تنظيم عملة مستقرة الأمريكية يدخل حقبة جديدة: تم تمرير مشروع قانون GENIUS في مجلس الشيوخ
مرر مجلس الشيوخ الأمريكي قانون GENIUS في 17 يونيو، مما أرسى إطارًا تنظيميًا فيدراليًا واضحًا للعملات المشفرة المدعومة بالدولار (عملة مستقرة). الخطوة التالية هي تقديم القانون إلى مجلس النواب وموافقة الرئيس، وإذا تم تمريره بسلاسة، سيدخل حيز التنفيذ رسميًا.
المحتوى الرئيسي لقانون GENIUS
تهدف قانون GENIUS إلى إنشاء إطار تنظيمي اتحادي لإصدار عملات مستقرة مدعومة بالدولار الأمريكي، وتشمل الأحكام الرئيسية ما يلي:
الدعم الأصول بنسبة 1:1: يجب أن يكون كل عملة مستقرة مدعومة بالكامل بأصول احتياطية عالية الجودة وقابلة للتداول، مثل النقد بالدولار، وودائع مصرفية مؤمنة، وسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل، وما إلى ذلك. يجب على المُصدر أن يحتفظ باحتياطي متوافق بقيمة لا تقل عن دولار واحد لكل عملة مستقرة. يجب على المُصدرين الذين تتجاوز حجم تداولاتهم 50 مليار دولار إجراء كشف و تدقيق للاحتياطيات شهريًا.
استراتيجية التنظيم المتدرج: تنفيذ تنظيم متدرج وفقاً لحجم المُصدر. يتعين على المُصدرين الكبار الذين يصدرون عملات مستقرة تزيد قيمتها عن 10 مليارات دولار الخضوع للتنظيم الفيدرالي؛ في حين يمكن للمصدرين الصغار اختيار الخضوع لتنظيم الوكالات الحكومية على مستوى الولاية.
حظر عملات مستقرة خوارزمية: يُحظر بشكل صريح "العملات المستقرة الخوارزمية" التي تعتمد على البرامج أو الأصول المشفرة الداخلية للحفاظ على القيمة.
يحظر تقديم العائدات: يجب على العملات المستقرة المدفوعة عدم دفع الفوائد أو الأرباح أو أي شكل من أشكال العائدات لحامليها، لتجنب الخلط مع المنتجات المالية المدخرات.
تحديد غير الأوراق المالية أو السلع: يوضح أن عملات الدفع المستقرة المتوافقة مع اللوائح لا تندرج تحت فئة الأوراق المالية أو السلع، مما يحل عدم اليقين في التصنيف التنظيمي.
الحماية من الإفلاس: في حالة الإفلاس، تكون مطالبات حاملي العملات المستقرة لها أولوية على مطالبات الدائنين الآخرين.
أهمية العملات المستقرة والوضع الحالي للسوق
عملة مستقرة أصبحت البنية التحتية الأساسية في الأنشطة المالية العالمية. حاليًا، تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للعملة المستقرة 2500 مليار دولار، وبلغ حجم التداول السنوي أكثر من 30 تريليون دولار، وعدد العناوين النشطة وصل إلى 261 مليون.
أظهرت الدراسات أن 81% من الشركات الصغيرة والمتوسطة التي تعرف العملات المشفرة مهتمة باستخدام عملة مستقرة. وارتفع عدد الشركات الكبيرة التي تخطط لاعتماد أو استكشاف عملة مستقرة بأكثر من ثلاثة أضعاف مقارنة بالعام الماضي.
تسارع اعتماد العملات المستقرة في الأسواق الناشئة، خاصة في المناطق التي تشهد تقلبات شديدة في العملة. شهدت أمريكا اللاتينية وأفريقيا جنوب الصحراء نمواً ملحوظاً في تحويلات العملات المستقرة على مستوى التجزئة والمستوى الاحترافي، حيث تجاوز معدل النمو السنوي 40٪.
التأثير المحتمل على الصناعة
العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم: ستستفيد شركات إصدار العملات المستقرة في الولايات المتحدة من الشرعية التنظيمية، مما يسهل تدفق الأموال المؤسسية بشكل قانوني إلى مجال المدفوعات على السلسلة.
العملة المستقرة الخارجية: قد تنتهي حقبة التحكيم التنظيمي. قد يواجه المصدّرون الخارجيون غير المسجلين في الولايات المتحدة تحديات، لكن القادة في السوق قد يعودون إلى السوق الأمريكية من خلال طرق امتثال جديدة.
شركات التكنولوجيا المالية: سيساهم اتجاه شرعية العملات المستقرة في دفع المستخدمين الأفراد نحو الاعتماد عليها وزيادة تدفق رأس المال. قد تواجه الشركات التكنولوجية الكبرى التي تصدر عملات مستقرة متطلبات تنظيمية أكثر صرامة، مما يخلق بدوره مجالًا للتوسع للشركات الناشئة.
آفاق المستقبل
مناقشة مجلس النواب: ستكون مناقشة مجلس النواب والتعديلات المحتملة الخطوة الرئيسية التالية، وقد تؤثر على مستقبل عملة مستقرة.
وضع قواعد الرقابة: تحتاج الهيئات التنظيمية إلى تحويل إطار القانون إلى قواعد محددة، بما في ذلك جوانب مثل كفاية رأس المال، السيولة، وإدارة المخاطر.
استجابة على مستوى الولاية: من المهم أيضًا الانتباه إلى التدابير المحددة التي تتخذها الولايات بموجب هذه اللوائح.
يمثل تمرير قانون GENIUS علامة على دخول تنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة مرحلة جديدة، حيث انتقل من "الاعتماد فقط على التنفيذ" إلى وضع سياسات منظمة. سيكون لهذا التغيير تأثير عميق على تطوير سوق العملات المستقرة، مما يعزز دورها في النظام المالي العالمي.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تم تمرير قانون GENIUS في الولايات المتحدة، وتم تحديد إطار تنظيم العملات المستقرة.
تنظيم عملة مستقرة الأمريكية يدخل حقبة جديدة: تم تمرير مشروع قانون GENIUS في مجلس الشيوخ
مرر مجلس الشيوخ الأمريكي قانون GENIUS في 17 يونيو، مما أرسى إطارًا تنظيميًا فيدراليًا واضحًا للعملات المشفرة المدعومة بالدولار (عملة مستقرة). الخطوة التالية هي تقديم القانون إلى مجلس النواب وموافقة الرئيس، وإذا تم تمريره بسلاسة، سيدخل حيز التنفيذ رسميًا.
المحتوى الرئيسي لقانون GENIUS
تهدف قانون GENIUS إلى إنشاء إطار تنظيمي اتحادي لإصدار عملات مستقرة مدعومة بالدولار الأمريكي، وتشمل الأحكام الرئيسية ما يلي:
الدعم الأصول بنسبة 1:1: يجب أن يكون كل عملة مستقرة مدعومة بالكامل بأصول احتياطية عالية الجودة وقابلة للتداول، مثل النقد بالدولار، وودائع مصرفية مؤمنة، وسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل، وما إلى ذلك. يجب على المُصدر أن يحتفظ باحتياطي متوافق بقيمة لا تقل عن دولار واحد لكل عملة مستقرة. يجب على المُصدرين الذين تتجاوز حجم تداولاتهم 50 مليار دولار إجراء كشف و تدقيق للاحتياطيات شهريًا.
استراتيجية التنظيم المتدرج: تنفيذ تنظيم متدرج وفقاً لحجم المُصدر. يتعين على المُصدرين الكبار الذين يصدرون عملات مستقرة تزيد قيمتها عن 10 مليارات دولار الخضوع للتنظيم الفيدرالي؛ في حين يمكن للمصدرين الصغار اختيار الخضوع لتنظيم الوكالات الحكومية على مستوى الولاية.
حظر عملات مستقرة خوارزمية: يُحظر بشكل صريح "العملات المستقرة الخوارزمية" التي تعتمد على البرامج أو الأصول المشفرة الداخلية للحفاظ على القيمة.
يحظر تقديم العائدات: يجب على العملات المستقرة المدفوعة عدم دفع الفوائد أو الأرباح أو أي شكل من أشكال العائدات لحامليها، لتجنب الخلط مع المنتجات المالية المدخرات.
تحديد غير الأوراق المالية أو السلع: يوضح أن عملات الدفع المستقرة المتوافقة مع اللوائح لا تندرج تحت فئة الأوراق المالية أو السلع، مما يحل عدم اليقين في التصنيف التنظيمي.
الحماية من الإفلاس: في حالة الإفلاس، تكون مطالبات حاملي العملات المستقرة لها أولوية على مطالبات الدائنين الآخرين.
أهمية العملات المستقرة والوضع الحالي للسوق
عملة مستقرة أصبحت البنية التحتية الأساسية في الأنشطة المالية العالمية. حاليًا، تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للعملة المستقرة 2500 مليار دولار، وبلغ حجم التداول السنوي أكثر من 30 تريليون دولار، وعدد العناوين النشطة وصل إلى 261 مليون.
أظهرت الدراسات أن 81% من الشركات الصغيرة والمتوسطة التي تعرف العملات المشفرة مهتمة باستخدام عملة مستقرة. وارتفع عدد الشركات الكبيرة التي تخطط لاعتماد أو استكشاف عملة مستقرة بأكثر من ثلاثة أضعاف مقارنة بالعام الماضي.
تسارع اعتماد العملات المستقرة في الأسواق الناشئة، خاصة في المناطق التي تشهد تقلبات شديدة في العملة. شهدت أمريكا اللاتينية وأفريقيا جنوب الصحراء نمواً ملحوظاً في تحويلات العملات المستقرة على مستوى التجزئة والمستوى الاحترافي، حيث تجاوز معدل النمو السنوي 40٪.
التأثير المحتمل على الصناعة
العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم: ستستفيد شركات إصدار العملات المستقرة في الولايات المتحدة من الشرعية التنظيمية، مما يسهل تدفق الأموال المؤسسية بشكل قانوني إلى مجال المدفوعات على السلسلة.
العملة المستقرة الخارجية: قد تنتهي حقبة التحكيم التنظيمي. قد يواجه المصدّرون الخارجيون غير المسجلين في الولايات المتحدة تحديات، لكن القادة في السوق قد يعودون إلى السوق الأمريكية من خلال طرق امتثال جديدة.
شركات التكنولوجيا المالية: سيساهم اتجاه شرعية العملات المستقرة في دفع المستخدمين الأفراد نحو الاعتماد عليها وزيادة تدفق رأس المال. قد تواجه الشركات التكنولوجية الكبرى التي تصدر عملات مستقرة متطلبات تنظيمية أكثر صرامة، مما يخلق بدوره مجالًا للتوسع للشركات الناشئة.
آفاق المستقبل
مناقشة مجلس النواب: ستكون مناقشة مجلس النواب والتعديلات المحتملة الخطوة الرئيسية التالية، وقد تؤثر على مستقبل عملة مستقرة.
وضع قواعد الرقابة: تحتاج الهيئات التنظيمية إلى تحويل إطار القانون إلى قواعد محددة، بما في ذلك جوانب مثل كفاية رأس المال، السيولة، وإدارة المخاطر.
استجابة على مستوى الولاية: من المهم أيضًا الانتباه إلى التدابير المحددة التي تتخذها الولايات بموجب هذه اللوائح.
يمثل تمرير قانون GENIUS علامة على دخول تنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة مرحلة جديدة، حيث انتقل من "الاعتماد فقط على التنفيذ" إلى وضع سياسات منظمة. سيكون لهذا التغيير تأثير عميق على تطوير سوق العملات المستقرة، مما يعزز دورها في النظام المالي العالمي.