ビットコインマイニングファームの市場の進化：エッジからコア競争力へ

サマリー

ASICハードウェアとマイニングプールソフトウェア間のファームウェア層は、効率を向上させ、競争優位性を形成するための重要な戦略的レバレッジとなっています。現在、世界で約56%のSHA-256ハッシュレートが非純正ファームウェアで稼働しており、その中でサードパーティのソリューションであるVnishが26.4%のシェアでリードしています。2024年の半減期後の経済状況、エネルギー価格の変動、そして大規模マイニング機器クラスターの自動管理ニーズが、マイナーをオープンで調整可能なシステムアーキテクチャに向かわせ続けています。ある有名な企業は、2025年第四四半期までに自社のマイニングオペレーティングシステムをオープンソース化することを決定しました。これにより、オープンソースモデルの合理性がさらに確立され、クローズドソースファームウェアのメンテナンスコストが一般化する可能性があります。

歴史

• 2011年：CGMinerが初の汎用ASICマイニング守護プログラムとしてリリースされ、すべてのオリジナルファームウェアの基礎を築く。
• 2018年10月：オープンソースファームウェアBraiins OSがリリースされ、Antminer S9でAsicBoost機能を実現し、約13%の電力を節約します。
• 2018-2020年：Vnish/MSKの台頭、東欧の大型マイニングファームで商業化された自動チューニングモデルが広く人気を博した
• 2022年：あるアメリカのマイニングプール運営者がLuxOSを固件市場に投入しました
• 2024年3月：ある上場マイニング企業が自社開発のファームウェアとコントロールボードの組み合わせを発表し、20万台のマイニングマシンを展開し、業界全体に提供します。
• 2025年6月：ある有名企業が年末までにモジュール式のピアツーピアマイニングオペレーティングシステムをオープンソース化すると発表しました。

市場情勢 (2025 年予測)

主要ファームウェアサプライヤーには次のものが含まれます：

• Vnish：推定ネットシェア26.40%、コアの収益モデルは2-3%の開発費用
• Braiins OS/+：オープンソース版は5-6%を占め、商用版は別途、オープンソースコアは無料、Plus版は2%の手数料を徴収
• LuxOS：4-5%を占め、サブスクリプションまたはマイニングプールのリベートモデルを採用
• 正規ファームウェア：まだ44%を占めており、主に保証期間内の新しいハードウェアに使用されます
• その他(MARAFW、Hiveon/MSK、自社システムを含む):合計で約18%

マイナーの需要

ファームウェアはマイナーにとって非常に重要であり、主に以下の点に示されています：

1. 効率と利益の保護：チップレベルの自動調整は、特に半減後において、エネルギー消費効率を大幅に改善することができます。
2. マイニング機器クラスターの自動化：クラスター管理を容易にするAPIを提供し、運営コストと審査リスクを低減します。
3. セキュリティと監査可能性：オープンソースのファームウェアは、隠れた開発コストや「終了スイッチ」の懸念を排除します。
4. 資産の使用寿命：温度感知に基づく調整により、算力ボードの使用寿命を延ばすことができます。

オープンソースのトレンドの影響

某知名会社がオープンソースファームウェア分野に進出することは、以下の影響をもたらす可能性があります：

• 競争圧力が増加し、既存の開発費用モデルを圧縮する可能性があります
• 中央集権化を促進し、ピアツーピアマイナー操作をサポートする
• エコシステムの標準化を推進し、新技術の統合コストを削減する
• その会社に戦略的な柔軟性を提供し、潜在的な規制圧力に対処するために

投資インプリケーション

1. ファームウェア供給業者：価格圧力に直面しているが、市場全体は拡大している
2. ASICメーカー：オープンソースアーキテクチャとの協力や高性能の公式ファームウェアのリリースを検討する必要があります
3. マイニングオペレーター：ソフトウェア能力がますます重要になり、コア戦略となる
4. 資本市場：独自のファームウェアを持つ上場マイニング企業は、評価プレミアムを得る可能性があります。

主なリスク

• セキュリティホール：オープンソースコードは、より多くの監査や攻撃を引き起こす可能性があります
• 規制の不確実性：オープンソースアルゴリズムは特定の地域で法的な課題に直面する可能性があります。
• 原厂抵制：ファームウェアロックのアップグレードが可能で、コントロールボードの交換コストが増加する可能性があります

まとめ

マイニング機器のオペレーティングシステム層は、エッジ技術から重要な利益センターおよび分散型キャリアに進化しました。オープンソースプログラムが大手プレーヤーの支持を受ける中、競争優位性はクローズドソースの自動調整からエコシステムカバレッジ、データ分析、エネルギーグリッド統合サービスへと移行します。投資家がビットコインマイニングプロジェクトを評価する際は、ハードウェアの規模だけでなく、ソフトウェアの能力とオープンソースの適合性に注目すべきです。今後の効率向上は主にソフトウェアの革新からもたらされるでしょう。