Tokenisasi Saham yang Baru: xStocks dan Prospek Perkembangannya
Pada akhir Juni 2025, beberapa platform perdagangan cryptocurrency terkenal mengumumkan peluncuran produk xStocks. Ini adalah serangkaian token yang dijamin 1:1 oleh saham nyata yang diluncurkan oleh platform tokenisasi aset yang sesuai di Swiss, dengan aset dasar yang disimpan oleh lembaga kustodian pihak ketiga yang diatur. Token ini diterbitkan berdasarkan blockchain Solana, mendukung perdagangan sepanjang waktu dan penyelesaian instan di blockchain, memecahkan batasan waktu dan ruang pasar saham tradisional. Saat ini, produk ini hanya dibuka untuk pengguna non-AS.
Latar Belakang Proyek
Tim di belakang xStocks sebelumnya terlibat dalam sebuah proyek DAO yang telah dihentikan. Meskipun proyek tersebut pada akhirnya gagal, tetapi telah mengakumulasi pengalaman berharga. Pada tahun 2021, tim mendirikan proyek baru yang berkomitmen untuk membawa aset tradisional seperti saham ke dalam sistem blockchain secara patuh. Setelah lebih dari dua tahun pengembangan, proyek ini telah menyelesaikan verifikasi kelayakan, pendanaan, membangun kemitraan, dan langkah kunci lainnya, serta produk terkait mendapatkan persetujuan regulasi dari Uni Eropa. Pada bulan April 2024, proyek ini menyelesaikan pendanaan putaran A sebesar 9,5 juta dolar.
Sistem Produk
Platform ini saat ini menyediakan layanan sekuritas tokenisasi on-chain yang mencakup saham blue-chip global, reksa dana indeks, dan obligasi jangka pendek. Semua token didukung oleh aset fisik 1:1 dan memiliki persetujuan kepatuhan Uni Eropa. Produk telah diterbitkan di beberapa blockchain utama dan terintegrasi dengan berbagai protokol DeFi, mendukung pinjaman, penciptaan pasar, arbitrase, dan penerapan strategi on-chain lainnya.
Secara struktural, xStocks token pada dasarnya adalah struktur obligasi yang melacak aset dasar. Desain ini memungkinkannya untuk ditransfer secara bebas di blockchain seperti stablecoin, sambil menghindari masalah pendaftaran dan pajak materai dalam transfer saham.
Status Perdagangan
Meskipun didukung oleh platform perdagangan besar, tingkat aktivitas perdagangan nyata xStocks tetap sangat terkonsentrasi pada beberapa aset populer. Pada hari peluncuran, volume perdagangan di blockchain mencapai 1,338 juta USD, dan meningkat signifikan menjadi 6,64 juta USD pada hari berikutnya. Namun, sebagian besar aset memiliki perdagangan di blockchain yang sangat terbatas, dengan masalah kekurangan likuiditas yang jelas.
Selain transaksi di blockchain, xStocks juga dapat diperdagangkan melalui pencocokan internal di bursa, tetapi juga menghadapi tantangan kekurangan likuiditas. Pengalaman perdagangan secara keseluruhan masih memiliki perbedaan yang jelas dibandingkan dengan platform kontrak perbedaan tradisional.
Penempatan Produk dan Keunggulan
xStocks terutama melayani pengguna non-AS yang sulit mengakses saham AS melalui broker tradisional, terutama pengguna asli kripto. Keuntungannya termasuk dukungan pembayaran stablecoin dan transaksi kecil, tanpa perlu akun saham AS, penyelesaian on-chain sepanjang waktu, kustodian aset nyata, serta kepatuhan regulasi Uni Eropa.
Arah Pengembangan Masa Depan
Mengingat kendala likuiditas di pasar spot, industri mulai memperhatikan jalur derivatif yang lebih berorientasi pada perdagangan, terutama kontrak perpetual saham. Produk semacam ini menggabungkan volatilitas tinggi dan mekanisme leverage tinggi, yang mungkin lebih menarik bagi pengguna kripto. Platform terdesentralisasi mungkin memiliki fleksibilitas yang lebih besar saat mengembangkan produk semacam ini.
Satu arah pengembangan potensial lainnya adalah tokenisasi ekuitas perusahaan yang belum terdaftar. Ini dapat menyediakan struktur yang lebih efisien dan transparan untuk peredaran ekuitas awal, terutama cocok untuk perusahaan bintang yang mendapat perhatian. Namun, jalur ini masih menghadapi tantangan regulasi dan teknologi.
Kesimpulan
xStocks menyediakan jalur yang layak untuk tokenisasi aset yang patuh, menunjukkan kemampuan desain produk yang kuat. Namun, keterbatasan model spot juga sangat jelas. Di masa depan, inovasi seputar derivatif permanen dan tokenisasi ekuitas awal mungkin menjadi kunci untuk mendorong perkembangan pasar sekuritas di blockchain.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
9 Suka
Hadiah
9
3
Bagikan
Komentar
0/400
ChainMaskedRider
· 5jam yang lalu
Kembali lagi bermain orang-orang untuk dianggap bodoh
xStocks menantang perdagangan saham on-chain Kepatuhan dan Likuiditas menjadi kunci
Tokenisasi Saham yang Baru: xStocks dan Prospek Perkembangannya
Pada akhir Juni 2025, beberapa platform perdagangan cryptocurrency terkenal mengumumkan peluncuran produk xStocks. Ini adalah serangkaian token yang dijamin 1:1 oleh saham nyata yang diluncurkan oleh platform tokenisasi aset yang sesuai di Swiss, dengan aset dasar yang disimpan oleh lembaga kustodian pihak ketiga yang diatur. Token ini diterbitkan berdasarkan blockchain Solana, mendukung perdagangan sepanjang waktu dan penyelesaian instan di blockchain, memecahkan batasan waktu dan ruang pasar saham tradisional. Saat ini, produk ini hanya dibuka untuk pengguna non-AS.
Latar Belakang Proyek
Tim di belakang xStocks sebelumnya terlibat dalam sebuah proyek DAO yang telah dihentikan. Meskipun proyek tersebut pada akhirnya gagal, tetapi telah mengakumulasi pengalaman berharga. Pada tahun 2021, tim mendirikan proyek baru yang berkomitmen untuk membawa aset tradisional seperti saham ke dalam sistem blockchain secara patuh. Setelah lebih dari dua tahun pengembangan, proyek ini telah menyelesaikan verifikasi kelayakan, pendanaan, membangun kemitraan, dan langkah kunci lainnya, serta produk terkait mendapatkan persetujuan regulasi dari Uni Eropa. Pada bulan April 2024, proyek ini menyelesaikan pendanaan putaran A sebesar 9,5 juta dolar.
Sistem Produk
Platform ini saat ini menyediakan layanan sekuritas tokenisasi on-chain yang mencakup saham blue-chip global, reksa dana indeks, dan obligasi jangka pendek. Semua token didukung oleh aset fisik 1:1 dan memiliki persetujuan kepatuhan Uni Eropa. Produk telah diterbitkan di beberapa blockchain utama dan terintegrasi dengan berbagai protokol DeFi, mendukung pinjaman, penciptaan pasar, arbitrase, dan penerapan strategi on-chain lainnya.
Secara struktural, xStocks token pada dasarnya adalah struktur obligasi yang melacak aset dasar. Desain ini memungkinkannya untuk ditransfer secara bebas di blockchain seperti stablecoin, sambil menghindari masalah pendaftaran dan pajak materai dalam transfer saham.
Status Perdagangan
Meskipun didukung oleh platform perdagangan besar, tingkat aktivitas perdagangan nyata xStocks tetap sangat terkonsentrasi pada beberapa aset populer. Pada hari peluncuran, volume perdagangan di blockchain mencapai 1,338 juta USD, dan meningkat signifikan menjadi 6,64 juta USD pada hari berikutnya. Namun, sebagian besar aset memiliki perdagangan di blockchain yang sangat terbatas, dengan masalah kekurangan likuiditas yang jelas.
Selain transaksi di blockchain, xStocks juga dapat diperdagangkan melalui pencocokan internal di bursa, tetapi juga menghadapi tantangan kekurangan likuiditas. Pengalaman perdagangan secara keseluruhan masih memiliki perbedaan yang jelas dibandingkan dengan platform kontrak perbedaan tradisional.
Penempatan Produk dan Keunggulan
xStocks terutama melayani pengguna non-AS yang sulit mengakses saham AS melalui broker tradisional, terutama pengguna asli kripto. Keuntungannya termasuk dukungan pembayaran stablecoin dan transaksi kecil, tanpa perlu akun saham AS, penyelesaian on-chain sepanjang waktu, kustodian aset nyata, serta kepatuhan regulasi Uni Eropa.
Arah Pengembangan Masa Depan
Mengingat kendala likuiditas di pasar spot, industri mulai memperhatikan jalur derivatif yang lebih berorientasi pada perdagangan, terutama kontrak perpetual saham. Produk semacam ini menggabungkan volatilitas tinggi dan mekanisme leverage tinggi, yang mungkin lebih menarik bagi pengguna kripto. Platform terdesentralisasi mungkin memiliki fleksibilitas yang lebih besar saat mengembangkan produk semacam ini.
Satu arah pengembangan potensial lainnya adalah tokenisasi ekuitas perusahaan yang belum terdaftar. Ini dapat menyediakan struktur yang lebih efisien dan transparan untuk peredaran ekuitas awal, terutama cocok untuk perusahaan bintang yang mendapat perhatian. Namun, jalur ini masih menghadapi tantangan regulasi dan teknologi.
Kesimpulan
xStocks menyediakan jalur yang layak untuk tokenisasi aset yang patuh, menunjukkan kemampuan desain produk yang kuat. Namun, keterbatasan model spot juga sangat jelas. Di masa depan, inovasi seputar derivatif permanen dan tokenisasi ekuitas awal mungkin menjadi kunci untuk mendorong perkembangan pasar sekuritas di blockchain.