Enkripsi Aset Perbendaharaan: Keunggulan dan Masa Depan Perusahaan Perbendaharaan Ethereum
Belakangan ini, penggabungan antara cryptocurrency dan sekuritas tradisional menjadi fokus perhatian pasar, di mana strategi "perusahaan aset kripto treasury" sangat menarik perhatian. Tren ini pertama kali diimplementasikan oleh sebuah perusahaan terkenal, yang menjadikannya sebagai perusahaan dengan nilai pasar lebih dari 100 miliar dolar. Logika inti dari strategi keuangan semacam ini adalah: memperoleh leverage tanpa jaminan dengan biaya rendah melalui penerbitan saham publik, yang sulit dijangkau oleh trader biasa.
Seiring berjalannya waktu, perhatian orang-orang telah meluas dari Bitcoin ke ranah Ethereum. Beberapa perusahaan strategi treasury berbasis Ethereum secara bertahap mendapatkan perhatian. Jadi, apakah treasury Ethereum benar-benar masuk akal? Pada dasarnya, perusahaan-perusahaan ini sedang mencoba untuk melakukan arbitrase antara tingkat pertumbuhan tahunan majemuk jangka panjang dari aset yang ditargetkan dengan biaya modal mereka sendiri. Ethereum sebagai aset cadangan yang langka dan dapat diprogram memainkan peran dasar dalam menjamin keamanan ekonomi di atas rantai. Artikel ini akan menjelaskan tren bullish treasury Ethereum dan memberikan saran kepada perusahaan yang mengadopsi strategi ini.
Mendapatkan Likuiditas: Batu Loncatan Perusahaan Treasury
Salah satu alasan utama token dan protokol mencari untuk menciptakan perusahaan treasury adalah untuk memberikan jalur bagi token untuk mengakses likuiditas keuangan tradisional, terutama dalam konteks penurunan likuiditas untuk koin kecil di pasar cryptocurrency. Strategi treasury ini biasanya mendapatkan likuiditas tanpa jaminan melalui tiga cara:
Obligasi konversi: menerbitkan obligasi yang dapat dikonversi menjadi saham untuk mengumpulkan dana, digunakan untuk membeli lebih banyak aset
Saham preferen: menerbitkan saham preferen yang membayar dividen tahunan tetap kepada investor untuk mengumpulkan dana
Penawaran pasar (ATM): Menjual saham baru langsung di pasar terbuka untuk mengumpulkan dana secara real-time untuk pembelian aset.
Keuntungan Obligasi Konversi Ethereum
Volatilitas historis dan volatilitas implisit Ethereum yang lebih tinggi dibandingkan dengan Bitcoin adalah keunggulan kunci dari obligasi konversi yang didukung Ethereum. Ini membuat obligasi konversi yang didukung Ethereum lebih menarik bagi para arbitrase dan hedge fund, sekaligus memungkinkan kas Ethereum untuk menjual obligasi konversi dengan valuasi yang lebih tinggi, mendapatkan kondisi pendanaan yang lebih menguntungkan.
Bagi pemegang obligasi konversi, volatilitas yang lebih tinggi meningkatkan peluang untuk mendapatkan keuntungan melalui strategi perdagangan gamma. Singkatnya, semakin tinggi volatilitas aset dasar, semakin menguntungkan perdagangan gamma, yang memberikan obligasi konversi dari kas Ethereum keunggulan yang jelas dibandingkan dengan kas Bitcoin.
Namun perlu dicatat bahwa jika Ethereum tidak dapat mempertahankan tingkat pertumbuhan tahunan yang terkompaun dalam jangka panjang, apresiasi aset yang mendasarinya mungkin tidak cukup untuk mendukung konversi sebelum jatuh tempo. Dalam hal ini, perusahaan treasury Ethereum akan menghadapi risiko pelunasan penuh obligasi. Sebaliknya, kemungkinan Bitcoin mengalami risiko penurunan semacam ini lebih rendah.
Perbedaan Nilai dari Penerbitan Saham Preferen Ethereum
Berbeda dengan obligasi konversi, penerbitan saham preferen terutama ditujukan untuk kategori aset pendapatan tetap. Meskipun beberapa saham preferen konversi menawarkan ruang kenaikan campuran, bagi banyak investor institusional, imbal hasil tetap menjadi faktor utama yang dipertimbangkan. Penetapan harga alat ini didasarkan pada risiko kredit yang dijamin, yaitu apakah perusahaan pemerintah dapat dengan andal membayar bunga.
Ethereum telah menambahkan satu lapisan nilai lagi: pendapatan asli yang dihasilkan melalui staking, re-staking, dan pinjaman. Pendapatan bawaan ini memberikan kepastian yang lebih tinggi untuk pembayaran dividen saham preferen, dan secara teoritis seharusnya membawa peringkat kredit yang lebih tinggi. Berbeda dengan Bitcoin yang hanya mengandalkan apresiasi harga, karakteristik pengembalian Ethereum menggabungkan tingkat pertumbuhan tahunan yang majemuk dengan pendapatan asli lapisan protokol.
Salah satu inovasi dari saham preferen Ethereum adalah, ia mungkin menjadi alat investasi non-arah, memungkinkan investor institusi untuk berpartisipasi dalam keamanan jaringan, tanpa harus menanggung risiko arah harga Ethereum. Dengan semakin banyak aset yang berpindah ke rantai, dukungan aktif institusi terhadap desentralisasi dan keamanan Ethereum menjadi semakin penting.
Perusahaan treasury Ethereum dapat berfungsi sebagai perantara, menyerap risiko arah, sekaligus memberikan imbal hasil yang mirip dengan pendapatan tetap untuk institusi. Beberapa perusahaan yang menerbitkan saham preferen dirancang khusus sebagai produk staking pendapatan tetap on-chain untuk tujuan ini. Mereka dapat lebih menarik bagi investor yang mencari pendapatan stabil tanpa mengambil seluruh risiko pasar dengan menggabungkan keuntungan seperti hak prioritas transaksi, insentif di tingkat protokol, dan sebagainya.
Penerbitan Harga Pasar ( ATM ) keunggulan terhadap kas Ethereum
Bagi perusahaan penyimpanan aset kripto, salah satu indikator valuasi yang banyak digunakan adalah rasio mNAV( nilai pasar terhadap nilai aset bersih ). Dari sudut pandang konsep, fungsi mNAV mirip dengan rasio harga terhadap laba ( P/E): itu mencerminkan penetapan harga pasar terhadap pertumbuhan masa depan aset per saham.
Ethereum treasury seharusnya menikmati premi mNAV yang lebih tinggi, berkat mekanisme pendapatan asli Ethereum. Aktivitas ini dapat menghasilkan "pendapatan" berulang atau meningkatkan nilai per saham Ethereum tanpa memerlukan modal tambahan. Sebagai perbandingan, perusahaan treasury Bitcoin harus bergantung pada strategi pendapatan sintetis. Tanpa produk institusi ini, akan sulit untuk membenarkan rasionalitas pendapatan ketika premi pasar treasury Bitcoin mendekati nilai aset bersih.
Yang terpenting, mNAV memiliki sifat refleksif: mNAV yang lebih tinggi memungkinkan perusahaan treasury untuk mengumpulkan dana dengan lebih efisien melalui penerbitan harga pasar. Mereka menerbitkan saham dengan premi dan menggunakan dana yang diperoleh untuk membeli lebih banyak aset yang menjadi target, sehingga meningkatkan nilai aset per saham dan memperkuat siklus ini. Semakin tinggi mNAV, semakin banyak nilai yang dapat ditangkap, yang menjadikan penerbitan harga pasar sangat efektif untuk perusahaan treasury Ethereum.
Kemampuan untuk mendapatkan modal adalah faktor kunci lainnya. Perusahaan dengan likuiditas yang lebih dalam dan kemampuan pembiayaan yang lebih kuat secara alami memiliki mNAV yang lebih tinggi, sementara perusahaan dengan akses pasar yang terbatas sering kali diperdagangkan dengan diskon. Oleh karena itu, mNAV biasanya mencerminkan premium likuiditas - kepercayaan pasar terhadap kemampuan perusahaan untuk secara efektif mendapatkan lebih banyak likuiditas.
Pemilihan Pemikiran Perusahaan Keuangan
Penerbitan harga pasar dapat dianggap sebagai cara untuk mengumpulkan modal dari investor ritel, sementara obligasi konversi dan saham preferen biasanya dirancang untuk investor institusi. Oleh karena itu, kunci strategi penerbitan harga pasar yang sukses adalah membangun basis ritel yang kuat, yang sering kali bergantung pada apakah ada seorang pemimpin yang terpercaya dan menarik, serta transparansi yang berkelanjutan di sekitar strategi, sehingga membuat investor ritel percaya pada visi jangka panjang. Sebaliknya, untuk berhasil menerbitkan obligasi konversi dan saham preferen, diperlukan saluran penjualan institusi yang kuat serta hubungan dengan departemen pasar modal.
Pentingnya Kas Ethereum untuk Ekosistem
Salah satu tantangan terbesar yang dihadapi Ethereum adalah peningkatan tingkat sentralisasi validator dan staking Ether, yang terutama terlihat pada beberapa protokol staking likuid dan bursa terpusat. Perusahaan treasury Ethereum membantu menyeimbangkan tren ini dan mempromosikan desentralisasi validator. Untuk mendukung ketahanan jangka panjang, perusahaan-perusahaan ini harus mendistribusikan Ether mereka ke beberapa penyedia staking dan, jika memungkinkan, menjadi validator sendiri.
Persaingan di dalam treasury Ethereum akan berbeda secara signifikan dengan perusahaan treasury Bitcoin. Dalam ekosistem Bitcoin, pasar telah berevolusi menjadi pola pemenang mengambil semua, di mana jumlah Bitcoin yang dimiliki oleh satu perusahaan lebih dari 10 kali lipat jumlah yang dimiliki oleh perusahaan kedua. Sebaliknya, strategi treasury Ethereum baru saja dimulai. Belum ada entitas tunggal yang mendirikan dominasi, sebaliknya, beberapa treasury Ether sedang diluncurkan secara bersamaan. Status tanpa keunggulan awal ini tidak hanya lebih sehat untuk jaringan, tetapi juga dapat memupuk lingkungan pasar yang lebih kompetitif dan berkembang lebih cepat.
Prospek Penilaian
Secara umum, model treasury Ethereum dapat dianggap sebagai penggabungan antara perusahaan treasury Bitcoin tertentu dan protokol staking likuid, yang dirancang khusus untuk keuangan tradisional. Berbeda dengan yang terakhir, perusahaan treasury Ethereum memiliki potensi untuk menangkap pangsa yang lebih besar dari apresiasi aset, karena mereka memegang aset yang mendasarinya, yang membuat model ini jauh lebih unggul dalam akumulasi nilai.
Dari sudut pandang estimasi kasar: sebuah protokol staking likuid saat ini mengelola sekitar 30% dari total staking Ethereum, dengan estimasi nilai yang tersirat lebih dari 30 miliar dolar AS. Kami percaya, dalam satu siklus pasar (4 tahun ), total ukuran perusahaan treasury Ethereum utama mungkin melebihi protokol tersebut, berkat kecepatan, kedalaman, dan refleksivitas aliran modal keuangan tradisional.
Sebagai referensi: kapitalisasi pasar Bitcoin adalah 2,47 triliun dolar, sedangkan kapitalisasi pasar Ethereum adalah 428 miliar dolar ( yang setara dengan 17%-20% dari Bitcoin ). Jika ukuran perusahaan treasury Ethereum utama mencapai sekitar 20% dari valuasi perusahaan treasury Bitcoin yang bernilai 120 miliar dolar, ini berarti nilai jangka panjangnya sekitar 24 miliar dolar. Saat ini, total valuasi mereka sedikit di bawah 8 miliar dolar, yang menunjukkan bahwa seiring dengan matangnya treasury Ethereum, masih ada ruang pertumbuhan yang besar.
Kesimpulan
Kombinasi antara cryptocurrency dan keuangan tradisional melalui penggabungan aset digital mewakili sebuah perubahan besar, dengan Ethereum Treasury kini menjadi kekuatan yang kuat. Keunggulan unik Ethereum memberikan perusahaan treasury Ethereum potensi pertumbuhan yang unik. Potensi mereka dalam memfasilitasi desentralisasi validator dan mengembangkan persaingan lebih lanjut membedakan mereka dari Bitcoin Treasury. Menggabungkan efisiensi modal dari perusahaan Bitcoin Treasury tertentu dengan imbal hasil bawaan Ethereum akan melepaskan nilai besar, dan mendorong ekonomi on-chain untuk lebih dalam terintegrasi dengan keuangan tradisional. Ekspansi yang cepat dan minat institusi yang terus meningkat menunjukkan bahwa dalam beberapa tahun mendatang, ini akan memiliki dampak transformasional pada cryptocurrency dan pasar modal.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
12 Suka
Hadiah
12
6
Bagikan
Komentar
0/400
WhaleWatcher
· 5jam yang lalu
Semua itu hanya penghiburan diri para suckers.
Lihat AsliBalas0
WhaleSurfer
· 5jam yang lalu
dunia kripto lagi bikin trik baru 无语
Lihat AsliBalas0
gaslight_gasfeez
· 5jam yang lalu
Melihat kosong pada orang-orang yang berani memanfaatkan leverage dari udara
Lihat AsliBalas0
WalletManager
· 6jam yang lalu
Analisis on-chain sehari-hari memberi tahu saya bahwa stabilitas tidak cukup.
Lihat AsliBalas0
consensus_failure
· 6jam yang lalu
Apa arti dari Arbitrase trading?
Lihat AsliBalas0
OffchainOracle
· 6jam yang lalu
Sekali lagi menggambar BTC, Blockchain harus mati berapa kali
Strategi Perbendaharaan Ethereum Muncul: Mode Penangkapan Nilai Baru yang Menggabungkan TradFi
Enkripsi Aset Perbendaharaan: Keunggulan dan Masa Depan Perusahaan Perbendaharaan Ethereum
Belakangan ini, penggabungan antara cryptocurrency dan sekuritas tradisional menjadi fokus perhatian pasar, di mana strategi "perusahaan aset kripto treasury" sangat menarik perhatian. Tren ini pertama kali diimplementasikan oleh sebuah perusahaan terkenal, yang menjadikannya sebagai perusahaan dengan nilai pasar lebih dari 100 miliar dolar. Logika inti dari strategi keuangan semacam ini adalah: memperoleh leverage tanpa jaminan dengan biaya rendah melalui penerbitan saham publik, yang sulit dijangkau oleh trader biasa.
Seiring berjalannya waktu, perhatian orang-orang telah meluas dari Bitcoin ke ranah Ethereum. Beberapa perusahaan strategi treasury berbasis Ethereum secara bertahap mendapatkan perhatian. Jadi, apakah treasury Ethereum benar-benar masuk akal? Pada dasarnya, perusahaan-perusahaan ini sedang mencoba untuk melakukan arbitrase antara tingkat pertumbuhan tahunan majemuk jangka panjang dari aset yang ditargetkan dengan biaya modal mereka sendiri. Ethereum sebagai aset cadangan yang langka dan dapat diprogram memainkan peran dasar dalam menjamin keamanan ekonomi di atas rantai. Artikel ini akan menjelaskan tren bullish treasury Ethereum dan memberikan saran kepada perusahaan yang mengadopsi strategi ini.
Mendapatkan Likuiditas: Batu Loncatan Perusahaan Treasury
Salah satu alasan utama token dan protokol mencari untuk menciptakan perusahaan treasury adalah untuk memberikan jalur bagi token untuk mengakses likuiditas keuangan tradisional, terutama dalam konteks penurunan likuiditas untuk koin kecil di pasar cryptocurrency. Strategi treasury ini biasanya mendapatkan likuiditas tanpa jaminan melalui tiga cara:
Keuntungan Obligasi Konversi Ethereum
Volatilitas historis dan volatilitas implisit Ethereum yang lebih tinggi dibandingkan dengan Bitcoin adalah keunggulan kunci dari obligasi konversi yang didukung Ethereum. Ini membuat obligasi konversi yang didukung Ethereum lebih menarik bagi para arbitrase dan hedge fund, sekaligus memungkinkan kas Ethereum untuk menjual obligasi konversi dengan valuasi yang lebih tinggi, mendapatkan kondisi pendanaan yang lebih menguntungkan.
Bagi pemegang obligasi konversi, volatilitas yang lebih tinggi meningkatkan peluang untuk mendapatkan keuntungan melalui strategi perdagangan gamma. Singkatnya, semakin tinggi volatilitas aset dasar, semakin menguntungkan perdagangan gamma, yang memberikan obligasi konversi dari kas Ethereum keunggulan yang jelas dibandingkan dengan kas Bitcoin.
Namun perlu dicatat bahwa jika Ethereum tidak dapat mempertahankan tingkat pertumbuhan tahunan yang terkompaun dalam jangka panjang, apresiasi aset yang mendasarinya mungkin tidak cukup untuk mendukung konversi sebelum jatuh tempo. Dalam hal ini, perusahaan treasury Ethereum akan menghadapi risiko pelunasan penuh obligasi. Sebaliknya, kemungkinan Bitcoin mengalami risiko penurunan semacam ini lebih rendah.
Perbedaan Nilai dari Penerbitan Saham Preferen Ethereum
Berbeda dengan obligasi konversi, penerbitan saham preferen terutama ditujukan untuk kategori aset pendapatan tetap. Meskipun beberapa saham preferen konversi menawarkan ruang kenaikan campuran, bagi banyak investor institusional, imbal hasil tetap menjadi faktor utama yang dipertimbangkan. Penetapan harga alat ini didasarkan pada risiko kredit yang dijamin, yaitu apakah perusahaan pemerintah dapat dengan andal membayar bunga.
Ethereum telah menambahkan satu lapisan nilai lagi: pendapatan asli yang dihasilkan melalui staking, re-staking, dan pinjaman. Pendapatan bawaan ini memberikan kepastian yang lebih tinggi untuk pembayaran dividen saham preferen, dan secara teoritis seharusnya membawa peringkat kredit yang lebih tinggi. Berbeda dengan Bitcoin yang hanya mengandalkan apresiasi harga, karakteristik pengembalian Ethereum menggabungkan tingkat pertumbuhan tahunan yang majemuk dengan pendapatan asli lapisan protokol.
Salah satu inovasi dari saham preferen Ethereum adalah, ia mungkin menjadi alat investasi non-arah, memungkinkan investor institusi untuk berpartisipasi dalam keamanan jaringan, tanpa harus menanggung risiko arah harga Ethereum. Dengan semakin banyak aset yang berpindah ke rantai, dukungan aktif institusi terhadap desentralisasi dan keamanan Ethereum menjadi semakin penting.
Perusahaan treasury Ethereum dapat berfungsi sebagai perantara, menyerap risiko arah, sekaligus memberikan imbal hasil yang mirip dengan pendapatan tetap untuk institusi. Beberapa perusahaan yang menerbitkan saham preferen dirancang khusus sebagai produk staking pendapatan tetap on-chain untuk tujuan ini. Mereka dapat lebih menarik bagi investor yang mencari pendapatan stabil tanpa mengambil seluruh risiko pasar dengan menggabungkan keuntungan seperti hak prioritas transaksi, insentif di tingkat protokol, dan sebagainya.
Penerbitan Harga Pasar ( ATM ) keunggulan terhadap kas Ethereum
Bagi perusahaan penyimpanan aset kripto, salah satu indikator valuasi yang banyak digunakan adalah rasio mNAV( nilai pasar terhadap nilai aset bersih ). Dari sudut pandang konsep, fungsi mNAV mirip dengan rasio harga terhadap laba ( P/E): itu mencerminkan penetapan harga pasar terhadap pertumbuhan masa depan aset per saham.
Ethereum treasury seharusnya menikmati premi mNAV yang lebih tinggi, berkat mekanisme pendapatan asli Ethereum. Aktivitas ini dapat menghasilkan "pendapatan" berulang atau meningkatkan nilai per saham Ethereum tanpa memerlukan modal tambahan. Sebagai perbandingan, perusahaan treasury Bitcoin harus bergantung pada strategi pendapatan sintetis. Tanpa produk institusi ini, akan sulit untuk membenarkan rasionalitas pendapatan ketika premi pasar treasury Bitcoin mendekati nilai aset bersih.
Yang terpenting, mNAV memiliki sifat refleksif: mNAV yang lebih tinggi memungkinkan perusahaan treasury untuk mengumpulkan dana dengan lebih efisien melalui penerbitan harga pasar. Mereka menerbitkan saham dengan premi dan menggunakan dana yang diperoleh untuk membeli lebih banyak aset yang menjadi target, sehingga meningkatkan nilai aset per saham dan memperkuat siklus ini. Semakin tinggi mNAV, semakin banyak nilai yang dapat ditangkap, yang menjadikan penerbitan harga pasar sangat efektif untuk perusahaan treasury Ethereum.
Kemampuan untuk mendapatkan modal adalah faktor kunci lainnya. Perusahaan dengan likuiditas yang lebih dalam dan kemampuan pembiayaan yang lebih kuat secara alami memiliki mNAV yang lebih tinggi, sementara perusahaan dengan akses pasar yang terbatas sering kali diperdagangkan dengan diskon. Oleh karena itu, mNAV biasanya mencerminkan premium likuiditas - kepercayaan pasar terhadap kemampuan perusahaan untuk secara efektif mendapatkan lebih banyak likuiditas.
Pemilihan Pemikiran Perusahaan Keuangan
Penerbitan harga pasar dapat dianggap sebagai cara untuk mengumpulkan modal dari investor ritel, sementara obligasi konversi dan saham preferen biasanya dirancang untuk investor institusi. Oleh karena itu, kunci strategi penerbitan harga pasar yang sukses adalah membangun basis ritel yang kuat, yang sering kali bergantung pada apakah ada seorang pemimpin yang terpercaya dan menarik, serta transparansi yang berkelanjutan di sekitar strategi, sehingga membuat investor ritel percaya pada visi jangka panjang. Sebaliknya, untuk berhasil menerbitkan obligasi konversi dan saham preferen, diperlukan saluran penjualan institusi yang kuat serta hubungan dengan departemen pasar modal.
Pentingnya Kas Ethereum untuk Ekosistem
Salah satu tantangan terbesar yang dihadapi Ethereum adalah peningkatan tingkat sentralisasi validator dan staking Ether, yang terutama terlihat pada beberapa protokol staking likuid dan bursa terpusat. Perusahaan treasury Ethereum membantu menyeimbangkan tren ini dan mempromosikan desentralisasi validator. Untuk mendukung ketahanan jangka panjang, perusahaan-perusahaan ini harus mendistribusikan Ether mereka ke beberapa penyedia staking dan, jika memungkinkan, menjadi validator sendiri.
Persaingan di dalam treasury Ethereum akan berbeda secara signifikan dengan perusahaan treasury Bitcoin. Dalam ekosistem Bitcoin, pasar telah berevolusi menjadi pola pemenang mengambil semua, di mana jumlah Bitcoin yang dimiliki oleh satu perusahaan lebih dari 10 kali lipat jumlah yang dimiliki oleh perusahaan kedua. Sebaliknya, strategi treasury Ethereum baru saja dimulai. Belum ada entitas tunggal yang mendirikan dominasi, sebaliknya, beberapa treasury Ether sedang diluncurkan secara bersamaan. Status tanpa keunggulan awal ini tidak hanya lebih sehat untuk jaringan, tetapi juga dapat memupuk lingkungan pasar yang lebih kompetitif dan berkembang lebih cepat.
Prospek Penilaian
Secara umum, model treasury Ethereum dapat dianggap sebagai penggabungan antara perusahaan treasury Bitcoin tertentu dan protokol staking likuid, yang dirancang khusus untuk keuangan tradisional. Berbeda dengan yang terakhir, perusahaan treasury Ethereum memiliki potensi untuk menangkap pangsa yang lebih besar dari apresiasi aset, karena mereka memegang aset yang mendasarinya, yang membuat model ini jauh lebih unggul dalam akumulasi nilai.
Dari sudut pandang estimasi kasar: sebuah protokol staking likuid saat ini mengelola sekitar 30% dari total staking Ethereum, dengan estimasi nilai yang tersirat lebih dari 30 miliar dolar AS. Kami percaya, dalam satu siklus pasar (4 tahun ), total ukuran perusahaan treasury Ethereum utama mungkin melebihi protokol tersebut, berkat kecepatan, kedalaman, dan refleksivitas aliran modal keuangan tradisional.
Sebagai referensi: kapitalisasi pasar Bitcoin adalah 2,47 triliun dolar, sedangkan kapitalisasi pasar Ethereum adalah 428 miliar dolar ( yang setara dengan 17%-20% dari Bitcoin ). Jika ukuran perusahaan treasury Ethereum utama mencapai sekitar 20% dari valuasi perusahaan treasury Bitcoin yang bernilai 120 miliar dolar, ini berarti nilai jangka panjangnya sekitar 24 miliar dolar. Saat ini, total valuasi mereka sedikit di bawah 8 miliar dolar, yang menunjukkan bahwa seiring dengan matangnya treasury Ethereum, masih ada ruang pertumbuhan yang besar.
Kesimpulan
Kombinasi antara cryptocurrency dan keuangan tradisional melalui penggabungan aset digital mewakili sebuah perubahan besar, dengan Ethereum Treasury kini menjadi kekuatan yang kuat. Keunggulan unik Ethereum memberikan perusahaan treasury Ethereum potensi pertumbuhan yang unik. Potensi mereka dalam memfasilitasi desentralisasi validator dan mengembangkan persaingan lebih lanjut membedakan mereka dari Bitcoin Treasury. Menggabungkan efisiensi modal dari perusahaan Bitcoin Treasury tertentu dengan imbal hasil bawaan Ethereum akan melepaskan nilai besar, dan mendorong ekonomi on-chain untuk lebih dalam terintegrasi dengan keuangan tradisional. Ekspansi yang cepat dan minat institusi yang terus meningkat menunjukkan bahwa dalam beberapa tahun mendatang, ini akan memiliki dampak transformasional pada cryptocurrency dan pasar modal.