# ステーブルコインの多次元分類：ユーザー視点に基づく認知フレームワークステーブルコインは、グローバルな支払い、DeFi、避難資産などの複数の分野に深く浸透しており、もはや単一の概念で定義できるものではありません。異なるユーザー間でのステーブルコインの理解と使用方法には大きな違いがあり、クロスボーダー送金ツールにもなれば、チェーン上の収益の核心的な構成要素にもなり得ます。したがって、ユーザーの意図、リスク信頼、および技術アーキテクチャに基づく多次元分類フレームワークが、ステーブルコインエコシステムを理解するための重要な出発点となりました。本稿では、ユーザーの視点から出発し、これらの三つの次元からステーブルコインの世界観を再構築し、ユーザーのニーズと使用シーンに真に適応した認知フレームワークを構築することを試みます。## 一、従来のステーブルコイン分類の限界伝統的に、市場は「アンカーメカニズム」を中心に、ステーブルコインを主に三つのカテゴリーに分類する習慣があります：1. 法定通貨担保型：USDTやUSDCなど、1:1で米ドルにペッグされており、高い流動性と受け入れられやすさを持っています。2. 暗号担保型：DAIやRAIなど、過剰に担保されたETHなどの資産を通じてペッグを維持し、分散化と検閲耐性を強調します。3. アルゴリズムステーブルコイン：既に崩壊したUSTのように、メカニズム設計と市場の予測に依存して価格を調整し、実際の資産担保は不要です。さらに、金やユーロなどの非ドル資産に連動したステーブルコインもあります。例えば、ある金連動のステーブルコインは、各トークンが1オンスの金を代表しており、オンチェーンでの移転と実物の償還をサポートしています。現在、発行者によってスイスの自社金庫に保管されており、保有規模は800億ドルに達し、世界最大の金の民間保有者の1つとなっています。しかし、ステーブルコインの使用シーンが広がるにつれて、このアンカーメカニズムに基づく分類方法では、多様なユーザーの理解と選択のニーズを満たすことが難しくなっています。主な理由は、ステーブルコインのユーザー層がもはやオンチェーンのトレーダーやDeFiプレーヤーに限られておらず、単一のアンカーメカニズムの次元では、ユーザーが最も関心を持つ質問に答えられないからです："私に適していますか？" "使用は安全ですか？" "私がよく使うチェーンで使用できますか？"## 二、新変数下のステーブルコイン分類のジレンマステーブルコインのアプリケーションシーンは常に拡大しており、DeFiのステーキングから国境を越えた給与の支払いまで、ユーザー層と使用ニーズも分化しています。同時に、規制フレームワークの整備もステーブルコインエコシステムの変革を促進しています。異なるユーザー層によるステーブルコインの需要の違いは顕著です：- 暗号通貨の初心者には"簡単で安全な"ステーブルコインが必要で、安心して資金を保管し、徐々に学ぶことができる。- DeFi愛好者は「収益ポテンシャル」に注目し、ステーブルコインを使用して様々なDeFi活動に参加します。- 熟練したトレーダーは「極限の流動性」を追求し、主要な取引所で迅速に交換できるステーブルコインを必要とします。- グローバルユーザーは「低コストの国際送金」をより重視しており、オンチェーンのコストと入金速度が核心指標です。これは、"最良"のステーブルコインは存在せず、"特定の目的に最も適した"ステーブルコインだけが存在することを意味します。## 三、マルチディメンショナルなステーブルコインの世界観を構築するユーザーが自分に最適なステーブルコインを見つけるために、私たちは3つのコアディメンションから構成されるステーブルコイン分類フレームワークを提案します：1. ユーザーの意図と財務目標（なぜ使うのか） - 支払いと価値の移転：Tronネットワーク上のUSDTのように、低コストで広範囲にわたる国境を越えた送金に適しています。 - 資本保全とリスクヘッジ：USDCのように、オンチェーンのドル口座やベアマーケットのヘッジに適しています。 - 収益生成と富の増加：USDeのように、特定のメカニズムとデリバティブヘッジモデルを通じてネイティブ収益を生成します。 - 担保とレバレッジの用途：DAI、USDC、USDTは、DeFiプロトコルで一般的に使用される担保資産です。2. リスク状況と信頼モデル（どれだけ安全か） - 銀行級および規制されたステーブルコイン：USDCやPYUSDなど、信頼性は政府の規制と従来の金融システムに由来します。 - 市場主導とシステム的ステーブルコイン：USDTのように、信頼は巨大なネットワーク効果と流動性から来る。 - 分散型でチェーン上で検証可能なステーブルコイン：DAIのように、ユーザーは公開されて監査可能なコードとコミュニティの合意を信頼します。 - 合成資産とアルゴリズム駆動のステーブルコイン：USDeのように、複雑な経済モデルに基づいているが、新たなリスクが存在する。3. 技術アーキテクチャとエコシステムの適合（どこで使うか＆どのように使うか） - ネイティブデプロイ：公式が直接発行し、より安全です。 - クロスチェーンデプロイ：クロスチェーンブリッジメカニズムに依存し、スマートコントラクトのリスクが存在します。 - エコシステム：異なるチェーンの特性がステーブルコインの主なアプリケーションシーンを決定します。このフレームワークに基づいて、既存のプラットフォームはトークンコレクション機能を導入し、ステーブルコインを主流のステーブルコイン、DeFiプロトコルステーブルコイン、グローバル決済ステーブルコイン、コンプライアンスステーブルコイン、収益型ステーブルコイン、非米ドルステーブルコインなどの複数の探求可能なサブコレクションに分類しました。## まとめステーブルコインの本質は人にサービスするための道具です。従来の分類から多次元の世界観へ、変化は分類方法だけでなく、ユーザーの実際のニーズにより良くサービスするためのものです。全能のステーブルコインは存在せず、特定のシーンに適応したステーブルコインだけが存在します。例えば、USDCは次のように説明できます：ユーザーの意図において「資本保全」と「担保」の特性を兼ね備え、リスク状況において「銀行級かつ規制された」ものであり、技術アーキテクチャにおいては、複数の主要なブロックチェーンネットワーク上でネイティブバージョンを提供しています。この多次元の説明は、単純な「法定通貨担保型」ステーブルコインよりも豊富で実用的であり、ユーザーが異なるステーブルコインの安全性、収益ポテンシャル、コンバイナビリティ、取引効率などのトレードオフを理解するのに役立ち、自身のニーズに基づいて賢明な選択をすることができます。ステーブルコインの究極の価値は「人にサービスする」能力から来ています。Web3の世界では、最良の選択肢は常に「自分に合った」ものである。
ステーブルコインの多次元分類フレームワークの構築：ユーザー視点における認知の再構築
ステーブルコインの多次元分類：ユーザー視点に基づく認知フレームワーク
ステーブルコインは、グローバルな支払い、DeFi、避難資産などの複数の分野に深く浸透しており、もはや単一の概念で定義できるものではありません。異なるユーザー間でのステーブルコインの理解と使用方法には大きな違いがあり、クロスボーダー送金ツールにもなれば、チェーン上の収益の核心的な構成要素にもなり得ます。
したがって、ユーザーの意図、リスク信頼、および技術アーキテクチャに基づく多次元分類フレームワークが、ステーブルコインエコシステムを理解するための重要な出発点となりました。本稿では、ユーザーの視点から出発し、これらの三つの次元からステーブルコインの世界観を再構築し、ユーザーのニーズと使用シーンに真に適応した認知フレームワークを構築することを試みます。
一、従来のステーブルコイン分類の限界
伝統的に、市場は「アンカーメカニズム」を中心に、ステーブルコインを主に三つのカテゴリーに分類する習慣があります：
さらに、金やユーロなどの非ドル資産に連動したステーブルコインもあります。例えば、ある金連動のステーブルコインは、各トークンが1オンスの金を代表しており、オンチェーンでの移転と実物の償還をサポートしています。現在、発行者によってスイスの自社金庫に保管されており、保有規模は800億ドルに達し、世界最大の金の民間保有者の1つとなっています。
しかし、ステーブルコインの使用シーンが広がるにつれて、このアンカーメカニズムに基づく分類方法では、多様なユーザーの理解と選択のニーズを満たすことが難しくなっています。主な理由は、ステーブルコインのユーザー層がもはやオンチェーンのトレーダーやDeFiプレーヤーに限られておらず、単一のアンカーメカニズムの次元では、ユーザーが最も関心を持つ質問に答えられないからです："私に適していますか？" "使用は安全ですか？" "私がよく使うチェーンで使用できますか？"
二、新変数下のステーブルコイン分類のジレンマ
ステーブルコインのアプリケーションシーンは常に拡大しており、DeFiのステーキングから国境を越えた給与の支払いまで、ユーザー層と使用ニーズも分化しています。同時に、規制フレームワークの整備もステーブルコインエコシステムの変革を促進しています。異なるユーザー層によるステーブルコインの需要の違いは顕著です：
これは、"最良"のステーブルコインは存在せず、"特定の目的に最も適した"ステーブルコインだけが存在することを意味します。
三、マルチディメンショナルなステーブルコインの世界観を構築する
ユーザーが自分に最適なステーブルコインを見つけるために、私たちは3つのコアディメンションから構成されるステーブルコイン分類フレームワークを提案します：
ユーザーの意図と財務目標（なぜ使うのか）
リスク状況と信頼モデル（どれだけ安全か）
技術アーキテクチャとエコシステムの適合（どこで使うか＆どのように使うか）
このフレームワークに基づいて、既存のプラットフォームはトークンコレクション機能を導入し、ステーブルコインを主流のステーブルコイン、DeFiプロトコルステーブルコイン、グローバル決済ステーブルコイン、コンプライアンスステーブルコイン、収益型ステーブルコイン、非米ドルステーブルコインなどの複数の探求可能なサブコレクションに分類しました。
まとめ
ステーブルコインの本質は人にサービスするための道具です。従来の分類から多次元の世界観へ、変化は分類方法だけでなく、ユーザーの実際のニーズにより良くサービスするためのものです。全能のステーブルコインは存在せず、特定のシーンに適応したステーブルコインだけが存在します。
例えば、USDCは次のように説明できます：ユーザーの意図において「資本保全」と「担保」の特性を兼ね備え、リスク状況において「銀行級かつ規制された」ものであり、技術アーキテクチャにおいては、複数の主要なブロックチェーンネットワーク上でネイティブバージョンを提供しています。
この多次元の説明は、単純な「法定通貨担保型」ステーブルコインよりも豊富で実用的であり、ユーザーが異なるステーブルコインの安全性、収益ポテンシャル、コンバイナビリティ、取引効率などのトレードオフを理解するのに役立ち、自身のニーズに基づいて賢明な選択をすることができます。
ステーブルコインの究極の価値は「人にサービスする」能力から来ています。Web3の世界では、最良の選択肢は常に「自分に合った」ものである。