Data CPI AS bulan September akan segera diumumkan: Fluktuasi pasar di depan

Baru-baru ini, pasar saham AS mengalami fluktuasi yang tajam karena data inflasi. Indeks Harga Konsumen Inti (CPI), setiap perubahan 0,1% pada data bulanan akan berdampak pada pasar dengan tingkat yang berbeda-beda. Data CPI AS untuk bulan September yang akan dirilis pada hari Kamis ini kemungkinan besar akan memicu gejolak pasar lagi.

Pentingnya Data CPI

Saat ini, The Fed sedang berusaha keras untuk menstabilkan harga, bahkan rela mengorbankan pasar kerja untuk menurunkan inflasi, yang menyoroti posisi kunci dari setiap data inflasi.

CPI sebagai ukuran inflasi yang nyata, adalah referensi utama untuk mencerminkan kenaikan harga. Meskipun Indeks Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) adalah indikator inflasi yang diprioritaskan oleh Federal Reserve, karena waktu publikasinya yang lebih lambat, CPI sebenarnya menjadi dasar utama untuk menilai tingkat harga.

Dalam komponen CPI, core CPI lebih diperhatikan dibandingkan dengan data inflasi keseluruhan. Meskipun kalangan politik global sangat memperhatikan fluktuasi harga minyak, pasar dan Federal Reserve lebih peduli terhadap tren inflasi yang mendasari. Sejak Federal Reserve mulai menaikkan suku bunga pada bulan Maret tahun ini, perubahan CPI secara bulanan lebih menjadi sorotan dibandingkan dengan perubahan tahunan.

Grafik pergerakan Euro terhadap Dolar AS sejak 2021 jelas menunjukkan dampak inflasi yang mendalam terhadap pasar.

Analisis Perkiraan CPI September

Menurut prediksi platform data, CPI inti AS pada bulan September meningkat 0,5% dibandingkan bulan sebelumnya, lebih rendah dari 0,6% pada bulan Agustus, tetapi peningkatan tahunan mencapai 6,6%, jauh di atas target 2% Federal Reserve, dan lebih tinggi dari peningkatan tahunan 6,3% pada bulan Agustus.

Federal Reserve berharap untuk melihat data inflasi yang potensial dapat turun ke tingkat 2% atau lebih rendah dengan cara yang jelas dan berkelanjutan.

Tiga kemungkinan situasi dan dampaknya

1. Sesuai harapan: Jika CPI inti naik 0,5% atau 0,4% secara bulanan, meskipun sesuai dengan ekspektasi, tetap berarti inflasi berada pada tingkat yang tinggi. Pasar mungkin akan menghela napas lega sejenak, dan para pembeli dolar mungkin akan mengambil keuntungan. Namun, setelah reaksi awal, para investor mungkin akan meninjau kembali situasi inflasi, dan pejabat Federal Reserve mungkin akan menegaskan perlunya kenaikan suku bunga lebih lanjut. Ini bisa menjadi peluang baru untuk membeli dolar, dengan kemungkinan besar kenaikan 75 basis poin pada bulan November.

2. Lebih rendah dari yang diharapkan: Jika pertumbuhan bulanan CPI inti adalah 0,3% atau lebih rendah, mungkin akan memicu lonjakan besar di pasar saham dan penurunan besar pada dolar AS. Ini akan membuktikan bahwa kenaikan 0,6% pada bulan Agustus adalah fenomena sementara, dan pasar obligasi mungkin akan memperkirakan bahwa Federal Reserve hanya akan menaikkan suku bunga sebesar 50 basis poin pada bulan November. Namun, mengingat ketegangan rantai pasokan dan dampak kenaikan suku bunga terhadap hipotek, kemungkinan situasi ini adalah sedang.

3. Melampaui Ekspektasi: Jika kenaikan bulanan CPI inti mencapai 0,6% atau lebih tinggi lagi, pasar mungkin akan memperkirakan kenaikan suku bunga sekitar 100 basis poin pada bulan November. Jika kenaikan mencapai 0,7%, dapat memicu pembelian dolar yang besar dan keruntuhan pasar saham. Meskipun analis percaya kemungkinan situasi ini rendah, karena risikonya yang potensial sangat tinggi, tidak dapat sepenuhnya dikesampingkan.

Ringkasan

Mengingat reaksi pasar yang datar terhadap data non-farm payroll minggu lalu, dan kedua kali sebelumnya data CPI dirilis memicu fluktuasi pasar yang besar, data CPI September yang akan dirilis pada hari Kamis ini jelas akan menjadi fokus perhatian pasar.