Gelombang tokenisasi saham AS: Peluang baru atau anggur lama dalam botol baru?
Dalam beberapa waktu terakhir, topik tokenisasi saham di pasar AS telah menarik perhatian luas, dengan berbagai platform meluncurkan produk terkait. Apakah fenomena ini benar-benar narasi baru atau hanya kemasan lama dalam botol baru? Artikel ini mengundang tiga tamu untuk membahas dari berbagai sudut pandang, mencakup aspek teknologi, kepatuhan, peluang investasi, dan risiko.
Tokenisasi Saham AS: Narasi Baru atau Lama dalam Botol Baru?
Tokenisasi saham AS pada dasarnya adalah cabang dari RWA( aset dunia nyata), mirip dengan kelanjutan dari penerbitan token sekuritas STO(. STO telah dieksplorasi pada tahun 2017-2018, saat itu masih dalam tahap percobaan. Narasi RWA mulai muncul sejak tahun lalu, karena regulasi semakin longgar, perusahaan tradisional berharap untuk berpartisipasi dalam peningkatan nilai modal di dunia koin melalui blockchain.
Dibandingkan dengan saham tradisional AS, saham tokenisasi mendukung perdagangan sepanjang waktu, dengan ambang akses yang rendah dan likuiditas yang lebih tinggi. Pembukaan rekening saham tradisional AS rumit, dan dibatasi oleh jam perdagangan dan hari libur. Saham tokenisasi dapat diperdagangkan kapan saja, cocok untuk peluang yang dipicu oleh peristiwa, tetapi likuiditas yang terlalu tinggi dapat menyebabkan ritel terpengaruh.
Tokenisasi saham AS memiliki akar sejarah, dan juga karena kemajuan regulasi dan teknologi, mengalami kebangkitan baru, menggabungkan emosi jangka pendek dan potensi jangka panjang. Ini bukan hanya pertumbuhan endogen dalam Crypto, tetapi juga kekuatan eksternal yang menarik perhatian keuangan tradisional, menghubungkan Web2 dan Web3.
Perbedaan antara Tokenisasi Saham dan Saham Tradisional
Tokenisasi saham dan saham tradisional memiliki tiga perbedaan utama:
Tanpa identitas pemegang saham: saham yang ditokenisasi dimiliki oleh lembaga kustodian yang memegang saham nyata, pengguna hanya memegang sertifikat di blockchain, tanpa hak pemegang saham.
Atribut pemetaan harga: mirip dengan derivatif, hanya melacak harga, tanpa hak suara atau hak pemerintahan.
Likuiditas tinggi dan ambang batas rendah: mendukung perdagangan sepanjang waktu, lebih fleksibel dibandingkan saham tradisional, cocok untuk perdagangan yang dipicu oleh peristiwa.
Tokenisasi saham mirip dengan "emas kertas", pengguna memegang sertifikat harga daripada aset fisik. Harga di blockchain terbentuk melalui perdagangan pasar, bukan didorong oleh oracle. Namun, kedalaman perdagangan saat ini tidak cukup, selip signifikan, dan bursa mungkin mengontrol likuiditas secara moderat untuk menghindari volume perdagangan yang tidak benar.
Risiko dan Peluang Tokenisasi Saham yang Belum Terdaftar
Terdapat tiga risiko dalam tokenisasi saham yang belum terdaftar:
Konflik kepatuhan hukum dan tata kelola: Beberapa perusahaan mungkin tidak mengakui Tokenisasi saham, yang mengakibatkan status hukum yang tidak jelas.
Asimetri informasi: Token mungkin merupakan bagian dari LP dana, informasi spesifik tidak transparan.
Ketidaktransparanan harga: kurangnya likuiditas, mekanisme penetapan harga yang tidak sempurna, hak-hak investor sulit dilindungi.
Risiko terbesar adalah ketidakmampuan untuk memverifikasi keaslian. Misalnya, OpenAI secara terbuka membantah bahwa token yang diterbitkan oleh platform tertentu adalah sahamnya, membuat investor sulit untuk memverifikasi keaslian dan jumlah aset yang dipertaruhkan. Baik dividen maupun hak suara tidak dapat dijamin, dan sulit untuk memperjuangkan hak.
Jika perusahaan bekerja sama, tokenisasi dapat memberikan peluang penetapan harga Pre-IPO dan pemulihan arus kas bagi perusahaan rintisan, mirip dengan penetapan harga pasar dari modal ventura, mengurangi risiko kekurangan dana penelitian dan pengembangan. Ini adalah peluang besar bagi proyek awal.
Nilai Jangka Panjang Tokenisasi Saham AS
Tokenisasi saham AS memiliki nilai jangka panjang, mirip dengan transformasi saham dari offline ke internet. Desentralisasi dan transparansi Web3 mengurangi biaya kepercayaan, mendukung perdagangan sepanjang waktu dan penetapan harga yang cepat. Blockchain memiliki keunggulan dalam hal transparansi, regulasi, pengendalian risiko, dan teknologi:
Tingkat transparansi tinggi: Rekaman blockchain publik dapat diverifikasi, dan informasi simetris lebih baik daripada keuangan tradisional.
Regulasi yang lebih baik: Persyaratan kepatuhan lebih ketat dibandingkan tahun-tahun sebelumnya.
Pengendalian risiko: Pemilihan aset berkualitas dan otomatisasi kontrak pintar mengurangi risiko manusia.
Kemajuan teknologi: Infrastruktur blockchain lebih baik daripada sistem tradisional.
Tetapi saat ini terdapat banyak unsur spekulasi, masih dalam tahap percobaan. Tingkat partisipasi ritel rendah, masalah selip harga dan likuiditas cukup signifikan. Perkembangan jangka panjang blockchain menjanjikan, tetapi dalam jangka pendek perlu diwaspadai.
Arah tokenisasi lain yang patut diperhatikan
Selain saham AS, ada beberapa arah tokenisasi yang patut diperhatikan:
Aset berhak cipta: seperti musik, film, buku, pembagian iklan situs web. Kreator konten dapat dengan cepat memulihkan investasi, pemegang menikmati dividen jangka panjang.
Real estate: perlu pengawasan ketat dan batasan hukum, jika tidak sulit untuk menjaga dividen jangka panjang.
Sumber daya yang belum dikembangkan: seperti perkebunan teh, penerimaan pembayaran di tanah yang belum dikembangkan.
Jika pasar saham di masa depan sepenuhnya di blockchain, dapat langsung menerbitkan Token untuk memberikan hak kepada pemegang saham, tetapi sulit untuk tercapai dalam jangka pendek, membutuhkan waktu 10-20 tahun.
Secara keseluruhan, tokenisasi saham AS sebagai cabang RWA, menghubungkan Web2 dan Web3, menurunkan hambatan dan biaya transaksi, mendukung perdagangan sepanjang waktu dan penetapan harga yang cepat. Keuntungannya terletak pada tingginya transparansi, kemajuan regulasi, dan kematangan teknologi, tetapi menghadapi tantangan seperti kurangnya likuiditas, penyimpangan harga, mekanisme penebusan yang hilang, dan ketidakpastian kepatuhan. Dalam jangka panjang, RWA diharapkan dapat merombak industri keuangan dan konten, yang memerlukan kematangan bersama dari teknologi, regulasi, dan pasar.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
11 Suka
Hadiah
11
9
Bagikan
Komentar
0/400
Token_Sherpa
· 13jam yang lalu
lol kita pergi lagi... sto ponzinomics dikemas ulang dengan pemasaran yang lebih baik sejujurnya
Lihat AsliBalas0
MrRightClick
· 08-06 21:19
Putaran pajak IQ telah datang lagi
Lihat AsliBalas0
GateUser-beba108d
· 08-05 18:59
Jadi, memang Bear Market menciptakan konsep baru.
Lihat AsliBalas0
RiddleMaster
· 08-05 18:58
Hanya mengisi anggur baru ke dalam botol lama, kita semua sudah sering melihatnya.
Lihat AsliBalas0
TeaTimeTrader
· 08-05 18:53
Sekali lagi ada mesin pemanen suckers yang baru.
Lihat AsliBalas0
GmGnSleeper
· 08-05 18:49
Hanya permainan lama STO ini lagi.
Lihat AsliBalas0
BearMarketSurvivor
· 08-05 18:49
Minuman tua dalam botol baru, siapa yang bertanggung jawab atas kerugian?
Lihat AsliBalas0
MEVSandwichMaker
· 08-05 18:46
Ini bukan hanya barang yang sudah dibakar di erc20 tahun 15, kan? Murni tempat pemerasan para suckers.
Lihat AsliBalas0
BrokeBeans
· 08-05 18:36
Jangan buat masalah lagi, ini hanya mengulang hal yang sama.
Tokenisasi saham AS: Peluang dan risiko baru RWA berdampingan, inovasi keuangan Web3 masih perlu diuji
Gelombang tokenisasi saham AS: Peluang baru atau anggur lama dalam botol baru?
Dalam beberapa waktu terakhir, topik tokenisasi saham di pasar AS telah menarik perhatian luas, dengan berbagai platform meluncurkan produk terkait. Apakah fenomena ini benar-benar narasi baru atau hanya kemasan lama dalam botol baru? Artikel ini mengundang tiga tamu untuk membahas dari berbagai sudut pandang, mencakup aspek teknologi, kepatuhan, peluang investasi, dan risiko.
Tokenisasi Saham AS: Narasi Baru atau Lama dalam Botol Baru?
Tokenisasi saham AS pada dasarnya adalah cabang dari RWA( aset dunia nyata), mirip dengan kelanjutan dari penerbitan token sekuritas STO(. STO telah dieksplorasi pada tahun 2017-2018, saat itu masih dalam tahap percobaan. Narasi RWA mulai muncul sejak tahun lalu, karena regulasi semakin longgar, perusahaan tradisional berharap untuk berpartisipasi dalam peningkatan nilai modal di dunia koin melalui blockchain.
Dibandingkan dengan saham tradisional AS, saham tokenisasi mendukung perdagangan sepanjang waktu, dengan ambang akses yang rendah dan likuiditas yang lebih tinggi. Pembukaan rekening saham tradisional AS rumit, dan dibatasi oleh jam perdagangan dan hari libur. Saham tokenisasi dapat diperdagangkan kapan saja, cocok untuk peluang yang dipicu oleh peristiwa, tetapi likuiditas yang terlalu tinggi dapat menyebabkan ritel terpengaruh.
Tokenisasi saham AS memiliki akar sejarah, dan juga karena kemajuan regulasi dan teknologi, mengalami kebangkitan baru, menggabungkan emosi jangka pendek dan potensi jangka panjang. Ini bukan hanya pertumbuhan endogen dalam Crypto, tetapi juga kekuatan eksternal yang menarik perhatian keuangan tradisional, menghubungkan Web2 dan Web3.
Perbedaan antara Tokenisasi Saham dan Saham Tradisional
Tokenisasi saham dan saham tradisional memiliki tiga perbedaan utama:
Tanpa identitas pemegang saham: saham yang ditokenisasi dimiliki oleh lembaga kustodian yang memegang saham nyata, pengguna hanya memegang sertifikat di blockchain, tanpa hak pemegang saham.
Atribut pemetaan harga: mirip dengan derivatif, hanya melacak harga, tanpa hak suara atau hak pemerintahan.
Likuiditas tinggi dan ambang batas rendah: mendukung perdagangan sepanjang waktu, lebih fleksibel dibandingkan saham tradisional, cocok untuk perdagangan yang dipicu oleh peristiwa.
Tokenisasi saham mirip dengan "emas kertas", pengguna memegang sertifikat harga daripada aset fisik. Harga di blockchain terbentuk melalui perdagangan pasar, bukan didorong oleh oracle. Namun, kedalaman perdagangan saat ini tidak cukup, selip signifikan, dan bursa mungkin mengontrol likuiditas secara moderat untuk menghindari volume perdagangan yang tidak benar.
Risiko dan Peluang Tokenisasi Saham yang Belum Terdaftar
Terdapat tiga risiko dalam tokenisasi saham yang belum terdaftar:
Konflik kepatuhan hukum dan tata kelola: Beberapa perusahaan mungkin tidak mengakui Tokenisasi saham, yang mengakibatkan status hukum yang tidak jelas.
Asimetri informasi: Token mungkin merupakan bagian dari LP dana, informasi spesifik tidak transparan.
Ketidaktransparanan harga: kurangnya likuiditas, mekanisme penetapan harga yang tidak sempurna, hak-hak investor sulit dilindungi.
Risiko terbesar adalah ketidakmampuan untuk memverifikasi keaslian. Misalnya, OpenAI secara terbuka membantah bahwa token yang diterbitkan oleh platform tertentu adalah sahamnya, membuat investor sulit untuk memverifikasi keaslian dan jumlah aset yang dipertaruhkan. Baik dividen maupun hak suara tidak dapat dijamin, dan sulit untuk memperjuangkan hak.
Jika perusahaan bekerja sama, tokenisasi dapat memberikan peluang penetapan harga Pre-IPO dan pemulihan arus kas bagi perusahaan rintisan, mirip dengan penetapan harga pasar dari modal ventura, mengurangi risiko kekurangan dana penelitian dan pengembangan. Ini adalah peluang besar bagi proyek awal.
Nilai Jangka Panjang Tokenisasi Saham AS
Tokenisasi saham AS memiliki nilai jangka panjang, mirip dengan transformasi saham dari offline ke internet. Desentralisasi dan transparansi Web3 mengurangi biaya kepercayaan, mendukung perdagangan sepanjang waktu dan penetapan harga yang cepat. Blockchain memiliki keunggulan dalam hal transparansi, regulasi, pengendalian risiko, dan teknologi:
Tetapi saat ini terdapat banyak unsur spekulasi, masih dalam tahap percobaan. Tingkat partisipasi ritel rendah, masalah selip harga dan likuiditas cukup signifikan. Perkembangan jangka panjang blockchain menjanjikan, tetapi dalam jangka pendek perlu diwaspadai.
Arah tokenisasi lain yang patut diperhatikan
Selain saham AS, ada beberapa arah tokenisasi yang patut diperhatikan:
Jika pasar saham di masa depan sepenuhnya di blockchain, dapat langsung menerbitkan Token untuk memberikan hak kepada pemegang saham, tetapi sulit untuk tercapai dalam jangka pendek, membutuhkan waktu 10-20 tahun.
Secara keseluruhan, tokenisasi saham AS sebagai cabang RWA, menghubungkan Web2 dan Web3, menurunkan hambatan dan biaya transaksi, mendukung perdagangan sepanjang waktu dan penetapan harga yang cepat. Keuntungannya terletak pada tingginya transparansi, kemajuan regulasi, dan kematangan teknologi, tetapi menghadapi tantangan seperti kurangnya likuiditas, penyimpangan harga, mekanisme penebusan yang hilang, dan ketidakpastian kepatuhan. Dalam jangka panjang, RWA diharapkan dapat merombak industri keuangan dan konten, yang memerlukan kematangan bersama dari teknologi, regulasi, dan pasar.