Halo semuanya, selamat datang di WEB3 Mint To Be yang diprakarsai oleh Mint Ventures. Di sini, kami memperjelas fakta, mengeksplorasi realitas, dan mencari konsensus di dunia WEB3 melalui pertanyaan yang terus-menerus dan pemikiran mendalam. Kami menjelaskan logika di balik isu-isu hangat, memberikan wawasan yang menembus ke dalam peristiwa itu sendiri, dan memperkenalkan berbagai sudut pandang.
Penilaian terhadap tahap saat ini dan strategi respons
Alex: Jadi, mari kita masuk ke sesi obrolan resmi hari ini. Pertanyaan pertama berkaitan erat dengan operasi investasi kita masing-masing saat ini, yaitu bagaimana pandangan kalian berdua tentang fase siklus saat ini? Sekarang, menurut kalian, pasar bullish kripto saat ini, baik untuk Bitcoin maupun aset lainnya, berada di fase apa? Berdasarkan penilaian ini, strategi dan posisi kalian saat ini bagaimana?
Colin: Baiklah. Secara pribadi, dalam mendefinisikan apa yang disebut sebagai siklus Bitcoin, saya lebih suka menggunakan bidang yang saya kuasai, yaitu beberapa indikator atau sinyal dalam analisis on-chain, untuk mendefinisikan apakah kita saat ini berada di awal, tengah, atau akhir siklus. Saya ingat pertama kali saya datang ke acara ini adalah pada pertengahan Februari tahun ini, dan saat itu saya sudah membicarakan beberapa pandangan saya tentang topik ini, dan hari ini kebetulan adalah waktu yang baik untuk mereview kembali. Pertama-tama, dari akhir tahun lalu hingga awal tahun ini, saya merasa BTC sudah sangat dekat dengan akhir siklus ini. Alasannya adalah saat itu sudah muncul sinyal yang biasanya muncul di setiap puncak dalam sejarah. Saya tahu logika ini mungkin tidak disetujui oleh banyak orang, karena jika kita melihat siklus empat tahun yang normal, waktu puncaknya seharusnya di akhir tahun ini, sekitar bulan September hingga Desember. Namun, saya sebelumnya juga menulis artikel yang menjelaskan hal ini, jika kita kembali ke tahun 2021, yaitu empat tahun yang lalu, sebenarnya pada bulan April sudah ada yang disebut puncak pertama - karena tahun itu terjadi dua puncak. Hampir semua sinyal puncak terjadi pada bulan April 2021, bukan pada puncak kedua di bulan November. Saat ini, siklus ini sebenarnya mengalami situasi yang sama sekali lagi. Saya tidak berani memastikan sekarang, atau tidak lama lagi, pasti akan ada puncak kedua, tetapi situasi saat ini sangat mirip dengan yang dulu. Artinya, kita pada awal tahun ini telah memicu hampir semua sinyal puncak yang saya pantau dalam analisis on-chain. Saat itu dari titik tertinggi sekitar 110 ribu, turun ke 74 ribu pada bulan Maret-April, lalu kembali naik ke titik tertinggi baru saat ini. Pada saat puncak kedua di tahun 2021, juga muncul beberapa sinyal. Sinyal saat itu cukup istimewa karena sebagian besar sinyal sudah dipicu pada puncak pertama. Termasuk beberapa deviasi dalam volume masuk modal, kenaikan vertikal, tidak terlalu banyak koreksi atau sideways, serta seperti AVIV yang terlalu panas, profit terakumulasi yang besar, deviasi RUP, dan lain-lain. Jika kita membandingkan sekarang dengan puncak kedua di tahun 2021, semua sinyal ini saat ini muncul kembali. Tentu saja, setiap siklus sepenuhnya berbeda. Perbedaan besar dari siklus ini adalah, ada perubahan struktural dalam partisipan. Singkatnya, banyak institusi telah masuk. Banyak perusahaan yang meniru platform perdagangan tertentu untuk melakukan cadangan Bitcoin, bahkan baru-baru ini cadangan strategis Ethereum juga mulai muncul. Jika berdasarkan sudut pandang analisis on-chain saya sebelumnya untuk mendefinisikan tahap siklus saat ini, saya masih cenderung percaya bahwa kita sudah memasuki fase akhir, dan saat ini sedang melakukan pola yang mirip dengan puncak kedua di tahun 2021.
Dengan premis ini, saya akan menjawab pertanyaan kedua, yaitu posisi dan strategi saat ini. Sebelumnya, ketika saya datang ke acara ini, saya telah menyebutkan bahwa pandangan saya untuk tahun 2025 secara keseluruhan adalah cukup konservatif. Baik dari beberapa kondisi di dalam industri maupun pasar makro secara keseluruhan, seperti penambahan tarif setelah Trump menjabat, dan ada pembicaraan tentang pemecatan Powell, dalam lingkungan besar seperti ini, tingkat kesulitan operasi akan jauh lebih besar dibandingkan dengan tahun 2024. Mengenai posisi, saya sekarang membaginya menjadi dua bagian: pertama adalah bagian kripto. Di awal tahun, yaitu ketika BTC mencapai 103.000, saya sudah mengosongkan posisi, dan melakukan hedging dengan posisi short 1x menggunakan koin, untuk mendapatkan imbal hasil tahunan, sekitar 7%--10% dari Funding Fee. Sekarang harga sudah mencapai rekor baru, telah melampaui posisi puncak yang saya tinggalkan, dan mulai muncul beberapa sinyal dasar, tetapi belum sepenuhnya terbentuk. Saat ini strategi saya adalah menggunakan rencana short dengan leverage yang lebih rendah, diperkirakan kontrol leverage di antara 1.15--1.25 kali. Bagian lainnya adalah saham AS. Untuk saham AS, saya lebih santai, pada bulan April tahun ini saya sudah mengisi posisi penuh. Saya ingat saat datang ke acara ini pada bulan Mei tahun ini saya telah menyebutkan hal ini, saat ini tidak ada rencana untuk mengubah posisi di bagian ini. Itulah pandangan keseluruhan saya saat ini.
Pengembara di Blockchain: Baik, pembawa acara juga baru saja memperkenalkan bahwa gaya trading saya lebih cenderung memperhatikan emosi dan pasar. Saya terutama berbagi dari sudut pandang level satu, karena bagian level dua yang baru saja dibagikan oleh tamu Colin cukup profesional, saya tidak memiliki banyak pengalaman untuk dibagikan di level dua. Dari sudut pandang level satu, saya dapat membuat penilaian besar: sekarang jelas bukan pasar bullish level satu. Dari saat saya masuk pada tahun 23 hingga sekarang, sudah sekitar sedikit lebih dari dua tahun, saya telah mengalami, misalnya, saat ekosistem BTC sedang memanaskan seni, atau saat awal tahun ini saat meme coin sedang naik. Sangat jelas terlihat arus lalu lintas eksternal yang masuk ke pasar ini, bukan hanya dana dalam pasar yang sedang spekulasi, tetapi juga ada dana luar yang mengalir ke pasar level satu. Perasaan ini sangat jelas. Namun, saya rasa pasar ini sekarang cukup sepi, jauh dari merasakan pasar bullish level satu. Dari sudut pandang level dua, tidak hanya saya, banyak pemain level satu, termasuk mereka yang memperdagangkan altcoin, juga memiliki perasaan yang sama: siklus kali ini BTC dan altcoin, atau bisa dibilang dengan pasar level satu, cukup terputus. BTC naik dengan pesat, sementara kadang-kadang altcoin dan pasar level satu tidak mengikuti kenaikan BTC. Jadi, untuk penilaian pasar bullish level satu, saya menganalisis dan menilai seperti ini. Mengenai posisi, sekarang sekitar 90% posisi saya telah diubah menjadi USDT, hanya menyisakan 10% BTC yang saya pegang jangka panjang dan tidak bergerak. Saya juga tidak berencana untuk membeli kembali di posisi ini. Sumber informasi yang saya terima, termasuk trader yang sangat kuat di level dua, atau beberapa OG dari dunia crypto sebelumnya, berdasarkan informasi yang saya terima secara keseluruhan, semua orang beralih dari bertaruh besar menjadi bertahan. Saya sendiri juga dalam keadaan seperti itu.
Alex: Jadi, sebagai pemain tingkat satu yang sangat aktif, bagaimana keadaan kerja Anda saat ini atau pembagian waktu harian Anda?
Pengembara di blockchain: Ini masih terkait dengan pasar. Saya lebih memperhatikan likuiditas di blockchain. Dalam satu atau dua minggu terakhir, likuiditas di blockchain telah mulai membaik, jadi waktu kerja saya juga meningkat. Seperti beberapa waktu yang lalu ketika blockchain sangat sepi, saya hampir hanya menghabiskan satu atau dua jam setiap hari untuk memeriksa informasi, melihat apakah ada peluang besar yang patut diikuti. Seperti beberapa hari yang lalu saat Pump itu, saya memperhatikannya dan juga berpartisipasi. Namun, untuk beberapa peluang di blockchain yang lebih berfokus pada PVP, saya memilih untuk tidak berpartisipasi. Karena saya merasa dalam tahap awal harus memperhatikan rasio investasi dan hasil, yaitu nilai biaya. Terkadang tren pasar tidak sesuai, atau waktu tidak tepat, jika Anda menginvestasikan lebih banyak energi justru bisa merugikan.
Alex: Ini juga merupakan kondisi dasar saat ini dari para pemain terkemuka di sekitarmu, atau bisa dibilang para ahli di blockchain, kan?
Pengembara di rantai: Ya, 0xsun pernah mengatakan kalimat yang sangat klasik, "Pemain utama tidak bermain di waktu sampah" yang memiliki makna serupa.
Perubahan tingkat kesulitan investasi di siklus ini
Alex: Baik, mari kita bicarakan pertanyaan kedua hari ini. Saya tahu Colin adalah seorang investor yang telah mengalami beberapa siklus kripto. Menurutmu, apakah siklus kali ini lebih sulit atau lebih mudah untuk berinvestasi dibandingkan dengan siklus-siklus sebelumnya? Apa alasan di baliknya?
Colin: Baiklah. Saya pribadi merasa bahwa jika melihat seluruh pasar sebagai suatu evaluasi komprehensif, tingkat kesulitannya tidak mengalami perubahan yang signifikan. Karena pada dasarnya, menghasilkan uang di pasar keuangan adalah hal yang sangat sulit, terutama ketika kita ingin mendapatkan imbal hasil yang lebih tinggi, yaitu Alpha. Seperti yang baru saja kita bicarakan, saya percaya bahwa satu hal yang paling istimewa tentang BTC dalam siklus kali ini adalah peningkatan mandirinya, yaitu keunggulannya yang unik. Seluruh pasar tampaknya hanya BTC yang naik, bahkan ETH pun tertinggal. Situasi aneh lainnya adalah terpilihnya Trump, yang membawa perang tarif pada tahun 2025. Kedua hal ini akan berdampak besar bagi siapa pun yang beroperasi di pasar. Seiring pasar semakin matang, banyak aset yang kurang matang, yaitu aset yang hanya bisa dipanaskan dengan modal, akan secara bertahap tereliminasi. Oleh karena itu, saya tidak merasa terlalu terkejut dengan peningkatan mandiri BTC. Mengenai perang tarif, banyak orang yang akan memperhatikannya, tetapi saya merasa jika Anda adalah seseorang yang berinvestasi jangka panjang di BTC, maka ini hanya kebisingan. Misalnya, jika Anda adalah seorang holder yang sudah memegang BTC sejak tahun 2022, 2021, atau bahkan lebih awal lagi, maka dalam siklus kali ini, Anda justru akan merasa sangat puas. Karena dalam beberapa siklus sebelumnya, Anda mungkin memegang BTC tetapi melihat orang lain dengan altcoin mereka naik puluhan kali lipat, ratusan kali lipat, yang bisa mengganggu psikologi Anda. Tetapi jika hari ini Anda adalah seorang holder yang sama sekali tidak menjual dalam siklus ini, Anda akan merasa sangat puas. Bagi Anda, tingkat kesulitannya mungkin lebih rendah. Karena BTC yang Anda pegang terus meningkat, sementara koin lainnya tidak menunjukkan performa yang baik, bahkan mengalami penurunan. Jika harus mengatakan tingkat kesulitan, dengan masuknya institusi, tingkat kesulitan pasti akan meningkat. Lawan kita sekarang bukan lagi para OG lama atau ikan paus tua, tetapi institusi hedging atau dana kuantitatif yang telah berkecimpung di pasar keuangan tradisional selama puluhan tahun. Masuknya mereka membuat pasar menjadi lebih matang, dan kematangan pasar selanjutnya menarik lebih banyak institusi untuk berpartisipasi, ini adalah proses siklik. Hasil dari proses ini adalah volatilitas BTC akan menjadi jauh lebih rendah, dan kesulitan untuk mendapatkan Alpha akan meningkat. Tetapi seperti yang baru saja saya sebutkan, jika Anda hanya ingin mendapatkan Beta dari BTC, yaitu sekadar membeli dan menahan, maka saya rasa tingkat kesulitan pasar saat ini tidak akan mengalami peningkatan yang signifikan bagi Anda.
Alex: Mengerti. Sebenarnya, program kami kali ini adalah episode kedua dengan tema "Siklus kali ini, pengalaman dan pelajaran saya". Di episode terakhir, saya juga mengundang dua teman untuk membahas topik ini, dan umpan balik mereka saat itu adalah bahwa siklus kali ini jelas lebih sulit. Namun, umpan balik dari Colin adalah cukup baik, tidak ada yang jelas lebih sulit. Dari dua jawaban ini, kita bisa membandingkannya, kata-kata Colin mengandung premis tersembunyi kecil, yaitu jika kamu adalah pemegang BTC, maka di siklus ini kamu merasa tidak begitu sulit, bahkan mungkin lebih mudah. Karena sebagian besar perhatian dana di siklus ini, termasuk perbaikan fundamental, sebenarnya terfokus pada BTC. Namun, bagi banyak investor yang mencari Alpha lebih tinggi, di siklus ini, terutama di paruh pertama, banyak yang masih berharap pada altcoin, tetapi kinerja altcoin tidak baik. Jadi, pertanyaan ini mari kita bahas lagi dengan para pengembara blockchain, menurutmu bagaimana perubahan tingkat kesulitan siklus kali ini dibandingkan saat kamu baru saja mengenal aset kripto di siklus sebelumnya?
Pemain di Level Pertama: Saya rasa ini adalah pertanyaan yang sangat baik, terutama untuk pemain level satu. Terkadang ketika bermain di level satu, Anda akan mendengar banyak suara yang berbeda: beberapa orang mengatakan bahwa pasar level satu semakin sulit, sementara yang lain akan membandingkannya dengan masa lalu. Pada saat ini, ada satu kata yang sangat penting - prasangka. Bagi pemain level satu, prasangka sangat mematikan. Jika Anda melihat dengan prasangka, Anda akan jauh dari peluang untuk menghasilkan uang. Karena di pasar level satu, Anda selalu dapat melihat orang-orang di Twitter yang, tidak peduli bagaimana keadaan pasar, terus membangun citra. Bahkan dalam kondisi pasar yang bergejolak, seperti baru-baru ini ketika BTC tidak
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Analisis Investor Berpengalaman: Tahap Bull Run Bitcoin Saat Ini dan Strategi Investasi
Siklus ini, pengalaman dan pelajaran saya ( di bawah )
Pembawa Acara: Alex, Mitra Penelitian Mint Ventures
Tamu: Colin, trader bebas, peneliti data on-chain; pengembara on-chain, investor on-chain profesional
Waktu perekaman: 2025.7.17
Halo semuanya, selamat datang di WEB3 Mint To Be yang diprakarsai oleh Mint Ventures. Di sini, kami memperjelas fakta, mengeksplorasi realitas, dan mencari konsensus di dunia WEB3 melalui pertanyaan yang terus-menerus dan pemikiran mendalam. Kami menjelaskan logika di balik isu-isu hangat, memberikan wawasan yang menembus ke dalam peristiwa itu sendiri, dan memperkenalkan berbagai sudut pandang.
Penilaian terhadap tahap saat ini dan strategi respons
Alex: Jadi, mari kita masuk ke sesi obrolan resmi hari ini. Pertanyaan pertama berkaitan erat dengan operasi investasi kita masing-masing saat ini, yaitu bagaimana pandangan kalian berdua tentang fase siklus saat ini? Sekarang, menurut kalian, pasar bullish kripto saat ini, baik untuk Bitcoin maupun aset lainnya, berada di fase apa? Berdasarkan penilaian ini, strategi dan posisi kalian saat ini bagaimana?
Colin: Baiklah. Secara pribadi, dalam mendefinisikan apa yang disebut sebagai siklus Bitcoin, saya lebih suka menggunakan bidang yang saya kuasai, yaitu beberapa indikator atau sinyal dalam analisis on-chain, untuk mendefinisikan apakah kita saat ini berada di awal, tengah, atau akhir siklus. Saya ingat pertama kali saya datang ke acara ini adalah pada pertengahan Februari tahun ini, dan saat itu saya sudah membicarakan beberapa pandangan saya tentang topik ini, dan hari ini kebetulan adalah waktu yang baik untuk mereview kembali. Pertama-tama, dari akhir tahun lalu hingga awal tahun ini, saya merasa BTC sudah sangat dekat dengan akhir siklus ini. Alasannya adalah saat itu sudah muncul sinyal yang biasanya muncul di setiap puncak dalam sejarah. Saya tahu logika ini mungkin tidak disetujui oleh banyak orang, karena jika kita melihat siklus empat tahun yang normal, waktu puncaknya seharusnya di akhir tahun ini, sekitar bulan September hingga Desember. Namun, saya sebelumnya juga menulis artikel yang menjelaskan hal ini, jika kita kembali ke tahun 2021, yaitu empat tahun yang lalu, sebenarnya pada bulan April sudah ada yang disebut puncak pertama - karena tahun itu terjadi dua puncak. Hampir semua sinyal puncak terjadi pada bulan April 2021, bukan pada puncak kedua di bulan November. Saat ini, siklus ini sebenarnya mengalami situasi yang sama sekali lagi. Saya tidak berani memastikan sekarang, atau tidak lama lagi, pasti akan ada puncak kedua, tetapi situasi saat ini sangat mirip dengan yang dulu. Artinya, kita pada awal tahun ini telah memicu hampir semua sinyal puncak yang saya pantau dalam analisis on-chain. Saat itu dari titik tertinggi sekitar 110 ribu, turun ke 74 ribu pada bulan Maret-April, lalu kembali naik ke titik tertinggi baru saat ini. Pada saat puncak kedua di tahun 2021, juga muncul beberapa sinyal. Sinyal saat itu cukup istimewa karena sebagian besar sinyal sudah dipicu pada puncak pertama. Termasuk beberapa deviasi dalam volume masuk modal, kenaikan vertikal, tidak terlalu banyak koreksi atau sideways, serta seperti AVIV yang terlalu panas, profit terakumulasi yang besar, deviasi RUP, dan lain-lain. Jika kita membandingkan sekarang dengan puncak kedua di tahun 2021, semua sinyal ini saat ini muncul kembali. Tentu saja, setiap siklus sepenuhnya berbeda. Perbedaan besar dari siklus ini adalah, ada perubahan struktural dalam partisipan. Singkatnya, banyak institusi telah masuk. Banyak perusahaan yang meniru platform perdagangan tertentu untuk melakukan cadangan Bitcoin, bahkan baru-baru ini cadangan strategis Ethereum juga mulai muncul. Jika berdasarkan sudut pandang analisis on-chain saya sebelumnya untuk mendefinisikan tahap siklus saat ini, saya masih cenderung percaya bahwa kita sudah memasuki fase akhir, dan saat ini sedang melakukan pola yang mirip dengan puncak kedua di tahun 2021.
Dengan premis ini, saya akan menjawab pertanyaan kedua, yaitu posisi dan strategi saat ini. Sebelumnya, ketika saya datang ke acara ini, saya telah menyebutkan bahwa pandangan saya untuk tahun 2025 secara keseluruhan adalah cukup konservatif. Baik dari beberapa kondisi di dalam industri maupun pasar makro secara keseluruhan, seperti penambahan tarif setelah Trump menjabat, dan ada pembicaraan tentang pemecatan Powell, dalam lingkungan besar seperti ini, tingkat kesulitan operasi akan jauh lebih besar dibandingkan dengan tahun 2024. Mengenai posisi, saya sekarang membaginya menjadi dua bagian: pertama adalah bagian kripto. Di awal tahun, yaitu ketika BTC mencapai 103.000, saya sudah mengosongkan posisi, dan melakukan hedging dengan posisi short 1x menggunakan koin, untuk mendapatkan imbal hasil tahunan, sekitar 7%--10% dari Funding Fee. Sekarang harga sudah mencapai rekor baru, telah melampaui posisi puncak yang saya tinggalkan, dan mulai muncul beberapa sinyal dasar, tetapi belum sepenuhnya terbentuk. Saat ini strategi saya adalah menggunakan rencana short dengan leverage yang lebih rendah, diperkirakan kontrol leverage di antara 1.15--1.25 kali. Bagian lainnya adalah saham AS. Untuk saham AS, saya lebih santai, pada bulan April tahun ini saya sudah mengisi posisi penuh. Saya ingat saat datang ke acara ini pada bulan Mei tahun ini saya telah menyebutkan hal ini, saat ini tidak ada rencana untuk mengubah posisi di bagian ini. Itulah pandangan keseluruhan saya saat ini.
Pengembara di Blockchain: Baik, pembawa acara juga baru saja memperkenalkan bahwa gaya trading saya lebih cenderung memperhatikan emosi dan pasar. Saya terutama berbagi dari sudut pandang level satu, karena bagian level dua yang baru saja dibagikan oleh tamu Colin cukup profesional, saya tidak memiliki banyak pengalaman untuk dibagikan di level dua. Dari sudut pandang level satu, saya dapat membuat penilaian besar: sekarang jelas bukan pasar bullish level satu. Dari saat saya masuk pada tahun 23 hingga sekarang, sudah sekitar sedikit lebih dari dua tahun, saya telah mengalami, misalnya, saat ekosistem BTC sedang memanaskan seni, atau saat awal tahun ini saat meme coin sedang naik. Sangat jelas terlihat arus lalu lintas eksternal yang masuk ke pasar ini, bukan hanya dana dalam pasar yang sedang spekulasi, tetapi juga ada dana luar yang mengalir ke pasar level satu. Perasaan ini sangat jelas. Namun, saya rasa pasar ini sekarang cukup sepi, jauh dari merasakan pasar bullish level satu. Dari sudut pandang level dua, tidak hanya saya, banyak pemain level satu, termasuk mereka yang memperdagangkan altcoin, juga memiliki perasaan yang sama: siklus kali ini BTC dan altcoin, atau bisa dibilang dengan pasar level satu, cukup terputus. BTC naik dengan pesat, sementara kadang-kadang altcoin dan pasar level satu tidak mengikuti kenaikan BTC. Jadi, untuk penilaian pasar bullish level satu, saya menganalisis dan menilai seperti ini. Mengenai posisi, sekarang sekitar 90% posisi saya telah diubah menjadi USDT, hanya menyisakan 10% BTC yang saya pegang jangka panjang dan tidak bergerak. Saya juga tidak berencana untuk membeli kembali di posisi ini. Sumber informasi yang saya terima, termasuk trader yang sangat kuat di level dua, atau beberapa OG dari dunia crypto sebelumnya, berdasarkan informasi yang saya terima secara keseluruhan, semua orang beralih dari bertaruh besar menjadi bertahan. Saya sendiri juga dalam keadaan seperti itu.
Alex: Jadi, sebagai pemain tingkat satu yang sangat aktif, bagaimana keadaan kerja Anda saat ini atau pembagian waktu harian Anda?
Pengembara di blockchain: Ini masih terkait dengan pasar. Saya lebih memperhatikan likuiditas di blockchain. Dalam satu atau dua minggu terakhir, likuiditas di blockchain telah mulai membaik, jadi waktu kerja saya juga meningkat. Seperti beberapa waktu yang lalu ketika blockchain sangat sepi, saya hampir hanya menghabiskan satu atau dua jam setiap hari untuk memeriksa informasi, melihat apakah ada peluang besar yang patut diikuti. Seperti beberapa hari yang lalu saat Pump itu, saya memperhatikannya dan juga berpartisipasi. Namun, untuk beberapa peluang di blockchain yang lebih berfokus pada PVP, saya memilih untuk tidak berpartisipasi. Karena saya merasa dalam tahap awal harus memperhatikan rasio investasi dan hasil, yaitu nilai biaya. Terkadang tren pasar tidak sesuai, atau waktu tidak tepat, jika Anda menginvestasikan lebih banyak energi justru bisa merugikan.
Alex: Ini juga merupakan kondisi dasar saat ini dari para pemain terkemuka di sekitarmu, atau bisa dibilang para ahli di blockchain, kan?
Pengembara di rantai: Ya, 0xsun pernah mengatakan kalimat yang sangat klasik, "Pemain utama tidak bermain di waktu sampah" yang memiliki makna serupa.
Perubahan tingkat kesulitan investasi di siklus ini
Alex: Baik, mari kita bicarakan pertanyaan kedua hari ini. Saya tahu Colin adalah seorang investor yang telah mengalami beberapa siklus kripto. Menurutmu, apakah siklus kali ini lebih sulit atau lebih mudah untuk berinvestasi dibandingkan dengan siklus-siklus sebelumnya? Apa alasan di baliknya?
Colin: Baiklah. Saya pribadi merasa bahwa jika melihat seluruh pasar sebagai suatu evaluasi komprehensif, tingkat kesulitannya tidak mengalami perubahan yang signifikan. Karena pada dasarnya, menghasilkan uang di pasar keuangan adalah hal yang sangat sulit, terutama ketika kita ingin mendapatkan imbal hasil yang lebih tinggi, yaitu Alpha. Seperti yang baru saja kita bicarakan, saya percaya bahwa satu hal yang paling istimewa tentang BTC dalam siklus kali ini adalah peningkatan mandirinya, yaitu keunggulannya yang unik. Seluruh pasar tampaknya hanya BTC yang naik, bahkan ETH pun tertinggal. Situasi aneh lainnya adalah terpilihnya Trump, yang membawa perang tarif pada tahun 2025. Kedua hal ini akan berdampak besar bagi siapa pun yang beroperasi di pasar. Seiring pasar semakin matang, banyak aset yang kurang matang, yaitu aset yang hanya bisa dipanaskan dengan modal, akan secara bertahap tereliminasi. Oleh karena itu, saya tidak merasa terlalu terkejut dengan peningkatan mandiri BTC. Mengenai perang tarif, banyak orang yang akan memperhatikannya, tetapi saya merasa jika Anda adalah seseorang yang berinvestasi jangka panjang di BTC, maka ini hanya kebisingan. Misalnya, jika Anda adalah seorang holder yang sudah memegang BTC sejak tahun 2022, 2021, atau bahkan lebih awal lagi, maka dalam siklus kali ini, Anda justru akan merasa sangat puas. Karena dalam beberapa siklus sebelumnya, Anda mungkin memegang BTC tetapi melihat orang lain dengan altcoin mereka naik puluhan kali lipat, ratusan kali lipat, yang bisa mengganggu psikologi Anda. Tetapi jika hari ini Anda adalah seorang holder yang sama sekali tidak menjual dalam siklus ini, Anda akan merasa sangat puas. Bagi Anda, tingkat kesulitannya mungkin lebih rendah. Karena BTC yang Anda pegang terus meningkat, sementara koin lainnya tidak menunjukkan performa yang baik, bahkan mengalami penurunan. Jika harus mengatakan tingkat kesulitan, dengan masuknya institusi, tingkat kesulitan pasti akan meningkat. Lawan kita sekarang bukan lagi para OG lama atau ikan paus tua, tetapi institusi hedging atau dana kuantitatif yang telah berkecimpung di pasar keuangan tradisional selama puluhan tahun. Masuknya mereka membuat pasar menjadi lebih matang, dan kematangan pasar selanjutnya menarik lebih banyak institusi untuk berpartisipasi, ini adalah proses siklik. Hasil dari proses ini adalah volatilitas BTC akan menjadi jauh lebih rendah, dan kesulitan untuk mendapatkan Alpha akan meningkat. Tetapi seperti yang baru saja saya sebutkan, jika Anda hanya ingin mendapatkan Beta dari BTC, yaitu sekadar membeli dan menahan, maka saya rasa tingkat kesulitan pasar saat ini tidak akan mengalami peningkatan yang signifikan bagi Anda.
Alex: Mengerti. Sebenarnya, program kami kali ini adalah episode kedua dengan tema "Siklus kali ini, pengalaman dan pelajaran saya". Di episode terakhir, saya juga mengundang dua teman untuk membahas topik ini, dan umpan balik mereka saat itu adalah bahwa siklus kali ini jelas lebih sulit. Namun, umpan balik dari Colin adalah cukup baik, tidak ada yang jelas lebih sulit. Dari dua jawaban ini, kita bisa membandingkannya, kata-kata Colin mengandung premis tersembunyi kecil, yaitu jika kamu adalah pemegang BTC, maka di siklus ini kamu merasa tidak begitu sulit, bahkan mungkin lebih mudah. Karena sebagian besar perhatian dana di siklus ini, termasuk perbaikan fundamental, sebenarnya terfokus pada BTC. Namun, bagi banyak investor yang mencari Alpha lebih tinggi, di siklus ini, terutama di paruh pertama, banyak yang masih berharap pada altcoin, tetapi kinerja altcoin tidak baik. Jadi, pertanyaan ini mari kita bahas lagi dengan para pengembara blockchain, menurutmu bagaimana perubahan tingkat kesulitan siklus kali ini dibandingkan saat kamu baru saja mengenal aset kripto di siklus sebelumnya?
Pemain di Level Pertama: Saya rasa ini adalah pertanyaan yang sangat baik, terutama untuk pemain level satu. Terkadang ketika bermain di level satu, Anda akan mendengar banyak suara yang berbeda: beberapa orang mengatakan bahwa pasar level satu semakin sulit, sementara yang lain akan membandingkannya dengan masa lalu. Pada saat ini, ada satu kata yang sangat penting - prasangka. Bagi pemain level satu, prasangka sangat mematikan. Jika Anda melihat dengan prasangka, Anda akan jauh dari peluang untuk menghasilkan uang. Karena di pasar level satu, Anda selalu dapat melihat orang-orang di Twitter yang, tidak peduli bagaimana keadaan pasar, terus membangun citra. Bahkan dalam kondisi pasar yang bergejolak, seperti baru-baru ini ketika BTC tidak