MakerDAO baru-baru ini menyesuaikan suku bunga deposito DAI dalam protokol peminjaman Spark Protocol menjadi 8%, suku bunga stablecoin yang lebih tinggi dari hasil obligasi pemerintah AS ini menimbulkan keraguan tentang keberlanjutannya. Ada pendapat yang berpendapat bahwa ini mungkin merupakan model Ponzi, tetapi bagaimana sebenarnya?
Hasil tinggi 8% ini terutama berasal dari keuntungan tambahan yang dibawa oleh MakerDAO karena memperkenalkan sejumlah besar aset fisik (RWA). Menurut data Dune, aset RWA telah menyumbang lebih dari setengah dari neraca aset MakerDAO. Sebagian besar aset ini adalah obligasi pemerintah AS, yang dapat memberikan suku bunga tanpa risiko sekitar 5%. MakerDAO menggunakan keuntungan ini untuk membayar bunga 8% kepada pemegang DAI.
Pendiri MakerDAO, Rune, menjelaskan bahwa tujuan menetapkan suku bunga sebesar 8% adalah untuk meningkatkan permintaan terhadap DAI dan DSR( tingkat tabungan Dai), untuk memastikan ada pertumbuhan yang terus-menerus dalam jumlah pengguna yang berpartisipasi dalam SubDAO dan bagian lain dari rencana Endgame. Singkatnya, strategi ini bertujuan untuk meningkatkan permintaan DAI, yang pada gilirannya akan membawa lebih banyak agunan, lebih banyak dana untuk membeli aset RWA yang menghasilkan, dan akhirnya mendapatkan lebih banyak keuntungan.
Namun, suku bunga tinggi 8% ini tidak dapat dipertahankan dalam jangka panjang. Faktanya, ini adalah mekanisme sementara yang disebut "Enhanced Dai Savings Rate" ( EDSR ). EDSR adalah langkah sementara satu kali dan satu arah yang dirancang untuk menarik pengguna awal. Seiring dengan meningkatnya penggunaan DSR, EDSR akan berkurang secara bertahap hingga menghilang sepenuhnya. Menurut Rune, ketika tingkat penggunaan DSR mencapai 50%, suku bunga lebih ini akan menghilang.
Perlu dicatat bahwa MakerDAO berkomitmen untuk tidak mengalami kerugian karena hal ini. Pada dasarnya, ini adalah strategi MakerDAO untuk membagikan sebagian dari pendapatan protokol kepada pemegang DAI. Setelah jumlah pengguna yang berpartisipasi dalam memperoleh bunga mencapai skala tertentu, Suku Bunga akan secara bertahap turun ke tingkat normal.
Secara keseluruhan, MakerDAO telah memperoleh keuntungan yang signifikan melalui investasi besar-besaran di RWA dan menarik pemegang DAI dengan menawarkan Suku Bunga tinggi 8%, yang meningkatkan permintaan DAI dan basis pengguna. Strategi ini, meskipun memberikan keuntungan yang signifikan dalam jangka pendek, akan membuat Suku Bunga secara bertahap kembali ke tingkat normal seiring dengan meningkatnya partisipasi.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
MakerDAO meluncurkan strategi simpanan DAI dengan bunga tinggi 8% untuk meningkatkan permintaan dan basis pengguna
MakerDAO baru-baru ini menyesuaikan suku bunga deposito DAI dalam protokol peminjaman Spark Protocol menjadi 8%, suku bunga stablecoin yang lebih tinggi dari hasil obligasi pemerintah AS ini menimbulkan keraguan tentang keberlanjutannya. Ada pendapat yang berpendapat bahwa ini mungkin merupakan model Ponzi, tetapi bagaimana sebenarnya?
Hasil tinggi 8% ini terutama berasal dari keuntungan tambahan yang dibawa oleh MakerDAO karena memperkenalkan sejumlah besar aset fisik (RWA). Menurut data Dune, aset RWA telah menyumbang lebih dari setengah dari neraca aset MakerDAO. Sebagian besar aset ini adalah obligasi pemerintah AS, yang dapat memberikan suku bunga tanpa risiko sekitar 5%. MakerDAO menggunakan keuntungan ini untuk membayar bunga 8% kepada pemegang DAI.
Pendiri MakerDAO, Rune, menjelaskan bahwa tujuan menetapkan suku bunga sebesar 8% adalah untuk meningkatkan permintaan terhadap DAI dan DSR( tingkat tabungan Dai), untuk memastikan ada pertumbuhan yang terus-menerus dalam jumlah pengguna yang berpartisipasi dalam SubDAO dan bagian lain dari rencana Endgame. Singkatnya, strategi ini bertujuan untuk meningkatkan permintaan DAI, yang pada gilirannya akan membawa lebih banyak agunan, lebih banyak dana untuk membeli aset RWA yang menghasilkan, dan akhirnya mendapatkan lebih banyak keuntungan.
Namun, suku bunga tinggi 8% ini tidak dapat dipertahankan dalam jangka panjang. Faktanya, ini adalah mekanisme sementara yang disebut "Enhanced Dai Savings Rate" ( EDSR ). EDSR adalah langkah sementara satu kali dan satu arah yang dirancang untuk menarik pengguna awal. Seiring dengan meningkatnya penggunaan DSR, EDSR akan berkurang secara bertahap hingga menghilang sepenuhnya. Menurut Rune, ketika tingkat penggunaan DSR mencapai 50%, suku bunga lebih ini akan menghilang.
Perlu dicatat bahwa MakerDAO berkomitmen untuk tidak mengalami kerugian karena hal ini. Pada dasarnya, ini adalah strategi MakerDAO untuk membagikan sebagian dari pendapatan protokol kepada pemegang DAI. Setelah jumlah pengguna yang berpartisipasi dalam memperoleh bunga mencapai skala tertentu, Suku Bunga akan secara bertahap turun ke tingkat normal.
Secara keseluruhan, MakerDAO telah memperoleh keuntungan yang signifikan melalui investasi besar-besaran di RWA dan menarik pemegang DAI dengan menawarkan Suku Bunga tinggi 8%, yang meningkatkan permintaan DAI dan basis pengguna. Strategi ini, meskipun memberikan keuntungan yang signifikan dalam jangka pendek, akan membuat Suku Bunga secara bertahap kembali ke tingkat normal seiring dengan meningkatnya partisipasi.