Saham Konsep Kripto Global: Peluang Baru di Pasar Aset Digital
Seiring dengan semakin jelasnya lingkungan regulasi keuangan global, pasar cryptocurrency secara bertahap beralih dari bidang niche menuju sistem keuangan mainstream. Setelah terpilihnya Trump sebagai presiden, ia berjanji untuk mengambil kebijakan regulasi yang lebih ramah, termasuk membangun cadangan Bitcoin nasional dan mendorong Amerika Serikat untuk memperluas kegiatan penambangan Bitcoin, langkah-langkah ini meningkatkan kepercayaan pasar. Pasar modal segera mengalami transmisi yang umum, dan beberapa saham konsep blockchain mengalami kenaikan harga secara bersamaan.
Saat ini, semakin banyak perusahaan publik yang menyadari potensi besar teknologi blockchain dan secara aktif mengintegrasikannya ke dalam strategi perusahaan. Banyak perusahaan saham konsep blockchain memiliki momentum yang kuat, mendapatkan perhatian dan investasi yang signifikan di pasar. Perusahaan-perusahaan ini mendorong transformasi digital bisnis dan penciptaan nilai dengan memperkenalkan teknologi blockchain, secara bertahap menjadi pemain penting di industri.
Dalam beberapa tahun terakhir, terutama dengan pengenalan ETF terkait enkripsi di Amerika Serikat yang membawa manfaat regulasi, menunjukkan bahwa enkripsi tidak lagi terbatas pada pasar aset digital yang tertutup, tetapi telah terintegrasi dengan mendalam ke dalam pasar modal tradisional. Skala pengelolaan aset ETF Bitcoin Spot BlackRock (IBIT) telah mencapai 17,243 miliar dolar, hampir sepanjang tahun ini berada dalam kondisi arus masuk bersih. Skala pengelolaan aset ETF Bitcoin Spot Grayscale (GBTC) adalah 13,659 miliar dolar, menunjukkan minat dan kepercayaan investor terhadap kategori aset baru ini.
Saat ini, total nilai pasar cryptocurrency sekitar 3,2 triliun dolar AS, yang dapat dibagi menjadi tiga bagian utama berdasarkan kategori aset:
Bitcoin ( BTC ): Sebagai aset digital inti dari seluruh pasar enkripsi, saat ini memiliki kapitalisasi pasar sekitar 1,9 triliun dolar AS, yang mencakup lebih dari 50% dari total kapitalisasi pasar cryptocurrency. Ini tidak hanya diakui sebagai alat penyimpan nilai oleh keuangan tradisional dan komunitas koin asli, tetapi juga menjadi pilihan utama bagi investor institusi karena karakteristik anti-inflasinya dan pasokan yang terbatas, dijuluki sebagai "emas digital". Bitcoin memainkan peran kunci sebagai pusat dalam pasar enkripsi, stabilisasi pasar sekaligus menyediakan jembatan koneksi antara aset tradisional dan aset yang ada di rantai asli.
Aset digital asli di rantai: mencakup token publik ( seperti Ethereum ETH), token terkait keuangan terdesentralisasi ( DeFi), serta token fungsional dalam aplikasi di rantai, dan lain-lain. Bidang ini memiliki berbagai jenis, dengan volatilitas tinggi, dan kinerja pasarnya dipengaruhi oleh pembaruan teknologi dan permintaan pengguna. Saat ini, kapitalisasi pasar sekitar 1,4 triliun dolar AS, jauh di bawah ekspektasi pertumbuhan tinggi pasar.
Kombinasi aset tradisional dan teknologi enkripsi: bidang ini mencakup tokenisasi aset dunia nyata di blockchain (RWA), aset sekuritas berbasis blockchain, dan proyek-proyek baru lainnya. Saat ini, nilai pasar hanya beberapa ratus miliar dolar, tetapi dengan penyebaran teknologi blockchain dan integrasi mendalam dengan keuangan tradisional, bidang ini sedang berkembang pesat. Dengan men-tokenisasi aset tradisional, meningkatkan likuiditas, juga merupakan salah satu pendorong utama pertumbuhan pasar enkripsi di masa depan.
Selama setengah tahun terakhir, atribut aset Bitcoin telah mengalami evolusi baru, dan kekuatan dominan di pasar modal juga telah menyelesaikan transisi dari kekuatan lama ke dana baru. Pada tahun 2024, posisi cryptocurrency di bidang keuangan tradisional semakin diperkuat. Banyak raksasa keuangan meluncurkan produk perdagangan yang diperdagangkan di bursa untuk Bitcoin dan Ethereum, memberikan saluran investasi aset digital yang lebih mudah bagi investor institusi dan ritel, yang juga semakin mengonfirmasi hubungan dengan sekuritas tradisional.
Sementara itu, tren tokenisasi aset dunia nyata ( RWA ) juga semakin berkembang, meningkatkan likuiditas dan jangkauan pasar keuangan. Misalnya, Bank Pembangunan Negara Jerman KfW menerbitkan dua obligasi digital pada tahun 2024 melalui teknologi blockchain, dengan total 150 juta euro. Obligasi ini diselesaikan melalui teknologi buku besar terdistribusi ( DLT ), dan produsen perangkat komputer Prancis Metavisio menerbitkan obligasi perusahaan, memanfaatkan tokenisasi untuk memberikan dukungan modal bagi fasilitas produksi barunya di India, yang juga menunjukkan bahwa lembaga keuangan tradisional sedang memanfaatkan teknologi blockchain untuk mengoptimalkan efisiensi operasional, banyak lembaga keuangan telah mengintegrasikan teknologi enkripsi ke dalam model bisnis mereka.
Saat ini, sebuah model sirkulasi dana yang berfokus pada Bitcoin sebagai aset inti, menggunakan ETF dan pasar saham sebagai saluran utama aliran dana, serta memanfaatkan perusahaan yang terdaftar sebagai platform penampung, sedang terus menyerap likuiditas dolar dan berkembang secara menyeluruh.
Kombinasi antara keuangan tradisional dan blockchain akan menghasilkan lebih banyak peluang investasi dibandingkan dengan aset digital yang ada di rantai asli. Di balik tren ini, tercermin perhatian pasar terhadap stabilitas dan aplikasi praktis. Pasar keuangan tradisional memiliki infrastruktur yang kuat dan mekanisme pasar yang matang, dan setelah digabungkan dengan teknologi blockchain, akan melepaskan potensi yang lebih besar.
Saat ini, saham konsep blockchain dapat dibagi menjadi beberapa kategori berikut:
Satu, Konsep yang Didorong oleh Aset
Tentang saham blockchain yang berkaitan dengan konsep alokasi aset, strategi perusahaan adalah menjadikan Bitcoin sebagai aset cadangan utama. Strategi ini pertama kali diimplementasikan oleh MicroStrategy pada tahun 2020 dan dengan cepat menarik perhatian pasar. Tahun ini, perusahaan lain seperti perusahaan investasi Jepang MetaPlanet dan perusahaan terdaftar di Hong Kong Boyaa Interactive juga bergabung, dengan jumlah akuisisi Bitcoin yang terus meningkat. MetaPlanet mengumumkan penerapan indikator kinerja utama "Bitcoin Yield"(BTC Yield) yang ditetapkan oleh MicroStrategy, dengan Bitcoin Yield kuartal ketiga sebesar 41,7%, dan untuk kuartal keempat hingga 25 Oktober( mencapai 116,4%.
Secara spesifik, strategi perusahaan seperti MicroStrategy adalah dengan memperkenalkan "rasio hasil Bitcoin" sebagai indikator kinerja utama, untuk memberikan perspektif baru kepada investor dalam mengevaluasi nilai perusahaan dan keputusan investasi. Indikator ini didasarkan pada jumlah saham yang beredar yang tereduksi, menghitung jumlah Bitcoin yang dimiliki per saham, tanpa mempertimbangkan fluktuasi harga Bitcoin, bertujuan untuk membantu investor lebih memahami perilaku perusahaan dalam membeli Bitcoin melalui penerbitan saham biasa tambahan atau instrumen konversi, dengan fokus pada pengukuran keseimbangan antara pertumbuhan kepemilikan Bitcoin dan dilusi ekuitas. Hingga saat ini, rasio hasil investasi Bitcoin MicroStrategy telah mencapai 41,8%, yang menunjukkan bahwa perusahaan berhasil meningkatkan kepemilikan sambil menghindari dilusi berlebihan terhadap kepentingan pemegang saham.
![Menginterpretasikan saham konsep enkripsi global: Titik tinggi likuiditas baru di luar dunia koin])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-40a4a4e6b7fea1166f4e06a3f2be6ebd.webp(
Namun, meskipun MicroStrategy telah mencapai hasil yang signifikan dalam investasi Bitcoin, struktur utang perusahaan tetap menarik perhatian pasar. Dilaporkan bahwa total utang yang belum dibayar oleh MicroStrategy saat ini mencapai 4,25 miliar dolar AS. Selama periode ini, perusahaan telah membiayai melalui beberapa putaran penerbitan obligasi konversi, di mana sebagian obligasi tersebut juga disertai dengan pembayaran bunga. Analis pasar khawatir bahwa jika harga Bitcoin turun drastis, MicroStrategy mungkin perlu menjual sebagian Bitcoin untuk membayar utangnya. Namun, ada juga pendapat bahwa karena MicroStrategy bergantung pada bisnis perangkat lunak tradisional yang stabil dan lingkungan suku bunga yang rendah, arus kas operasionalnya cukup untuk menutupi bunga utangnya, sehingga bahkan jika harga Bitcoin anjlok, tidak mungkin memaksa perusahaan untuk menjual aset Bitcoin-nya. Selain itu, kapitalisasi pasar saham MicroStrategy saat ini mencapai 43 miliar dolar AS, dengan proporsi utang yang relatif kecil dalam struktur modalnya, yang semakin mengurangi risiko likuidasi.
Meskipun banyak investor optimis terhadap strategi investasi Bitcoin perusahaan yang kuat, yang dianggap akan memberikan imbal hasil yang signifikan bagi pemegang saham, ada juga beberapa investor yang mengkhawatirkan rasio utang yang tinggi dan potensi risiko pasar. Karena pasar aset digital sangat volatil, setiap perubahan pasar yang merugikan dapat memiliki dampak signifikan pada nilai aset perusahaan semacam itu, dan harga saham mereka memiliki premi yang signifikan dibandingkan dengan nilai aset bersih mereka, apakah keadaan ini dapat bertahan adalah fokus perhatian pasar. Jika harga saham mengalami koreksi, itu dapat mempengaruhi kemampuan pendanaan perusahaan, yang pada gilirannya dapat mempengaruhi rencana pembelian Bitcoin mereka di masa depan.
) 1. Microstrategy###MSTR(
MicroStrategy didirikan pada tahun 1989, awalnya fokus pada bidang kecerdasan bisnis dan solusi perusahaan. Namun, sejak tahun 2020, perusahaan ini bertransformasi menjadi perusahaan publik pertama di dunia yang menjadikan Bitcoin )BTC( sebagai aset cadangan, strategi ini mengubah model bisnis dan posisi pasar mereka secara drastis. Pendiri Michael Saylor memainkan peran kunci dalam mendorong perubahan ini, ia beralih dari skeptis Bitcoin awal menjadi pendukung setia enkripsi.
Sejak tahun 2020, MicroStrategy terus membeli Bitcoin melalui dana sendiri, penerbitan obligasi, dan metode lainnya. Hingga saat ini, perusahaan telah mengumpulkan sekitar 279.420 Bitcoin, dengan nilai pasar saat ini mendekati 23 miliar dolar AS, yang merupakan sekitar 1% dari total pasokan Bitcoin. Pembelian terakhir terjadi antara 31 Oktober 2023 hingga 10 November 2023, dengan harga rata-rata 74.463 dolar AS untuk 27.200 Bitcoin. Rata-rata harga kepemilikan Bitcoin ini adalah 39.266 dolar AS, sementara harga Bitcoin saat ini telah mencapai sekitar 90.000 dolar AS, sehingga keuntungan yang tidak direalisasikan MicroStrategy hampir 2,5 kali lipat.
Meskipun investasi Bitcoin MicroStrategy mengalami kerugian buku sekitar 1 miliar dolar AS selama pasar beruang 2022, perusahaan tidak pernah menjual Bitcoin, malah memilih untuk terus menambah posisi. Sejak awal 2023, kenaikan kuat Bitcoin telah mendorong peningkatan signifikan harga saham MicroStrategy, dengan tingkat pengembalian investasi tahun ini mencapai 26,4%, dan total pengembalian investasi melebihi 100%. Model operasi MicroStrategy saat ini dapat dianggap sebagai "model leverage siklik berbasis BTC", yang mengumpulkan dana untuk membeli Bitcoin melalui penerbitan obligasi. Meskipun model ini menawarkan pengembalian tinggi, namun juga menyimpan risiko tertentu, terutama saat harga Bitcoin berfluktuasi secara tajam. Menurut analisis, harga Bitcoin harus turun di bawah 15.000 dolar AS agar perusahaan berisiko mengalami likuidasi, dan dengan harga Bitcoin saat ini yang mendekati 90.000 dolar AS, risiko ini sangat kecil. Selain itu, perusahaan memiliki rasio utang yang rendah, dan permintaan di pasar obligasi sangat tinggi, faktor-faktor ini lebih lanjut memperkuat ketahanan keuangan MicroStrategy.
Bagi para investor, MicroStrategy dapat dianggap sebagai alat investasi yang terleverase di pasar Bitcoin. Dengan harapan bahwa harga Bitcoin akan terus meningkat, saham perusahaan ini memiliki potensi yang besar. Namun, perlu diwaspadai risiko jangka menengah hingga panjang yang mungkin timbul akibat ekspansi utang. Dalam 1 hingga 2 tahun ke depan, nilai investasi MicroStrategy masih patut diperhatikan, terutama bagi investor yang optimis dengan prospek pasar Bitcoin, ini adalah aset yang berisiko tinggi dan berpotensi tinggi.
) 2. Semler Scientific###SMLR(
Semler Scientific adalah perusahaan yang fokus pada teknologi medis, salah satu strategi inovatifnya adalah menjadikan Bitcoin sebagai aset cadangan utama. Pada November 2024, perusahaan ini mengungkapkan bahwa mereka baru saja membeli 47 Bitcoin, meningkatkan total kepemilikan mereka menjadi 1.058 Bitcoin, dengan total investasi mencapai sekitar 71 juta dolar AS. Sebagian dari dana akuisisi ini berasal dari arus kas operasi, yang menunjukkan bahwa Semler berusaha untuk memperkuat struktur asetnya melalui kepemilikan Bitcoin, menjadi perwakilan inovasi manajemen aset.
Namun, bisnis inti Semler tetap fokus pada perangkat QuantaFlo-nya, yang terutama digunakan untuk mendiagnosis penyakit kardiovaskular. Namun, strategi Bitcoin Semler bukan hanya sekadar cadangan finansial, pada kuartal ketiga 2024, perusahaan mencatat keuntungan tidak terwujud sebesar 1,1 juta dolar AS dari kepemilikan Bitcoin, meskipun pendapatan kuartal tersebut turun 17% dibandingkan tahun sebelumnya, tetap memberikan perlindungan finansial bagi Semler di tengah gejolak ekonomi.
Meskipun nilai pasar Semler saat ini hanya 345 juta dolar, jauh di bawah MicroStrategy, strategi mereka yang mengadopsi Bitcoin sebagai aset cadangan telah membuat mereka dianggap oleh investor sebagai "MicroStrategy mini".
) 3. Boya Interaktif
Boya Interactive adalah perusahaan publik yang bergerak di bidang permainan, merupakan salah satu pengembang dan operator terkemuka di industri permainan papan Tiongkok. Pada paruh kedua tahun lalu, perusahaan mulai mencoba pasar enkripsi, dengan tujuan untuk sepenuhnya bertransformasi menjadi perusahaan publik Web3. Perusahaan ini melakukan pembelian besar-besaran Bitcoin dan Ethereum serta berinvestasi di berbagai proyek ekosistem Web3, dan menandatangani perjanjian pembelian dengan dana aset digital di bawah suatu modal untuk melakukan kerjasama strategis dalam pengembangan permainan Web3 dan bidang ekosistem Bitcoin. Perusahaan pernah menyatakan: "Membeli dan memegang mata uang enkripsi adalah langkah penting untuk pengembangan dan penempatan bisnis Web3 kelompok ini, serta merupakan bagian penting dari strategi alokasi aset kelompok ini." Hingga pengumuman terbaru, Boya Interactive memiliki 2.641 Bitcoin dan 15.445 Ethereum, dengan total biaya masing-masing sekitar 143 juta dolar AS dan 42,578 juta dolar AS.
Perlu dicatat bahwa, karena pasar aset digital yang aktif baru-baru ini, Bitcoin dan aset digital lainnya mengalami lonjakan besar. Jika dihitung berdasarkan harga penutupan aset digital pada tanggal 12, di Bitcoin, Boya Interactive memiliki keuntungan mengambang hampir 90,22 juta USD; di Ethereum, Boya Interactive memiliki keuntungan mengambang sekitar 7,95 juta USD, total keuntungan mengambang hampir 100 juta USD.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
8 Suka
Hadiah
8
5
Bagikan
Komentar
0/400
GateUser-3824aa38
· 8jam yang lalu
Tiga tahun sudah, benar-benar bisa bermain.
Lihat AsliBalas0
MainnetDelayedAgain
· 8jam yang lalu
Sudah 152 hari sejak pasar mengalami big dump terakhir, menunggu siklus berikutnya.
Lihat AsliBalas0
PumpAnalyst
· 8jam yang lalu
Suckers cepat masukkan posisi, market maker mulai menggerakkan.
Lihat AsliBalas0
HallucinationGrower
· 8jam yang lalu
Bitcoin lagi mau To da moon, yang mengerti pasti mengerti
Lihat AsliBalas0
OnChainDetective
· 8jam yang lalu
Memantau selama 4500 hari Data latar belakang tidak akan berbohong Aksi kecil di malam hari di on-chain tidak akan luput dari saya
Saham konsep blockchain global menghangat MicroStrategy memimpin tren baru alokasi aset Bitcoin
Saham Konsep Kripto Global: Peluang Baru di Pasar Aset Digital
Seiring dengan semakin jelasnya lingkungan regulasi keuangan global, pasar cryptocurrency secara bertahap beralih dari bidang niche menuju sistem keuangan mainstream. Setelah terpilihnya Trump sebagai presiden, ia berjanji untuk mengambil kebijakan regulasi yang lebih ramah, termasuk membangun cadangan Bitcoin nasional dan mendorong Amerika Serikat untuk memperluas kegiatan penambangan Bitcoin, langkah-langkah ini meningkatkan kepercayaan pasar. Pasar modal segera mengalami transmisi yang umum, dan beberapa saham konsep blockchain mengalami kenaikan harga secara bersamaan.
Saat ini, semakin banyak perusahaan publik yang menyadari potensi besar teknologi blockchain dan secara aktif mengintegrasikannya ke dalam strategi perusahaan. Banyak perusahaan saham konsep blockchain memiliki momentum yang kuat, mendapatkan perhatian dan investasi yang signifikan di pasar. Perusahaan-perusahaan ini mendorong transformasi digital bisnis dan penciptaan nilai dengan memperkenalkan teknologi blockchain, secara bertahap menjadi pemain penting di industri.
Dalam beberapa tahun terakhir, terutama dengan pengenalan ETF terkait enkripsi di Amerika Serikat yang membawa manfaat regulasi, menunjukkan bahwa enkripsi tidak lagi terbatas pada pasar aset digital yang tertutup, tetapi telah terintegrasi dengan mendalam ke dalam pasar modal tradisional. Skala pengelolaan aset ETF Bitcoin Spot BlackRock (IBIT) telah mencapai 17,243 miliar dolar, hampir sepanjang tahun ini berada dalam kondisi arus masuk bersih. Skala pengelolaan aset ETF Bitcoin Spot Grayscale (GBTC) adalah 13,659 miliar dolar, menunjukkan minat dan kepercayaan investor terhadap kategori aset baru ini.
Saat ini, total nilai pasar cryptocurrency sekitar 3,2 triliun dolar AS, yang dapat dibagi menjadi tiga bagian utama berdasarkan kategori aset:
Bitcoin ( BTC ): Sebagai aset digital inti dari seluruh pasar enkripsi, saat ini memiliki kapitalisasi pasar sekitar 1,9 triliun dolar AS, yang mencakup lebih dari 50% dari total kapitalisasi pasar cryptocurrency. Ini tidak hanya diakui sebagai alat penyimpan nilai oleh keuangan tradisional dan komunitas koin asli, tetapi juga menjadi pilihan utama bagi investor institusi karena karakteristik anti-inflasinya dan pasokan yang terbatas, dijuluki sebagai "emas digital". Bitcoin memainkan peran kunci sebagai pusat dalam pasar enkripsi, stabilisasi pasar sekaligus menyediakan jembatan koneksi antara aset tradisional dan aset yang ada di rantai asli.
Aset digital asli di rantai: mencakup token publik ( seperti Ethereum ETH), token terkait keuangan terdesentralisasi ( DeFi), serta token fungsional dalam aplikasi di rantai, dan lain-lain. Bidang ini memiliki berbagai jenis, dengan volatilitas tinggi, dan kinerja pasarnya dipengaruhi oleh pembaruan teknologi dan permintaan pengguna. Saat ini, kapitalisasi pasar sekitar 1,4 triliun dolar AS, jauh di bawah ekspektasi pertumbuhan tinggi pasar.
Kombinasi aset tradisional dan teknologi enkripsi: bidang ini mencakup tokenisasi aset dunia nyata di blockchain (RWA), aset sekuritas berbasis blockchain, dan proyek-proyek baru lainnya. Saat ini, nilai pasar hanya beberapa ratus miliar dolar, tetapi dengan penyebaran teknologi blockchain dan integrasi mendalam dengan keuangan tradisional, bidang ini sedang berkembang pesat. Dengan men-tokenisasi aset tradisional, meningkatkan likuiditas, juga merupakan salah satu pendorong utama pertumbuhan pasar enkripsi di masa depan.
Selama setengah tahun terakhir, atribut aset Bitcoin telah mengalami evolusi baru, dan kekuatan dominan di pasar modal juga telah menyelesaikan transisi dari kekuatan lama ke dana baru. Pada tahun 2024, posisi cryptocurrency di bidang keuangan tradisional semakin diperkuat. Banyak raksasa keuangan meluncurkan produk perdagangan yang diperdagangkan di bursa untuk Bitcoin dan Ethereum, memberikan saluran investasi aset digital yang lebih mudah bagi investor institusi dan ritel, yang juga semakin mengonfirmasi hubungan dengan sekuritas tradisional.
Sementara itu, tren tokenisasi aset dunia nyata ( RWA ) juga semakin berkembang, meningkatkan likuiditas dan jangkauan pasar keuangan. Misalnya, Bank Pembangunan Negara Jerman KfW menerbitkan dua obligasi digital pada tahun 2024 melalui teknologi blockchain, dengan total 150 juta euro. Obligasi ini diselesaikan melalui teknologi buku besar terdistribusi ( DLT ), dan produsen perangkat komputer Prancis Metavisio menerbitkan obligasi perusahaan, memanfaatkan tokenisasi untuk memberikan dukungan modal bagi fasilitas produksi barunya di India, yang juga menunjukkan bahwa lembaga keuangan tradisional sedang memanfaatkan teknologi blockchain untuk mengoptimalkan efisiensi operasional, banyak lembaga keuangan telah mengintegrasikan teknologi enkripsi ke dalam model bisnis mereka.
Saat ini, sebuah model sirkulasi dana yang berfokus pada Bitcoin sebagai aset inti, menggunakan ETF dan pasar saham sebagai saluran utama aliran dana, serta memanfaatkan perusahaan yang terdaftar sebagai platform penampung, sedang terus menyerap likuiditas dolar dan berkembang secara menyeluruh.
Kombinasi antara keuangan tradisional dan blockchain akan menghasilkan lebih banyak peluang investasi dibandingkan dengan aset digital yang ada di rantai asli. Di balik tren ini, tercermin perhatian pasar terhadap stabilitas dan aplikasi praktis. Pasar keuangan tradisional memiliki infrastruktur yang kuat dan mekanisme pasar yang matang, dan setelah digabungkan dengan teknologi blockchain, akan melepaskan potensi yang lebih besar.
Saat ini, saham konsep blockchain dapat dibagi menjadi beberapa kategori berikut:
Satu, Konsep yang Didorong oleh Aset
Tentang saham blockchain yang berkaitan dengan konsep alokasi aset, strategi perusahaan adalah menjadikan Bitcoin sebagai aset cadangan utama. Strategi ini pertama kali diimplementasikan oleh MicroStrategy pada tahun 2020 dan dengan cepat menarik perhatian pasar. Tahun ini, perusahaan lain seperti perusahaan investasi Jepang MetaPlanet dan perusahaan terdaftar di Hong Kong Boyaa Interactive juga bergabung, dengan jumlah akuisisi Bitcoin yang terus meningkat. MetaPlanet mengumumkan penerapan indikator kinerja utama "Bitcoin Yield"(BTC Yield) yang ditetapkan oleh MicroStrategy, dengan Bitcoin Yield kuartal ketiga sebesar 41,7%, dan untuk kuartal keempat hingga 25 Oktober( mencapai 116,4%.
Secara spesifik, strategi perusahaan seperti MicroStrategy adalah dengan memperkenalkan "rasio hasil Bitcoin" sebagai indikator kinerja utama, untuk memberikan perspektif baru kepada investor dalam mengevaluasi nilai perusahaan dan keputusan investasi. Indikator ini didasarkan pada jumlah saham yang beredar yang tereduksi, menghitung jumlah Bitcoin yang dimiliki per saham, tanpa mempertimbangkan fluktuasi harga Bitcoin, bertujuan untuk membantu investor lebih memahami perilaku perusahaan dalam membeli Bitcoin melalui penerbitan saham biasa tambahan atau instrumen konversi, dengan fokus pada pengukuran keseimbangan antara pertumbuhan kepemilikan Bitcoin dan dilusi ekuitas. Hingga saat ini, rasio hasil investasi Bitcoin MicroStrategy telah mencapai 41,8%, yang menunjukkan bahwa perusahaan berhasil meningkatkan kepemilikan sambil menghindari dilusi berlebihan terhadap kepentingan pemegang saham.
![Menginterpretasikan saham konsep enkripsi global: Titik tinggi likuiditas baru di luar dunia koin])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-40a4a4e6b7fea1166f4e06a3f2be6ebd.webp(
Namun, meskipun MicroStrategy telah mencapai hasil yang signifikan dalam investasi Bitcoin, struktur utang perusahaan tetap menarik perhatian pasar. Dilaporkan bahwa total utang yang belum dibayar oleh MicroStrategy saat ini mencapai 4,25 miliar dolar AS. Selama periode ini, perusahaan telah membiayai melalui beberapa putaran penerbitan obligasi konversi, di mana sebagian obligasi tersebut juga disertai dengan pembayaran bunga. Analis pasar khawatir bahwa jika harga Bitcoin turun drastis, MicroStrategy mungkin perlu menjual sebagian Bitcoin untuk membayar utangnya. Namun, ada juga pendapat bahwa karena MicroStrategy bergantung pada bisnis perangkat lunak tradisional yang stabil dan lingkungan suku bunga yang rendah, arus kas operasionalnya cukup untuk menutupi bunga utangnya, sehingga bahkan jika harga Bitcoin anjlok, tidak mungkin memaksa perusahaan untuk menjual aset Bitcoin-nya. Selain itu, kapitalisasi pasar saham MicroStrategy saat ini mencapai 43 miliar dolar AS, dengan proporsi utang yang relatif kecil dalam struktur modalnya, yang semakin mengurangi risiko likuidasi.
Meskipun banyak investor optimis terhadap strategi investasi Bitcoin perusahaan yang kuat, yang dianggap akan memberikan imbal hasil yang signifikan bagi pemegang saham, ada juga beberapa investor yang mengkhawatirkan rasio utang yang tinggi dan potensi risiko pasar. Karena pasar aset digital sangat volatil, setiap perubahan pasar yang merugikan dapat memiliki dampak signifikan pada nilai aset perusahaan semacam itu, dan harga saham mereka memiliki premi yang signifikan dibandingkan dengan nilai aset bersih mereka, apakah keadaan ini dapat bertahan adalah fokus perhatian pasar. Jika harga saham mengalami koreksi, itu dapat mempengaruhi kemampuan pendanaan perusahaan, yang pada gilirannya dapat mempengaruhi rencana pembelian Bitcoin mereka di masa depan.
) 1. Microstrategy###MSTR(
MicroStrategy didirikan pada tahun 1989, awalnya fokus pada bidang kecerdasan bisnis dan solusi perusahaan. Namun, sejak tahun 2020, perusahaan ini bertransformasi menjadi perusahaan publik pertama di dunia yang menjadikan Bitcoin )BTC( sebagai aset cadangan, strategi ini mengubah model bisnis dan posisi pasar mereka secara drastis. Pendiri Michael Saylor memainkan peran kunci dalam mendorong perubahan ini, ia beralih dari skeptis Bitcoin awal menjadi pendukung setia enkripsi.
Sejak tahun 2020, MicroStrategy terus membeli Bitcoin melalui dana sendiri, penerbitan obligasi, dan metode lainnya. Hingga saat ini, perusahaan telah mengumpulkan sekitar 279.420 Bitcoin, dengan nilai pasar saat ini mendekati 23 miliar dolar AS, yang merupakan sekitar 1% dari total pasokan Bitcoin. Pembelian terakhir terjadi antara 31 Oktober 2023 hingga 10 November 2023, dengan harga rata-rata 74.463 dolar AS untuk 27.200 Bitcoin. Rata-rata harga kepemilikan Bitcoin ini adalah 39.266 dolar AS, sementara harga Bitcoin saat ini telah mencapai sekitar 90.000 dolar AS, sehingga keuntungan yang tidak direalisasikan MicroStrategy hampir 2,5 kali lipat.
Meskipun investasi Bitcoin MicroStrategy mengalami kerugian buku sekitar 1 miliar dolar AS selama pasar beruang 2022, perusahaan tidak pernah menjual Bitcoin, malah memilih untuk terus menambah posisi. Sejak awal 2023, kenaikan kuat Bitcoin telah mendorong peningkatan signifikan harga saham MicroStrategy, dengan tingkat pengembalian investasi tahun ini mencapai 26,4%, dan total pengembalian investasi melebihi 100%. Model operasi MicroStrategy saat ini dapat dianggap sebagai "model leverage siklik berbasis BTC", yang mengumpulkan dana untuk membeli Bitcoin melalui penerbitan obligasi. Meskipun model ini menawarkan pengembalian tinggi, namun juga menyimpan risiko tertentu, terutama saat harga Bitcoin berfluktuasi secara tajam. Menurut analisis, harga Bitcoin harus turun di bawah 15.000 dolar AS agar perusahaan berisiko mengalami likuidasi, dan dengan harga Bitcoin saat ini yang mendekati 90.000 dolar AS, risiko ini sangat kecil. Selain itu, perusahaan memiliki rasio utang yang rendah, dan permintaan di pasar obligasi sangat tinggi, faktor-faktor ini lebih lanjut memperkuat ketahanan keuangan MicroStrategy.
Bagi para investor, MicroStrategy dapat dianggap sebagai alat investasi yang terleverase di pasar Bitcoin. Dengan harapan bahwa harga Bitcoin akan terus meningkat, saham perusahaan ini memiliki potensi yang besar. Namun, perlu diwaspadai risiko jangka menengah hingga panjang yang mungkin timbul akibat ekspansi utang. Dalam 1 hingga 2 tahun ke depan, nilai investasi MicroStrategy masih patut diperhatikan, terutama bagi investor yang optimis dengan prospek pasar Bitcoin, ini adalah aset yang berisiko tinggi dan berpotensi tinggi.
) 2. Semler Scientific###SMLR(
Semler Scientific adalah perusahaan yang fokus pada teknologi medis, salah satu strategi inovatifnya adalah menjadikan Bitcoin sebagai aset cadangan utama. Pada November 2024, perusahaan ini mengungkapkan bahwa mereka baru saja membeli 47 Bitcoin, meningkatkan total kepemilikan mereka menjadi 1.058 Bitcoin, dengan total investasi mencapai sekitar 71 juta dolar AS. Sebagian dari dana akuisisi ini berasal dari arus kas operasi, yang menunjukkan bahwa Semler berusaha untuk memperkuat struktur asetnya melalui kepemilikan Bitcoin, menjadi perwakilan inovasi manajemen aset.
Namun, bisnis inti Semler tetap fokus pada perangkat QuantaFlo-nya, yang terutama digunakan untuk mendiagnosis penyakit kardiovaskular. Namun, strategi Bitcoin Semler bukan hanya sekadar cadangan finansial, pada kuartal ketiga 2024, perusahaan mencatat keuntungan tidak terwujud sebesar 1,1 juta dolar AS dari kepemilikan Bitcoin, meskipun pendapatan kuartal tersebut turun 17% dibandingkan tahun sebelumnya, tetap memberikan perlindungan finansial bagi Semler di tengah gejolak ekonomi.
Meskipun nilai pasar Semler saat ini hanya 345 juta dolar, jauh di bawah MicroStrategy, strategi mereka yang mengadopsi Bitcoin sebagai aset cadangan telah membuat mereka dianggap oleh investor sebagai "MicroStrategy mini".
) 3. Boya Interaktif
Boya Interactive adalah perusahaan publik yang bergerak di bidang permainan, merupakan salah satu pengembang dan operator terkemuka di industri permainan papan Tiongkok. Pada paruh kedua tahun lalu, perusahaan mulai mencoba pasar enkripsi, dengan tujuan untuk sepenuhnya bertransformasi menjadi perusahaan publik Web3. Perusahaan ini melakukan pembelian besar-besaran Bitcoin dan Ethereum serta berinvestasi di berbagai proyek ekosistem Web3, dan menandatangani perjanjian pembelian dengan dana aset digital di bawah suatu modal untuk melakukan kerjasama strategis dalam pengembangan permainan Web3 dan bidang ekosistem Bitcoin. Perusahaan pernah menyatakan: "Membeli dan memegang mata uang enkripsi adalah langkah penting untuk pengembangan dan penempatan bisnis Web3 kelompok ini, serta merupakan bagian penting dari strategi alokasi aset kelompok ini." Hingga pengumuman terbaru, Boya Interactive memiliki 2.641 Bitcoin dan 15.445 Ethereum, dengan total biaya masing-masing sekitar 143 juta dolar AS dan 42,578 juta dolar AS.
Perlu dicatat bahwa, karena pasar aset digital yang aktif baru-baru ini, Bitcoin dan aset digital lainnya mengalami lonjakan besar. Jika dihitung berdasarkan harga penutupan aset digital pada tanggal 12, di Bitcoin, Boya Interactive memiliki keuntungan mengambang hampir 90,22 juta USD; di Ethereum, Boya Interactive memiliki keuntungan mengambang sekitar 7,95 juta USD, total keuntungan mengambang hampir 100 juta USD.
Kestabilan harga aset digital