス価格が周期的に収束することを保証します。

Equationの革新的なデザイン

Equationは革新的なBRMM(バランスレートマーケットメイキング)メカニズムを用いて価格設定を行っています:

1. 取引メカニズム:異なる取引ペアのために独立した取引プールを相手方として設定します。ユーザーがポジションを開く/閉じると、LPは同じ規模で反対方向のポジションを受動的に構築します。

2. 価格設定方法: 無期限先物の価格は流動性プールによって決まります。BR(バランスレート)の概念を導入します。つまり、LPの空売りポジションの価値と総流動性の比率です。BRが0の時は流動性プールが完全にバランスが取れていることを示し、BRが負の値の時はLPが買いポジションを持っていることを示します。

3. 価格プレミアム率(PR):無期限先物価格が指数価格に対してのプレミアム率で、BRの関数です。BR=0の時、PR=0。

4. 資金費率: LPがショートを持っている時、ロングがショートを補償する; LPがロングを持っている時、ショートがロングを補償する。

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ユーザーエクスペリエンスの最適化

Equationは取引面でより低い維持証拠金とより高いレバレッジを提供し、他のプラットフォームよりも魅力的です:

| プラットフォーム | 維持証拠金 | 最大レバレッジ | |---------|-------|------| | とあるDEX | 3% | 20倍 | | 某プラットフォーム | 1% | 50x | | 方程式 | 0.25パーセント| 200倍 |

LP端にリスクバッファファンド(RBF)を導入し、LPの一時的な損失リスクを効果的に低減します。RBFの収入源には、部分的な取引手数料、LPが一時的な対抗者として得た利益、清算されたLPの資金が含まれます。

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トークンエコノミクスデザイン

EquationはFTとNFTを組み合わせたトークンモデルを採用し、100%公正な配分を通じてユーザーの参加を促します:

1. EQU:ネイティブトークン、100%マイニングによって生成され、90日間ロックされる。veモデルを採用し、EQU-ETH LPをロックするとveEQUが取得でき、25%のプロトコル取引手数料を享受できる。

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2. EFC NFT: メンバー、コネクター、アーキテクトの3つのレベルに分かれており、それぞれ異なる権利があります:
   • メンバー:1万個,推奨コードを生成でき、推奨報酬と取引特典を享受します。
   • コネクタ:100個,鋳造可能なMember NFTを作成し、収益を共有します。
   • アーキテクト:100個,取引手数料収入の25%を享受。

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これらの革新的なデザインを通じて、Equationは無期限先物DEXの分野に新たな基準を確立しました。その製品メカニズム、ユーザー体験、トークン経済学の巧妙な組み合わせが、プロジェクトの迅速な成長のための堅固な基盤を築いています。