# イーサリアムETF1周年：低迷から繁栄へ、背後にある機関の信頼の変化三ヶ月前、イーサリアムの最も熱心な支持者にとっても、アメリカでのイーサリアム取引所取引基金（ETF）の1周年を祝うことは不可能のように思えた。しかし、今やイーサリアムETFは自らのハイライトの時を迎えている——2024年7月23日に初めて取引を開始してから、ちょうど1年が経過した。2025年6月、イーサリアムETFは歴史的な最高の月間パフォーマンスを記録し、資金流入は350億ドルを超え、2024年12月の208億ドルの前回の高点を70%上回りました。7月の資金流入の勢いはさらに強く、現在までに300億ドルを突破しており、6月を超える見込みです。7月18日までの過去2週間は、資金の純流入が最も良好な2週間であり、連続して10週間の純流出がないのは、その52週間の存続期間内で初めてのことです。しかし、イーサリアムETFの発展は順調ではありません。2024年5月、アメリカの規制当局はイーサリアムETFを承認し、同年7月23日から正式に取引が開始された。当時、市場の反応は賛否が分かれた。何しろビットコインETFは年初にすでに全ての注目を集めており、イーサリアムETFの登場は波乱がないように思えた：価格の動向は低迷し、注目度は徐々に下降し、発売初期には大規模な資金流入は見られなかった。実際、初期の資金の一部は、ネット流出の状態すら示しています。前39週の取引において、イーサリアムETFはわずか15週で資金の純流入を実現しました。一方、過去14週を比較すると、13週が純流入を示しており、過去3ヶ月の流れの変化の大きさが伺えます。2025年7月21日現在、アメリカのすべてのイーサリアムETFの資産管理規模（AUM）は190億ドルを超え、2ヶ月前の約96億ドルから倍増しました。! 【イーサリアムETF1周年記念:コールドからアウトブレイクまで、資金の流れの背後にある制度的信頼](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-e0423e9c1f442c394921735a13b53738)単なるETFだけでなく、機関投資家のイーサリアムへの関心は「エーテル準備資産」という形で加速的に高まっています。2025年6月2日、あるゲーム会社がエーテルを戦略的備蓄に取り入れることを発表した最初のアメリカ上場企業となりました。暗号業界がまだ多くの上場企業がビットコインをバランスシートに取り入れるのを注視している中、イーサリアムの共同創設者はエーテルを「備蓄資産パーティー」に持ち込みました。その会社は、世界最大のエンタープライズ級イーサリアム保有者となり、360,807枚のETHを保有しており、現在の価格での価値は13億ドルを超えています。さらに、会社は追加で4.13億ドルを資金調達し、保有するエーテルをステーキングすることで567枚のETHの報酬を獲得しました。さらに、米国SECに提出された補足目論見書では、同社は普通株式の売却可能額を最初の申請の10億ドルから50億ドルに引き上げるよう求めています。しかし、エーテルの準備資産に新たに参入した会社が激しい競争を繰り広げています。あるビットコインマイニング企業もイーサリアムに賭けており、30万枚以上のETHを保有しており、現在の価格で計算すると価値は10億ドルを超えています。その会長はウォール街のベテランで、彼にはより大きな目標があります："私たちは目標を着実に進めており、エーテルの総供給量の5%を取得し、担保にする計画です。" 現在、これらの2社が保有するエーテルの総量はイーサリアム財団を超えています。全体として、イーサリアムの準備資産会社とETFの資金の流れは、機関がイーサリアムをインフラ層としての投資信頼と見なしていることを反映しており、その信頼はさらに強まっています。ある有名な投資会社が最近、ある取引プラットフォームとあるゲーム会社の大量のポジションを減らし、代わりにあるビットコインマイニング企業に投資を増やし、投資額は1.82億ドルに達しました。同社は以前、イーサリアムへの投資エクスポージャーが不十分であり、3つのフラッグシップETFを再編成し、投資ポートフォリオの1.5%をそのマイニング企業に配分しました。既存の企業を合併して設立された新会社は、機関投資家に対してエーテル基盤やイーサリアムの収益にアクセスするプロフェッショナルなチャネルを提供する公開取引プラットフォームを構築します。この会社は、あるブロックチェーン会社の元取締役会メンバー兼責任者と、同社の元幹部によって共同設立されました。合併後、新会社はナスダックに上場する計画で、その際には40万枚以上のエーテルを保有し、15億ドル以上の価値になる見込みです。過去数ヶ月で何が変わったのでしょうか？イーサリアム財団の最近のリーダーシップの変動は、その理由の一つかもしれません。2025年4月末、イーサリアム財団はリーダーシップの調整を行い、取締役会と経営陣を分離しました。新しいリーダーシップは3つの主要な優先事項を明確にしました：イーサリアムの基盤レイヤーの拡張、レイヤー2のスケーリングソリューションの最適化、ユーザーエクスペリエンスの向上。イーサリアムの実用価値と収益能力は、投資家にとって非常に魅力的な対象となっています。現在、アメリカではETFがステーキング報酬を提供しておらず、アメリカ証券取引委員会（SEC）はまだ承認していません。もしイーサリアムETFが最終的にステーキング機能を導入できれば、ETHは機関投資家のポートフォリオの中で"デジタル債券"となる可能性があります。ステーキングをサポートするETFは、3%-5%のネイティブリターンを提供する可能性があります。現在の196億ドルのイーサリアム保有を基に計算すると、平均4%のリターンでも、ETF発行者は750百万ドル以上のステーキング収入を得ることができます。ある大手資産管理会社がステーキングを含む商品構造を探求しており、その提出した19b-4修正案の文書では、ステーキングは"規制当局の承認待ちの潜在的な将来の機能"として明記されています。市場は注目しています。専門家は、イーサリアムETFのステーキング機能が今年の第4四半期に承認される見込みであると予測しています。多くの投資家にとって、ステーキングは「浅い配置」と「深い参加」の重要な違いかもしれません。規制された投資ツールを通じて得られる受動的な収益は、年金基金、寄付基金、そして主権財産基金を引き付ける可能性があります。ある取引会社が昨年のイーサリアムETFの発表時に発表した報告書では、ステーキングメカニズムの欠如が大きな短所であり、"イーサリアムのETFとしての魅力を弱める可能性がある"と指摘しています。マクロ環境が変化した場合、例えば金利の引き下げやインフレの安定、または資本がより高い収益を求める場合、イーサリアムは非常に競争力のある選択肢になります。それは供給のデフレ的希少性、ステーキングによる収益性、そしてETFや保管機関を通じて実現される入手のしやすさを兼ね備えています。! [イーサリアムETF1周年記念:寒さからアウトブレイクまで、資金の流れの背後にある機関の信頼](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-395bdd59fccb24255391b4d8b575ac57)イーサリアム価格は機関の活動と連動している。価格のさらなる突破は市場の楽観的な感情を引き起こし、より多くの資金流入を引き寄せる可能性がある。いずれにせよ、長期間の静寂を経た後、イーサリアムの進化は個人投資家と機関の双方に歓迎されるだろう。過去2週間、イーサリアムの価格は50％以上急騰し、2025年の新高値を記録しました。過去3ヶ月の累計上昇率は150％に達しました。ETFが新しいシェアを発行する際には、ETHを購入しなければならず、これが供給を制限します。市場に流通するETHが減少すると、価格に上昇圧力がかかります。予想されるイーサリアムの準備資産会社もETHを堅持するでしょう。登録投資顧問（RIA）、富裕層向け資産管理機関、上場企業は通常短期的な利益を追求せず、パニック的な売却を行うことはほとんどありません。準備資産の構築者は、ETHをプログラム可能な担保として位置付けており、収益を生み出し、安全保障を提供し、安定した資産を維持しています。さらに、マクロ背景も好材料です：最近署名され発効した《GENIUS法案》により、ステーブルコインがデジタルキャッシュとして合法化されます。市場シェアの50%を占める主要ネットワークであるイーサリアムは、最大の受益者となるでしょう。! 【イーサリアムETF1周年記念:コールドからアウトブレイクまで、資金の流れの背後にある制度的信頼](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-b377741f82473a07f29f04233b30ff0b)では、未来はどのように発展するのでしょうか？SECがETFのステーキング機能を承認すると、機関の関心は引き続き高まる見込みです。より多くの企業がステーキング機能を利用して、エーテルの準備資産を構築する可能性があり、大手資産管理機関もエーテルへの投資配分をさらに増加させるでしょう。従来の投資家にとって、今こそ彼らが認識するかもしれないこと：イーサリアムは2つの強力な流通チャネル—ETFと準備資産—を持っている。両者は供給を固定し、イーサリアムの影響力を従来の経済分野に拡大させている。ビットコインとエーテルの準備資産およびETFを直接比較する人々は、実際には核心的な違いを無視しています：ビットコインは価値保存手段と見なされ、マクロ戦略における"デジタルゴールド"であり、エーテルは実際の用途を持つとされています。ファンド発行者と準備資産構築者はETHを購入し、サポートし、その付加価値を重視しています：ステーキング報酬、インフラストラクチャーフレームワーク、そして金融アプリケーションのプログラム可能なレイヤーとして。ビットコインは"保有型"資産であり、エーテルは"アプリケーション型"ネットワークです。! 【イーサリアムETF1周年記念:コールドからアウトブレイクまで、資金の流れの背後にある制度的信頼](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-b9e4a640fca80ae996c07090ad9620e9)
イーサリアムETF周年記念：低迷から繁栄へ 機関の熱烈な支持を受ける準備資産
イーサリアムETF1周年：低迷から繁栄へ、背後にある機関の信頼の変化
三ヶ月前、イーサリアムの最も熱心な支持者にとっても、アメリカでのイーサリアム取引所取引基金（ETF）の1周年を祝うことは不可能のように思えた。しかし、今やイーサリアムETFは自らのハイライトの時を迎えている——2024年7月23日に初めて取引を開始してから、ちょうど1年が経過した。
2025年6月、イーサリアムETFは歴史的な最高の月間パフォーマンスを記録し、資金流入は350億ドルを超え、2024年12月の208億ドルの前回の高点を70%上回りました。7月の資金流入の勢いはさらに強く、現在までに300億ドルを突破しており、6月を超える見込みです。7月18日までの過去2週間は、資金の純流入が最も良好な2週間であり、連続して10週間の純流出がないのは、その52週間の存続期間内で初めてのことです。
しかし、イーサリアムETFの発展は順調ではありません。
2024年5月、アメリカの規制当局はイーサリアムETFを承認し、同年7月23日から正式に取引が開始された。当時、市場の反応は賛否が分かれた。何しろビットコインETFは年初にすでに全ての注目を集めており、イーサリアムETFの登場は波乱がないように思えた：価格の動向は低迷し、注目度は徐々に下降し、発売初期には大規模な資金流入は見られなかった。
実際、初期の資金の一部は、ネット流出の状態すら示しています。
前39週の取引において、イーサリアムETFはわずか15週で資金の純流入を実現しました。一方、過去14週を比較すると、13週が純流入を示しており、過去3ヶ月の流れの変化の大きさが伺えます。
2025年7月21日現在、アメリカのすべてのイーサリアムETFの資産管理規模（AUM）は190億ドルを超え、2ヶ月前の約96億ドルから倍増しました。
! 【イーサリアムETF1周年記念:コールドからアウトブレイクまで、資金の流れの背後にある制度的信頼](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e0423e9c1f442c394921735a13b53738.webp)
単なるETFだけでなく、機関投資家のイーサリアムへの関心は「エーテル準備資産」という形で加速的に高まっています。
2025年6月2日、あるゲーム会社がエーテルを戦略的備蓄に取り入れることを発表した最初のアメリカ上場企業となりました。暗号業界がまだ多くの上場企業がビットコインをバランスシートに取り入れるのを注視している中、イーサリアムの共同創設者はエーテルを「備蓄資産パーティー」に持ち込みました。
その会社は、世界最大のエンタープライズ級イーサリアム保有者となり、360,807枚のETHを保有しており、現在の価格での価値は13億ドルを超えています。さらに、会社は追加で4.13億ドルを資金調達し、保有するエーテルをステーキングすることで567枚のETHの報酬を獲得しました。
さらに、米国SECに提出された補足目論見書では、同社は普通株式の売却可能額を最初の申請の10億ドルから50億ドルに引き上げるよう求めています。
しかし、エーテルの準備資産に新たに参入した会社が激しい競争を繰り広げています。
あるビットコインマイニング企業もイーサリアムに賭けており、30万枚以上のETHを保有しており、現在の価格で計算すると価値は10億ドルを超えています。その会長はウォール街のベテランで、彼にはより大きな目標があります：
"私たちは目標を着実に進めており、エーテルの総供給量の5%を取得し、担保にする計画です。" 現在、これらの2社が保有するエーテルの総量はイーサリアム財団を超えています。
全体として、イーサリアムの準備資産会社とETFの資金の流れは、機関がイーサリアムをインフラ層としての投資信頼と見なしていることを反映しており、その信頼はさらに強まっています。
ある有名な投資会社が最近、ある取引プラットフォームとあるゲーム会社の大量のポジションを減らし、代わりにあるビットコインマイニング企業に投資を増やし、投資額は1.82億ドルに達しました。同社は以前、イーサリアムへの投資エクスポージャーが不十分であり、3つのフラッグシップETFを再編成し、投資ポートフォリオの1.5%をそのマイニング企業に配分しました。
既存の企業を合併して設立された新会社は、機関投資家に対してエーテル基盤やイーサリアムの収益にアクセスするプロフェッショナルなチャネルを提供する公開取引プラットフォームを構築します。
この会社は、あるブロックチェーン会社の元取締役会メンバー兼責任者と、同社の元幹部によって共同設立されました。合併後、新会社はナスダックに上場する計画で、その際には40万枚以上のエーテルを保有し、15億ドル以上の価値になる見込みです。
過去数ヶ月で何が変わったのでしょうか？イーサリアム財団の最近のリーダーシップの変動は、その理由の一つかもしれません。
2025年4月末、イーサリアム財団はリーダーシップの調整を行い、取締役会と経営陣を分離しました。新しいリーダーシップは3つの主要な優先事項を明確にしました：イーサリアムの基盤レイヤーの拡張、レイヤー2のスケーリングソリューションの最適化、ユーザーエクスペリエンスの向上。
イーサリアムの実用価値と収益能力は、投資家にとって非常に魅力的な対象となっています。
現在、アメリカではETFがステーキング報酬を提供しておらず、アメリカ証券取引委員会（SEC）はまだ承認していません。もしイーサリアムETFが最終的にステーキング機能を導入できれば、ETHは機関投資家のポートフォリオの中で"デジタル債券"となる可能性があります。
ステーキングをサポートするETFは、3%-5%のネイティブリターンを提供する可能性があります。現在の196億ドルのイーサリアム保有を基に計算すると、平均4%のリターンでも、ETF発行者は750百万ドル以上のステーキング収入を得ることができます。
ある大手資産管理会社がステーキングを含む商品構造を探求しており、その提出した19b-4修正案の文書では、ステーキングは"規制当局の承認待ちの潜在的な将来の機能"として明記されています。市場は注目しています。
専門家は、イーサリアムETFのステーキング機能が今年の第4四半期に承認される見込みであると予測しています。
多くの投資家にとって、ステーキングは「浅い配置」と「深い参加」の重要な違いかもしれません。規制された投資ツールを通じて得られる受動的な収益は、年金基金、寄付基金、そして主権財産基金を引き付ける可能性があります。
ある取引会社が昨年のイーサリアムETFの発表時に発表した報告書では、ステーキングメカニズムの欠如が大きな短所であり、"イーサリアムのETFとしての魅力を弱める可能性がある"と指摘しています。
マクロ環境が変化した場合、例えば金利の引き下げやインフレの安定、または資本がより高い収益を求める場合、イーサリアムは非常に競争力のある選択肢になります。それは供給のデフレ的希少性、ステーキングによる収益性、そしてETFや保管機関を通じて実現される入手のしやすさを兼ね備えています。
! イーサリアムETF1周年記念:寒さからアウトブレイクまで、資金の流れの背後にある機関の信頼
イーサリアム価格は機関の活動と連動している。価格のさらなる突破は市場の楽観的な感情を引き起こし、より多くの資金流入を引き寄せる可能性がある。いずれにせよ、長期間の静寂を経た後、イーサリアムの進化は個人投資家と機関の双方に歓迎されるだろう。
過去2週間、イーサリアムの価格は50％以上急騰し、2025年の新高値を記録しました。過去3ヶ月の累計上昇率は150％に達しました。
ETFが新しいシェアを発行する際には、ETHを購入しなければならず、これが供給を制限します。市場に流通するETHが減少すると、価格に上昇圧力がかかります。
予想されるイーサリアムの準備資産会社もETHを堅持するでしょう。登録投資顧問（RIA）、富裕層向け資産管理機関、上場企業は通常短期的な利益を追求せず、パニック的な売却を行うことはほとんどありません。
準備資産の構築者は、ETHをプログラム可能な担保として位置付けており、収益を生み出し、安全保障を提供し、安定した資産を維持しています。
さらに、マクロ背景も好材料です：最近署名され発効した《GENIUS法案》により、ステーブルコインがデジタルキャッシュとして合法化されます。市場シェアの50%を占める主要ネットワークであるイーサリアムは、最大の受益者となるでしょう。
! 【イーサリアムETF1周年記念:コールドからアウトブレイクまで、資金の流れの背後にある制度的信頼](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b377741f82473a07f29f04233b30ff0b.webp)
では、未来はどのように発展するのでしょうか？
SECがETFのステーキング機能を承認すると、機関の関心は引き続き高まる見込みです。より多くの企業がステーキング機能を利用して、エーテルの準備資産を構築する可能性があり、大手資産管理機関もエーテルへの投資配分をさらに増加させるでしょう。
従来の投資家にとって、今こそ彼らが認識するかもしれないこと：イーサリアムは2つの強力な流通チャネル—ETFと準備資産—を持っている。両者は供給を固定し、イーサリアムの影響力を従来の経済分野に拡大させている。
ビットコインとエーテルの準備資産およびETFを直接比較する人々は、実際には核心的な違いを無視しています：
ビットコインは価値保存手段と見なされ、マクロ戦略における"デジタルゴールド"であり、エーテルは実際の用途を持つとされています。ファンド発行者と準備資産構築者はETHを購入し、サポートし、その付加価値を重視しています：ステーキング報酬、インフラストラクチャーフレームワーク、そして金融アプリケーションのプログラム可能なレイヤーとして。
ビットコインは"保有型"資産であり、エーテルは"アプリケーション型"ネットワークです。
! 【イーサリアムETF1周年記念:コールドからアウトブレイクまで、資金の流れの背後にある制度的信頼](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b9e4a640fca80ae996c07090ad9620e9.webp)