Tinjauan Satu Tahun ETF Ethereum: Dari Dingin ke Hype, Kepercayaan Institusi Meningkat Secara Signifikan
Tiga bulan yang lalu, bahkan para pendukung setia Ethereum pun sulit membayangkan bahwa dana yang diperdagangkan di bursa Ethereum (ETF) di Amerika Serikat dapat merayakan ulang tahun pertamanya. Namun, saat ini ETF Ethereum sedang memasuki momen gemilangnya, telah genap setahun sejak pertama kali diperdagangkan pada 23 Juli 2024.
Pada bulan Juni 2025, ETF Ethereum mencetak kinerja bulanan terbaik dalam sejarah, dengan aliran dana melebihi 3,5 miliar USD, meningkat 70% dibandingkan puncak sebelumnya 2,08 miliar USD pada 20 Desember 2024. Momentum aliran dana pada bulan Juli bahkan lebih kuat, hingga saat ini sudah melewati 3 miliar USD dan diharapkan dapat melampaui bulan Juni. Dua minggu terakhir hingga 18 Juli adalah dua minggu dengan kinerja aliran dana bersih terbaik, dan sudah sepuluh minggu berturut-turut tidak ada aliran keluar bersih, yang merupakan yang pertama dalam periode 52 minggunya.
Namun, perkembangan Ethereum ETF tidaklah mulus. Pada Mei 2024, regulator AS menyetujui Ethereum ETF, dan resmi mulai diperdagangkan pada 23 Juli tahun yang sama, saat itu reaksi pasar beragam. Bitcoin ETF sudah merebut semua perhatian di awal tahun, sehingga kemunculan Ethereum ETF terasa biasa-biasa saja: harga lesu, minat menurun, dan pada tahap awal peluncurannya juga tidak terlihat adanya aliran dana besar-besaran.
Sebenarnya, sebagian aliran dana awal bahkan menunjukkan keadaan arus keluar bersih. Dalam 39 minggu perdagangan sebelumnya, ETF Ethereum hanya mencatat arus masuk dana bersih selama 15 minggu; sementara dibandingkan dengan 14 minggu terakhir, ada 13 minggu yang menunjukkan arus masuk bersih, perubahan arah dalam tiga bulan terakhir sangat mencolok.
Hingga 21 Juli 2025, total ukuran aset yang dikelola (AUM) dari semua ETF Ethereum di AS telah melampaui 19 miliar USD, meningkat dua kali lipat dari sekitar 9,6 miliar USD dua bulan yang lalu.
Tidak hanya ETF, minat institusi terhadap Ethereum juga semakin meningkat melalui bentuk "aset cadangan Ethereum". Pada 2 Juni 2025, sebuah perusahaan game menjadi perusahaan yang terdaftar di AS pertama yang mengumumkan akan memasukkan Ethereum ke dalam cadangan strategisnya. Saat dunia kripto masih memperhatikan perusahaan yang terdaftar memasukkan Bitcoin ke dalam neraca, salah satu pendiri Ethereum telah membawa Ethereum ke dalam "pesta aset cadangan".
Perusahaan game tersebut telah menjadi pemegang Ethereum kelas enterprise terbesar di dunia, dengan memiliki 360.807 ETH, yang bernilai lebih dari 1,3 miliar dolar AS berdasarkan harga saat ini. Selain itu, perusahaan juga telah mendapatkan pendanaan tambahan sebesar 413 juta dolar AS, dan melalui staking Ethereum yang dimiliki, perusahaan telah mengumpulkan hadiah sebesar 567 ETH.
Satu lagi perusahaan baru yang mengatur aset cadangan Ethereum juga memiliki lebih dari 300.000 ETH, dengan nilai lebih dari 1 miliar dolar berdasarkan harga saat ini. Ketua mereka memiliki tujuan yang lebih besar: "Kami sedang maju secara bertahap menuju tujuan, berencana untuk mengakuisisi dan mempertaruhkan 5% dari total pasokan Ethereum."
Secara keseluruhan, arus dana perusahaan aset cadangan Ethereum dan ETF bersama-sama mencerminkan kepercayaan investasi lembaga yang melihat Ethereum sebagai lapisan infrastruktur, dan kepercayaan ini terus meningkat.
Sebuah perusahaan investasi terkenal baru-baru ini mengurangi kepemilikan besar di platform perdagangan dan perusahaan game, dan sebaliknya meningkatkan kepemilikan di perusahaan aset cadangan Ethereum, dengan total investasi mencapai 182 juta dolar AS. Perusahaan tersebut sebelumnya memiliki eksposur investasi yang kurang terhadap Ethereum, dan telah merestrukturisasi tiga ETF unggul, mengalokasikan 1,5% dari portofolionya untuk perusahaan aset cadangan Ethereum.
Perubahan yang terjadi dalam beberapa bulan terakhir mungkin terkait dengan penyesuaian kepemimpinan terbaru di Ethereum Foundation. Pada akhir April 2025, Ethereum Foundation melakukan penyesuaian kepemimpinan dengan memisahkan dewan direksi dari manajemen. Kepemimpinan baru menetapkan tiga prioritas inti: memperluas lapisan dasar Ethereum, mengoptimalkan Layer2 Rollup, dan meningkatkan pengalaman pengguna.
Nilai utilitas dan kemampuan keuntungan Ethereum juga menjadikannya sebagai aset yang sangat menarik di mata para investor. Saat ini, tidak ada ETF di Amerika Serikat yang menawarkan imbalan staking, dan Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) belum memberikan izin. Jika Ethereum ETF akhirnya dapat meluncurkan fungsi staking, ETH diharapkan dapat menjadi "obligasi digital" dalam portofolio institusi.
ETF yang mendukung staking mungkin menawarkan hasil asli sebesar 3%-5%. Berdasarkan kepemilikan Ethereum senilai 19,6 miliar dolar saat ini, bahkan dengan rata-rata tingkat pengembalian 4%, penerbit ETF dapat memperoleh lebih dari 750 juta dolar dari pendapatan staking.
Sebuah perusahaan manajemen aset besar sedang mengeksplorasi struktur produk yang mencakup staking, yang disebutkan secara jelas dalam dokumen amendemen yang diajukan bahwa staking adalah "fungsi masa depan yang berpotensi menunggu persetujuan regulasi", dan pasar sedang menunggu dengan antusias. Para ahli memprediksi bahwa fungsi staking dari Ethereum ETF diharapkan mendapatkan persetujuan pada kuartal keempat tahun ini.
Bagi banyak investor, staking mungkin menjadi perbedaan kunci antara "alokasi dangkal" dan "partisipasi mendalam". Pendapatan pasif yang diperoleh melalui alat investasi yang sesuai dapat menarik dana pensiun, dana sumbangan, dan dana kekayaan sovereign untuk masuk.
Jika lingkungan makro berubah, seperti penurunan suku bunga, inflasi stabil, atau kapital yang mencari imbal hasil lebih tinggi, Ethereum akan menjadi pilihan yang sangat kompetitif: ia memiliki kelangkaan akibat deflasi pasokan, imbal hasil dari staking, serta kemudahan akses melalui ETF dan lembaga kustodian.
Harga Ethereum telah menunjukkan keterkaitan dengan aktivitas institusi. Terobosan harga lebih lanjut dapat memicu sentimen optimis di pasar, menarik lebih banyak aliran dana. Bagaimanapun, setelah mengalami keheningan yang lama, evolusi Ethereum akan disambut baik oleh ritel dan institusi.
Selama dua minggu terakhir, harga Ethereum telah melonjak lebih dari 50%, mencapai rekor tertinggi baru untuk tahun 2025; dalam tiga bulan terakhir, total kenaikan mencapai 150%.
Ketika ETF menerbitkan saham baru, harus membeli ETH, yang akan mengunci pasokan. ETH yang beredar di pasar berkurang, yang akan memberikan tekanan naik pada harga. Diperkirakan bahwa perusahaan aset cadangan Ethereum juga akan tetap memegang ETH. Penasihat investasi terdaftar (RIA), lembaga manajemen kekayaan, dan perusahaan publik biasanya tidak mengejar keuntungan jangka pendek dan jarang melakukan penjualan panik.
Pembuat aset cadangan sedang memposisikan ETH sebagai jaminan yang dapat diprogram, sebuah aset yang dapat menghasilkan pendapatan, memberikan jaminan keamanan, dan tetap stabil.
Selain itu, latar belakang makro juga menunjukkan tren positif: sebuah undang-undang baru-baru ini ditandatangani dan mulai berlaku, yang melegalkan stablecoin sebagai uang digital. Ethereum sebagai jaringan dominan yang menguasai 50% pangsa pasar, akan menjadi penerima manfaat terbesar.
Dalam hal pengembangan masa depan, setelah SEC menyetujui fungsi staking ETF, minat institusi diharapkan akan terus meningkat. Lebih banyak perusahaan mungkin akan membangun aset cadangan Ethereum karena fungsi staking, dan lembaga manajemen aset besar juga akan meningkatkan alokasi investasi mereka terhadap Ethereum.
Bagi investor tradisional, saat ini mereka mungkin menyadari: Ethereum telah memiliki dua saluran distribusi yang kuat—ETF dan aset cadangan. Keduanya tidak hanya mengunci pasokan, tetapi juga memperluas pengaruh Ethereum ke dalam bidang ekonomi tradisional.
Mereka yang membandingkan Bitcoin dengan aset cadangan Ethereum dan ETF sebenarnya mengabaikan perbedaan inti: Bitcoin dianggap sebagai alat penyimpan nilai, merupakan "emas digital" dalam strategi makro; sedangkan Ethereum diberikan kegunaan praktis. Penerbit dana dan pembangun aset cadangan membeli dan mendukung ETH karena nilai tambahnya: hadiah staking, kerangka infrastruktur, dan sebagai lapisan yang dapat diprogram untuk aplikasi keuangan.
Bitcoin adalah aset "hold" sementara Ethereum adalah jaringan "aplikasi".
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
9 Suka
Hadiah
9
5
Bagikan
Komentar
0/400
LiquidatedNotStirred
· 6jam yang lalu
Biarkan bull run datang dengan lebih kuat! Ayo!
Lihat AsliBalas0
WenMoon42
· 6jam yang lalu
Siapa yang tidak membeli ETH! Ayo!
Lihat AsliBalas0
DaoResearcher
· 6jam yang lalu
Dari data tata kelola Ethereum, bobot suara institusi meningkat secara signifikan, distribusi token menjadi lebih rasional, dengan asumsi nilai p kurang dari 0,001.
Ethereum ETF perayaan ulang tahun: dari yang kurang dikenal menjadi perhatian utama, kepercayaan institusi naik besar
Tinjauan Satu Tahun ETF Ethereum: Dari Dingin ke Hype, Kepercayaan Institusi Meningkat Secara Signifikan
Tiga bulan yang lalu, bahkan para pendukung setia Ethereum pun sulit membayangkan bahwa dana yang diperdagangkan di bursa Ethereum (ETF) di Amerika Serikat dapat merayakan ulang tahun pertamanya. Namun, saat ini ETF Ethereum sedang memasuki momen gemilangnya, telah genap setahun sejak pertama kali diperdagangkan pada 23 Juli 2024.
Pada bulan Juni 2025, ETF Ethereum mencetak kinerja bulanan terbaik dalam sejarah, dengan aliran dana melebihi 3,5 miliar USD, meningkat 70% dibandingkan puncak sebelumnya 2,08 miliar USD pada 20 Desember 2024. Momentum aliran dana pada bulan Juli bahkan lebih kuat, hingga saat ini sudah melewati 3 miliar USD dan diharapkan dapat melampaui bulan Juni. Dua minggu terakhir hingga 18 Juli adalah dua minggu dengan kinerja aliran dana bersih terbaik, dan sudah sepuluh minggu berturut-turut tidak ada aliran keluar bersih, yang merupakan yang pertama dalam periode 52 minggunya.
Namun, perkembangan Ethereum ETF tidaklah mulus. Pada Mei 2024, regulator AS menyetujui Ethereum ETF, dan resmi mulai diperdagangkan pada 23 Juli tahun yang sama, saat itu reaksi pasar beragam. Bitcoin ETF sudah merebut semua perhatian di awal tahun, sehingga kemunculan Ethereum ETF terasa biasa-biasa saja: harga lesu, minat menurun, dan pada tahap awal peluncurannya juga tidak terlihat adanya aliran dana besar-besaran.
Sebenarnya, sebagian aliran dana awal bahkan menunjukkan keadaan arus keluar bersih. Dalam 39 minggu perdagangan sebelumnya, ETF Ethereum hanya mencatat arus masuk dana bersih selama 15 minggu; sementara dibandingkan dengan 14 minggu terakhir, ada 13 minggu yang menunjukkan arus masuk bersih, perubahan arah dalam tiga bulan terakhir sangat mencolok.
Hingga 21 Juli 2025, total ukuran aset yang dikelola (AUM) dari semua ETF Ethereum di AS telah melampaui 19 miliar USD, meningkat dua kali lipat dari sekitar 9,6 miliar USD dua bulan yang lalu.
Tidak hanya ETF, minat institusi terhadap Ethereum juga semakin meningkat melalui bentuk "aset cadangan Ethereum". Pada 2 Juni 2025, sebuah perusahaan game menjadi perusahaan yang terdaftar di AS pertama yang mengumumkan akan memasukkan Ethereum ke dalam cadangan strategisnya. Saat dunia kripto masih memperhatikan perusahaan yang terdaftar memasukkan Bitcoin ke dalam neraca, salah satu pendiri Ethereum telah membawa Ethereum ke dalam "pesta aset cadangan".
Perusahaan game tersebut telah menjadi pemegang Ethereum kelas enterprise terbesar di dunia, dengan memiliki 360.807 ETH, yang bernilai lebih dari 1,3 miliar dolar AS berdasarkan harga saat ini. Selain itu, perusahaan juga telah mendapatkan pendanaan tambahan sebesar 413 juta dolar AS, dan melalui staking Ethereum yang dimiliki, perusahaan telah mengumpulkan hadiah sebesar 567 ETH.
Satu lagi perusahaan baru yang mengatur aset cadangan Ethereum juga memiliki lebih dari 300.000 ETH, dengan nilai lebih dari 1 miliar dolar berdasarkan harga saat ini. Ketua mereka memiliki tujuan yang lebih besar: "Kami sedang maju secara bertahap menuju tujuan, berencana untuk mengakuisisi dan mempertaruhkan 5% dari total pasokan Ethereum."
Secara keseluruhan, arus dana perusahaan aset cadangan Ethereum dan ETF bersama-sama mencerminkan kepercayaan investasi lembaga yang melihat Ethereum sebagai lapisan infrastruktur, dan kepercayaan ini terus meningkat.
Sebuah perusahaan investasi terkenal baru-baru ini mengurangi kepemilikan besar di platform perdagangan dan perusahaan game, dan sebaliknya meningkatkan kepemilikan di perusahaan aset cadangan Ethereum, dengan total investasi mencapai 182 juta dolar AS. Perusahaan tersebut sebelumnya memiliki eksposur investasi yang kurang terhadap Ethereum, dan telah merestrukturisasi tiga ETF unggul, mengalokasikan 1,5% dari portofolionya untuk perusahaan aset cadangan Ethereum.
Perubahan yang terjadi dalam beberapa bulan terakhir mungkin terkait dengan penyesuaian kepemimpinan terbaru di Ethereum Foundation. Pada akhir April 2025, Ethereum Foundation melakukan penyesuaian kepemimpinan dengan memisahkan dewan direksi dari manajemen. Kepemimpinan baru menetapkan tiga prioritas inti: memperluas lapisan dasar Ethereum, mengoptimalkan Layer2 Rollup, dan meningkatkan pengalaman pengguna.
Nilai utilitas dan kemampuan keuntungan Ethereum juga menjadikannya sebagai aset yang sangat menarik di mata para investor. Saat ini, tidak ada ETF di Amerika Serikat yang menawarkan imbalan staking, dan Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) belum memberikan izin. Jika Ethereum ETF akhirnya dapat meluncurkan fungsi staking, ETH diharapkan dapat menjadi "obligasi digital" dalam portofolio institusi.
ETF yang mendukung staking mungkin menawarkan hasil asli sebesar 3%-5%. Berdasarkan kepemilikan Ethereum senilai 19,6 miliar dolar saat ini, bahkan dengan rata-rata tingkat pengembalian 4%, penerbit ETF dapat memperoleh lebih dari 750 juta dolar dari pendapatan staking.
Sebuah perusahaan manajemen aset besar sedang mengeksplorasi struktur produk yang mencakup staking, yang disebutkan secara jelas dalam dokumen amendemen yang diajukan bahwa staking adalah "fungsi masa depan yang berpotensi menunggu persetujuan regulasi", dan pasar sedang menunggu dengan antusias. Para ahli memprediksi bahwa fungsi staking dari Ethereum ETF diharapkan mendapatkan persetujuan pada kuartal keempat tahun ini.
Bagi banyak investor, staking mungkin menjadi perbedaan kunci antara "alokasi dangkal" dan "partisipasi mendalam". Pendapatan pasif yang diperoleh melalui alat investasi yang sesuai dapat menarik dana pensiun, dana sumbangan, dan dana kekayaan sovereign untuk masuk.
Jika lingkungan makro berubah, seperti penurunan suku bunga, inflasi stabil, atau kapital yang mencari imbal hasil lebih tinggi, Ethereum akan menjadi pilihan yang sangat kompetitif: ia memiliki kelangkaan akibat deflasi pasokan, imbal hasil dari staking, serta kemudahan akses melalui ETF dan lembaga kustodian.
Harga Ethereum telah menunjukkan keterkaitan dengan aktivitas institusi. Terobosan harga lebih lanjut dapat memicu sentimen optimis di pasar, menarik lebih banyak aliran dana. Bagaimanapun, setelah mengalami keheningan yang lama, evolusi Ethereum akan disambut baik oleh ritel dan institusi.
Selama dua minggu terakhir, harga Ethereum telah melonjak lebih dari 50%, mencapai rekor tertinggi baru untuk tahun 2025; dalam tiga bulan terakhir, total kenaikan mencapai 150%.
Ketika ETF menerbitkan saham baru, harus membeli ETH, yang akan mengunci pasokan. ETH yang beredar di pasar berkurang, yang akan memberikan tekanan naik pada harga. Diperkirakan bahwa perusahaan aset cadangan Ethereum juga akan tetap memegang ETH. Penasihat investasi terdaftar (RIA), lembaga manajemen kekayaan, dan perusahaan publik biasanya tidak mengejar keuntungan jangka pendek dan jarang melakukan penjualan panik.
Pembuat aset cadangan sedang memposisikan ETH sebagai jaminan yang dapat diprogram, sebuah aset yang dapat menghasilkan pendapatan, memberikan jaminan keamanan, dan tetap stabil.
Selain itu, latar belakang makro juga menunjukkan tren positif: sebuah undang-undang baru-baru ini ditandatangani dan mulai berlaku, yang melegalkan stablecoin sebagai uang digital. Ethereum sebagai jaringan dominan yang menguasai 50% pangsa pasar, akan menjadi penerima manfaat terbesar.
Dalam hal pengembangan masa depan, setelah SEC menyetujui fungsi staking ETF, minat institusi diharapkan akan terus meningkat. Lebih banyak perusahaan mungkin akan membangun aset cadangan Ethereum karena fungsi staking, dan lembaga manajemen aset besar juga akan meningkatkan alokasi investasi mereka terhadap Ethereum.
Bagi investor tradisional, saat ini mereka mungkin menyadari: Ethereum telah memiliki dua saluran distribusi yang kuat—ETF dan aset cadangan. Keduanya tidak hanya mengunci pasokan, tetapi juga memperluas pengaruh Ethereum ke dalam bidang ekonomi tradisional.
Mereka yang membandingkan Bitcoin dengan aset cadangan Ethereum dan ETF sebenarnya mengabaikan perbedaan inti: Bitcoin dianggap sebagai alat penyimpan nilai, merupakan "emas digital" dalam strategi makro; sedangkan Ethereum diberikan kegunaan praktis. Penerbit dana dan pembangun aset cadangan membeli dan mendukung ETH karena nilai tambahnya: hadiah staking, kerangka infrastruktur, dan sebagai lapisan yang dapat diprogram untuk aplikasi keuangan.
Bitcoin adalah aset "hold" sementara Ethereum adalah jaringan "aplikasi".