Aave V4 akan segera hadir: Bagaimana raksasa peminjaman Keuangan Desentralisasi mengubah ekosistem?

Dengan diadakannya Konferensi Komunitas Ethereum (ETHCC), pendiri Aave mengumumkan bahwa protokol Aave V4 yang sangat dinanti akan segera diluncurkan. Sebagai platform peminjaman terkemuka di bidang Keuangan Desentralisasi, peningkatan Aave kali ini menarik perhatian luas dari pasar.

Artikel ini akan membahas secara mendalam pembaruan fungsi utama dari protokol Aave V4, dengan fokus khusus pada bagaimana pembaruan parameter suku bunga dan stablecoin GHO yang baru membentuk kembali ekosistem protokol. Inovasi-inovasi ini diharapkan dapat secara fundamental mengubah model efisiensi modal, di mana suku bunga pinjaman akan untuk pertama kalinya menerapkan mekanisme penetapan harga yang didorong oleh pasar, sementara fungsi lintas rantai GHO yang ditingkatkan tidak hanya meningkatkan kegunaan stablecoin, tetapi juga membangun infrastruktur keuangan baru untuk seluruh protokol melalui pengoptimalan likuidasi utang di rantai.

Fitur Utama Aave V4

Aave baru-baru ini menjadi protokol pinjaman pertama di bidang Keuangan Desentralisasi yang total nilai terkunci melebihi 25 miliar USD. Tim pengembangnya sedang aktif mengembangkan fitur baru, dengan tujuan untuk mendorong pertumbuhan platform lebih lanjut melalui penyesuaian parameter risiko.

Fitur baru utama yang akan segera diluncurkan meliputi:

• Lapisan likuiditas terpadu: Memperkenalkan berbagai modul, mengatasi batasan migrasi likuiditas yang ada, sambil menambahkan fungsi baru seperti pinjaman lintas rantai.
• Penyesuaian suku bunga dinamis: Menyesuaikan kurva suku bunga dan titik belok secara otomatis berdasarkan kondisi pasar, tidak lagi bergantung pada voting tata kelola.
• Premi likuiditas: Biaya pinjam-meminjam akan lebih bergantung pada kondisi likuiditas masing-masing token. Aset seperti ETH tetap dalam keadaan tanpa premi, sebagai mata uang acuan, sementara aset lain seperti WBTC, wstETH menerapkan mekanisme premi yang sesuai berdasarkan kondisi likuiditasnya.
• Dukungan akun cerdas: Jelajahi penggunaan akun cerdas untuk mendukung fitur seperti wadah Aave, yang dapat mengunci likuiditas, menonaktifkan fungsi jaminan, dan lainnya.
• Pengelolaan risiko dinamis: Rasio jaminan dikaitkan dengan kondisi pasar saat membangun posisi, bukan fluktuasi pasar selanjutnya, memberikan stabilitas yang lebih tinggi untuk posisi pengguna.
• Pengelolaan aset otomatis dan manajemen dana
• Mesin Likuidasi V4: Pembaruan besar pada mekanisme likuidasi Aave, termasuk parameter likuidasi yang dapat diubah dan mekanisme penghargaan, sekaligus mendukung fungsi likuidasi massal.
• Integrasi GHO Mendalam: Mewujudkan integrasi asli GHO yang lebih mendalam dalam Aave V4, termasuk peningkatan mekanisme likuidasi lunak, pembayaran bunga stablecoin dengan GHO, dan penambahan mekanisme penebusan darurat serta fungsi optimasi lainnya.
• Optimasi lainnya: termasuk optimasi biaya Gas dan penghapusan posisi tokenisasi serta fungsi suku bunga stabil.

Selanjutnya, kita akan fokus pada dua perubahan besar: lapisan likuiditas terpadu dan peningkatan GHO.

Lapisan Likuiditas Terpadu

Lapisan likuiditas terintegrasi memperkenalkan infrastruktur likuiditas baru yang independen, abstrak, dan tidak terikat pada rantai mana pun.

Salah satu kemajuan besar dari sistem modular ini adalah dapat menerapkan modul pinjaman baru atau menonaktifkan modul pinjaman lama tanpa perlu memindahkan likuiditas.

Arsitektur ini mendukung penambahan atau optimasi fungsi pinjam meminjam (seperti kolam dana terisolasi, modul aset fisik, dan posisi utang yang dijaminkan) tanpa mengubah sistem keseluruhan dan modul penyelesaian. Sementara itu, masalah fragmentasi likuiditas yang ada di versi awal protokol juga berhasil diatasi.

Lapisan likuiditas mendukung aset yang disediakan oleh pengguna dan aset yang dicetak secara asli, sehingga meningkatkan integrasi dengan GHO dan cryptocurrency lainnya yang dijaminkan oleh aset asli protokol Aave.

Pinjaman lintas rantai mungkin merupakan salah satu modul fungsi yang paling berpengaruh, di mana pengguna dapat menyimpan di satu rantai dan meminjam di rantai lainnya. Ini tidak hanya secara signifikan meningkatkan potensi likuiditas lintas rantai platform, tetapi juga menciptakan peluang baru untuk pertumbuhan pasar.

Upgrade GHO

GHO adalah stablecoin yang over-collateralized yang diluncurkan oleh Aave, dengan kapitalisasi pasar melebihi 220 juta USD, dan telah meningkat 53% sejak awal tahun 2025.

Selain peningkatan efisiensi pencetakan koin asli dan perbaikan kecil lainnya, pembaruan yang paling menarik perhatian adalah pengenalan mekanisme likuidasi fleksibel. Mekanisme ini mengadopsi model inovatif dari suatu stablecoin, yang menyederhanakan proses likuidasi melalui otomatisasi pemberian pinjaman dan likuidator pasar (LLAMM).

Operasi likuidasi dilakukan dalam rentang yang dapat disesuaikan, mekanisme ini memandu sistem untuk mengubah aset menjadi GHO saat pasar turun, dan membeli kembali jaminan saat pasar naik. Dibandingkan dengan stablecoin tertentu, Aave V4 memiliki tiga keuntungan utama: pengguna dapat secara mandiri memilih jaminan yang digunakan untuk likuidasi posisi dari keranjang aset; dapat bebas memilih jaminan yang dibeli kembali dari semua aset yang tersedia di platform Aave (termasuk aset yang awalnya tidak disediakan); dan juga dapat menikmati pendapatan bunga yang dihasilkan secara otomatis dari GHO.

Perubahan lain yang patut dicatat adalah, pengguna pasar stablecoin dapat menerima pembayaran bunga dalam bentuk GHO, mekanisme ini dapat memperluas pasokan GHO dengan mengubah bunga langsung menjadi token.

Aave V4 memperkenalkan mekanisme penarikan darurat untuk mengatasi situasi ekstrem di mana GHO mengalami depeg yang serius dan berkelanjutan. Setelah mekanisme ini diaktifkan, platform akan secara bertahap menukarkan aset posisi jaminan dengan rasio kesehatan terendah menjadi token GHO berdasarkan desain LLAMM yang inovatif, untuk melunasi utang pengguna.

Ringkasan

Untuk protokol sebesar dan pentingnya Aave, meminimalkan risiko sangat penting, terutama saat meluncurkan fungsi utama seperti pinjaman lintas rantai.

Mengotomatiskan proses seperti delisting aset dan penyesuaian model suku bunga membantu mengurangi ketergantungan pada proses pemerintahan yang lambat, terutama dalam menghadapi perubahan yang dipicu oleh pasar.

Aave sangat percaya diri terhadap pertumbuhan stablecoin GHO, yang saat ini telah mendapatkan peningkatan signifikan dan telah terintegrasi lebih dalam dalam protokol.

Dalam waktu dekat, Aave diharapkan untuk terus mempertahankan posisi dasar di bidang Keuangan Desentralisasi. Keberhasilan ekosistem yang lebih luas sangat bergantung pada kepemimpinan berkelanjutan. Bagaimanapun, tidak ada proyek lain yang dapat mengakumulasi total nilai terkunci mencapai tingkat ini sambil mempertahankan tingkat keamanan yang sama.