RWA: عالم جديد على دفتر الأستاذ العام للأصول الحقيقية
هذا الشهر، كانت العديد من المؤسسات المركزية والمشاريع اللامركزية تعمل بنشاط على دفع تطوير قطاع RWA. حاليًا، بلغ حجم سوق RWA 36.5 مليار دولار، بزيادة تقريبية قدرها 60٪ مقارنة بالعام الماضي. وتشمل المجالات الرئيسية القروض الخاصة، وسندات الخزانة الأمريكية، والسلع الأساسية، والعقارات، والأوراق المالية، بينما تركز هونغ كونغ الصينية بشكل رئيسي على أصول الطاقة الجديدة.
على الرغم من أن تطوير RWA لا يزال يواجه العديد من التحديات، مثل مشكلات الامتثال والتنظيم والسيولة العالمية، إلا أن انضمام عمالقة المالية التقليدية والمحاولات النشطة من قبل الحكومات في مختلف البلدان، يجعل RWA مرشحة لتغيير فعلي في مشكلات التجزئة والتوسع في التمويل القائم على البلوكشين.
تعتبر RWA كمنتج مالي مشتق من عالم الأصول التقليدية، حيث تسد الفجوة في التقاط القيمة في عالم البلوك تشين. نعتقد أن RWA هي جسر مهم بين التشفير المالي التقليدي وتقاليد العملات المشفرة.
إلى حد ما، يمكن اعتبار RWA "حامل السيف" في هذا العالم الموازي.
الهدف الحقيقي من RWA هو الربط السلس بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي، وإعادة تشكيل التمويل التقليدي في الوقت نفسه، وجلب الفرص من العالم الحقيقي إلى السلسلة. نحن نتطلع إلى أن تقدم RWA استثمار الأصول والتعبير المالي العالمي بلا حدود. في المستقبل، ربما يمكننا شراء أسهم ناسداك في هونغ كونغ خلال النهار، وإيداع الأموال في بنك روسي في منتصف الليل، وفي اليوم التالي نستثمر مع مئات المساهمين الغرباء في العقارات في دبي.
نحن نؤمن أن RWA ستبني عالمًا على دفتر أستاذ عام للأصول الحقيقية - عالمًا أعظم بلا حدود!
1. الديناميات السوقية الأخيرة والأحداث الرئيسية
الديناميات السوق ذات الصلة
1. اتجاه حجم السوق
بحلول 21 أبريل 2025، بلغ إجمالي قيمة سوق RWA 36.5 مليار دولار، مع زيادة بنسبة 0.7% خلال الـ 24 ساعة الماضية. وقد تجاوز عدد الرموز المشفرة ذات الصلة 185، مع إجمالي قيمة سوقية تزيد عن 10.62 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 61%.
بدأت عمالقة المالية التقليدية مثل بلاك روك وفيديليتي في التركيز على مجال الأصول الحقيقية. تسعى بلاك روك للحصول على موافقة تنظيمية لتوكنيزه السندات والأسهم، بينما أطلقت جي بي مورغان منصة توكنيزه داخلية وتستكشف بنشاط فرص الأصول الحقيقية. من المتوقع أن يتجاوز حجم هذا المجال تريليون دولار خلال السنوات الخمس المقبلة.
2. تعزيز الامتثال التنظيمي
منحت Mantra Chain ترخيص مزود خدمات الأصول الافتراضية (VARA) من هيئة تنظيم الأصول الافتراضية في دبي (VASP)، لتصبح أول منصة DeFi تحصل على هذا الترخيص. Mantra هي سلسلة كتل Layer-1 تم بناؤها خصيصًا للأصول الحقيقية (RWA)، مما يسمح لمشاركي النظام البيئي ببناء تطبيقات مرخصة في بيئة غير مرخصة.
مؤخراً، توصلت Mantra Chain إلى شراكة مع مطور العقارات Damac، حيث تخطط لتوكنيز أصول بقيمة لا تقل عن مليار دولار، واستخدامها للاستثمار من خلال طريقة الملكية المشتركة.
3. توسيع التعاون في سلسلة بلوكشين ستيلار
أعلنت بلوكتشين ستيلر Stellar عن إبرام شراكة مع Paxos وOndo وEtherfuse ومجموعة SG Forge التابعة لبنك Société Générale. تخطط مؤسسة تطوير ستيلر Stellar لوضع أصول العالم الحقيقي بقيمة 3 مليارات دولار على السلسلة بحلول نهاية عام 2025، بزيادة أكثر من 10 أضعاف من 290 مليون دولار بحلول نهاية عام 2024.
4. دمج منتجات Alchemy Pay مع الأصول الحقيقية
أعلنت شركة المدفوعات المشفرة Alchemy Pay أن منتجاتها ستدمج الأصول الحقيقية (RWAs). من خلال التعاون مع مزودي RWA الرئيسيين، سيتم إدخال الأصول المالية التقليدية عالية الجودة مثل سندات الخزانة الأمريكية والأسهم الزرقاء إلى النظام البيئي المشفر، مما يدعم المستخدمين في عدة مناطق للشراء بالعملات القانونية.
5. أطلقت منصة Yala RealYield
أطلق بروتوكول سيولة البيتكوين Yala Yala RealYield، وهو أول منصة سوق عائدات هيكلية قائمة على البيتكوين وتدمج الأصول الواقعية. تهدف هذه المنصة إلى توفير استقلالية استثمارية عالية المرونة للمستخدمين من خلال تجميع مزودي RWA المتنوعين.
6. قمة RWA REAL UP دبي 2025 ستعقد قريبًا
في 30 أبريل، سيُعقد قمة RWA REAL UP Dubai 2025 في دبي، بقيادة Ant Group، بمشاركة العديد من شركاء Web3.0 مثل Solana وSui وZKsync وPharos وChainIDE وChainlink وZAN وAAVE.
تتبع ديناميكي للابتكار التكنولوجي
أطلقت شبكة Quant نظام Overledger، وهو نظام تشغيل blockchain قابل للتشغيل البيني يدعم تطبيقات متعددة السلاسل، مما يعزز سيولة RWA عبر سلاسل blockchain المختلفة.
أطلقت Securitize ميزة sToken Vault ، المعتمدة على تقنية خزائن ERC-4626 ، لتعزيز سيولة RWA وقابلية التركيب. تتيح هذه الميزة للمستثمرين المؤسسيين الاحتفاظ بـ RWA التي تصدرها Securitize ، وفي نفس الوقت الحصول على سيولة في DeFi على شكل deUSD ، ومواصلة تحقيق العوائد من الأصول الأساسية.
ديناميكية تمويل المشروع ذات الصلة
حصلت Plume على تمويل بقيمة 20 مليون دولار لبناء نظام بيئي مالي للأصول الحقيقية.
تيثير تعلن عن استثمارها في كوانتوز، وتخطط لإطلاق عملة مستقرة تتوافق مع معايير تنظيم MiCAR، وتوسيع قدراتها في توكين باستخدام هادرون من تيثير تكنولوجي.
أحداث تطوير RWA في هونغ كونغ والصين
شبكة كونفلكس تتعاون مع تكنولوجيا أنتي الرقمية لدفع نمو RWA في هونغ كونغ. شارك الطرفان في أول مشروع RWA لتبادل بطاريات الطاقة المتجددة في الصين.
أصدرت هيئة النقد في هونغ كونغ " خطة منح السندات الرقمية "، لتشجيع الأسواق المالية على اعتماد تقنية التوكن. وفي الوقت نفسه، أطلقت مشروع "Project Ensemble" كجزء من مشروع تجريبي لدعم المؤسسات في تجربة تطبيقات التوكن.
سوف يُعقد مهرجان Web3 لعام 2025 في هونغ كونغ، حيث أصبحت توكينز RWA محور الحديث. تم مناقشة مبادرة "Project Ensemble" من قبل هيئة النقد في هونغ كونغ خلال المؤتمر.
أطلقت شركة الصين للتأمين على الحياة إدارة الاستثمار صندوق سوق المال بالدولار المميز على سلسلة HashKey، وجمعت 100 مليون دولار في يومها الأول. هذا الصندوق مخصص فقط للمستثمرين المحترفين والمؤسسات.
2. ملاحظات وأفكار حول الصناعة
التحديات الرئيسية التي تواجه تطوير صناعة RWA الحالية
عدم اليقين التنظيمي: هناك اختلافات كبيرة في القوانين واللوائح بين الدول والمناطق، مما يفتقر إلى إطار تنظيمي موحد.
استخدام العقبات: تحتاج RWA إلى قبول واستخدام مجموعة أوسع من المستخدمين، حيث تركز حاليًا على المؤسسات بشكل رئيسي.
الاستدامة والتقلب: قد يؤدي توكن RWA إلى مضاربة مفرطة، مما يؤثر على ثقة المستثمرين على المدى الطويل.
التحديات التقنية: قد تؤثر ثغرات العقود الذكية ومشكلات قابلية التوسع في منصة blockchain على أمان وموثوقية RWA.
مشكلة السيولة: قد تواجه بعض الأصول الحقيقية المرمزة نقصًا في السيولة حتى بعد التوكنينج.
ثقة المستثمرين: قد تؤدي الشفافية ونقص الأمان والامتثال التنظيمي إلى تآكل ثقة المستثمرين.
المراقبة والتفكير
التعبير النهائي لـ RWA هو الرقابة المسبقة المركزية على السلسلة والتداول اللامركزي بعد الإدراج على السلسلة. على سبيل المثال، تم إنشاء آلية تعاون ثلاثية الطبقات بين البر الرئيسي وهونغ كونغ وسنغافورة.
تنشيط حيوية السوق الثانوية لـ RWA هو بداية انطلاق صناعة RWA. ستصبح أنظمة الهوية الرقمية الموزعة (DID) نقطة تحول استراتيجية مهمة.
RWA يمكن أن تعمل على تحويل التمويل التقليدي إلى رموز، كما يمكن أن تحول العملات الرقمية إلى التقليدية. يسير كلاهما في اتجاهين متعاكسين، مما يدفع عالم التشفير نحو إنشاء دعم حقيقي للقيمة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
حجم سوق RWA يتجاوز 36.5 مليار دولار أمريكي، والاندماج عبر القطاعات يعيد تشكيل المشهد المالي الجديد
RWA: عالم جديد على دفتر الأستاذ العام للأصول الحقيقية
هذا الشهر، كانت العديد من المؤسسات المركزية والمشاريع اللامركزية تعمل بنشاط على دفع تطوير قطاع RWA. حاليًا، بلغ حجم سوق RWA 36.5 مليار دولار، بزيادة تقريبية قدرها 60٪ مقارنة بالعام الماضي. وتشمل المجالات الرئيسية القروض الخاصة، وسندات الخزانة الأمريكية، والسلع الأساسية، والعقارات، والأوراق المالية، بينما تركز هونغ كونغ الصينية بشكل رئيسي على أصول الطاقة الجديدة.
على الرغم من أن تطوير RWA لا يزال يواجه العديد من التحديات، مثل مشكلات الامتثال والتنظيم والسيولة العالمية، إلا أن انضمام عمالقة المالية التقليدية والمحاولات النشطة من قبل الحكومات في مختلف البلدان، يجعل RWA مرشحة لتغيير فعلي في مشكلات التجزئة والتوسع في التمويل القائم على البلوكشين.
تعتبر RWA كمنتج مالي مشتق من عالم الأصول التقليدية، حيث تسد الفجوة في التقاط القيمة في عالم البلوك تشين. نعتقد أن RWA هي جسر مهم بين التشفير المالي التقليدي وتقاليد العملات المشفرة.
إلى حد ما، يمكن اعتبار RWA "حامل السيف" في هذا العالم الموازي.
الهدف الحقيقي من RWA هو الربط السلس بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي، وإعادة تشكيل التمويل التقليدي في الوقت نفسه، وجلب الفرص من العالم الحقيقي إلى السلسلة. نحن نتطلع إلى أن تقدم RWA استثمار الأصول والتعبير المالي العالمي بلا حدود. في المستقبل، ربما يمكننا شراء أسهم ناسداك في هونغ كونغ خلال النهار، وإيداع الأموال في بنك روسي في منتصف الليل، وفي اليوم التالي نستثمر مع مئات المساهمين الغرباء في العقارات في دبي.
نحن نؤمن أن RWA ستبني عالمًا على دفتر أستاذ عام للأصول الحقيقية - عالمًا أعظم بلا حدود!
1. الديناميات السوقية الأخيرة والأحداث الرئيسية
الديناميات السوق ذات الصلة
1. اتجاه حجم السوق
بحلول 21 أبريل 2025، بلغ إجمالي قيمة سوق RWA 36.5 مليار دولار، مع زيادة بنسبة 0.7% خلال الـ 24 ساعة الماضية. وقد تجاوز عدد الرموز المشفرة ذات الصلة 185، مع إجمالي قيمة سوقية تزيد عن 10.62 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 61%.
بدأت عمالقة المالية التقليدية مثل بلاك روك وفيديليتي في التركيز على مجال الأصول الحقيقية. تسعى بلاك روك للحصول على موافقة تنظيمية لتوكنيزه السندات والأسهم، بينما أطلقت جي بي مورغان منصة توكنيزه داخلية وتستكشف بنشاط فرص الأصول الحقيقية. من المتوقع أن يتجاوز حجم هذا المجال تريليون دولار خلال السنوات الخمس المقبلة.
2. تعزيز الامتثال التنظيمي
منحت Mantra Chain ترخيص مزود خدمات الأصول الافتراضية (VARA) من هيئة تنظيم الأصول الافتراضية في دبي (VASP)، لتصبح أول منصة DeFi تحصل على هذا الترخيص. Mantra هي سلسلة كتل Layer-1 تم بناؤها خصيصًا للأصول الحقيقية (RWA)، مما يسمح لمشاركي النظام البيئي ببناء تطبيقات مرخصة في بيئة غير مرخصة.
مؤخراً، توصلت Mantra Chain إلى شراكة مع مطور العقارات Damac، حيث تخطط لتوكنيز أصول بقيمة لا تقل عن مليار دولار، واستخدامها للاستثمار من خلال طريقة الملكية المشتركة.
3. توسيع التعاون في سلسلة بلوكشين ستيلار
أعلنت بلوكتشين ستيلر Stellar عن إبرام شراكة مع Paxos وOndo وEtherfuse ومجموعة SG Forge التابعة لبنك Société Générale. تخطط مؤسسة تطوير ستيلر Stellar لوضع أصول العالم الحقيقي بقيمة 3 مليارات دولار على السلسلة بحلول نهاية عام 2025، بزيادة أكثر من 10 أضعاف من 290 مليون دولار بحلول نهاية عام 2024.
4. دمج منتجات Alchemy Pay مع الأصول الحقيقية
أعلنت شركة المدفوعات المشفرة Alchemy Pay أن منتجاتها ستدمج الأصول الحقيقية (RWAs). من خلال التعاون مع مزودي RWA الرئيسيين، سيتم إدخال الأصول المالية التقليدية عالية الجودة مثل سندات الخزانة الأمريكية والأسهم الزرقاء إلى النظام البيئي المشفر، مما يدعم المستخدمين في عدة مناطق للشراء بالعملات القانونية.
5. أطلقت منصة Yala RealYield
أطلق بروتوكول سيولة البيتكوين Yala Yala RealYield، وهو أول منصة سوق عائدات هيكلية قائمة على البيتكوين وتدمج الأصول الواقعية. تهدف هذه المنصة إلى توفير استقلالية استثمارية عالية المرونة للمستخدمين من خلال تجميع مزودي RWA المتنوعين.
6. قمة RWA REAL UP دبي 2025 ستعقد قريبًا
في 30 أبريل، سيُعقد قمة RWA REAL UP Dubai 2025 في دبي، بقيادة Ant Group، بمشاركة العديد من شركاء Web3.0 مثل Solana وSui وZKsync وPharos وChainIDE وChainlink وZAN وAAVE.
تتبع ديناميكي للابتكار التكنولوجي
أطلقت شبكة Quant نظام Overledger، وهو نظام تشغيل blockchain قابل للتشغيل البيني يدعم تطبيقات متعددة السلاسل، مما يعزز سيولة RWA عبر سلاسل blockchain المختلفة.
أطلقت Securitize ميزة sToken Vault ، المعتمدة على تقنية خزائن ERC-4626 ، لتعزيز سيولة RWA وقابلية التركيب. تتيح هذه الميزة للمستثمرين المؤسسيين الاحتفاظ بـ RWA التي تصدرها Securitize ، وفي نفس الوقت الحصول على سيولة في DeFi على شكل deUSD ، ومواصلة تحقيق العوائد من الأصول الأساسية.
ديناميكية تمويل المشروع ذات الصلة
حصلت Plume على تمويل بقيمة 20 مليون دولار لبناء نظام بيئي مالي للأصول الحقيقية.
تيثير تعلن عن استثمارها في كوانتوز، وتخطط لإطلاق عملة مستقرة تتوافق مع معايير تنظيم MiCAR، وتوسيع قدراتها في توكين باستخدام هادرون من تيثير تكنولوجي.
أحداث تطوير RWA في هونغ كونغ والصين
شبكة كونفلكس تتعاون مع تكنولوجيا أنتي الرقمية لدفع نمو RWA في هونغ كونغ. شارك الطرفان في أول مشروع RWA لتبادل بطاريات الطاقة المتجددة في الصين.
أصدرت هيئة النقد في هونغ كونغ " خطة منح السندات الرقمية "، لتشجيع الأسواق المالية على اعتماد تقنية التوكن. وفي الوقت نفسه، أطلقت مشروع "Project Ensemble" كجزء من مشروع تجريبي لدعم المؤسسات في تجربة تطبيقات التوكن.
سوف يُعقد مهرجان Web3 لعام 2025 في هونغ كونغ، حيث أصبحت توكينز RWA محور الحديث. تم مناقشة مبادرة "Project Ensemble" من قبل هيئة النقد في هونغ كونغ خلال المؤتمر.
أطلقت شركة الصين للتأمين على الحياة إدارة الاستثمار صندوق سوق المال بالدولار المميز على سلسلة HashKey، وجمعت 100 مليون دولار في يومها الأول. هذا الصندوق مخصص فقط للمستثمرين المحترفين والمؤسسات.
2. ملاحظات وأفكار حول الصناعة
التحديات الرئيسية التي تواجه تطوير صناعة RWA الحالية
عدم اليقين التنظيمي: هناك اختلافات كبيرة في القوانين واللوائح بين الدول والمناطق، مما يفتقر إلى إطار تنظيمي موحد.
استخدام العقبات: تحتاج RWA إلى قبول واستخدام مجموعة أوسع من المستخدمين، حيث تركز حاليًا على المؤسسات بشكل رئيسي.
الاستدامة والتقلب: قد يؤدي توكن RWA إلى مضاربة مفرطة، مما يؤثر على ثقة المستثمرين على المدى الطويل.
التحديات التقنية: قد تؤثر ثغرات العقود الذكية ومشكلات قابلية التوسع في منصة blockchain على أمان وموثوقية RWA.
مشكلة السيولة: قد تواجه بعض الأصول الحقيقية المرمزة نقصًا في السيولة حتى بعد التوكنينج.
ثقة المستثمرين: قد تؤدي الشفافية ونقص الأمان والامتثال التنظيمي إلى تآكل ثقة المستثمرين.
المراقبة والتفكير
التعبير النهائي لـ RWA هو الرقابة المسبقة المركزية على السلسلة والتداول اللامركزي بعد الإدراج على السلسلة. على سبيل المثال، تم إنشاء آلية تعاون ثلاثية الطبقات بين البر الرئيسي وهونغ كونغ وسنغافورة.
تنشيط حيوية السوق الثانوية لـ RWA هو بداية انطلاق صناعة RWA. ستصبح أنظمة الهوية الرقمية الموزعة (DID) نقطة تحول استراتيجية مهمة.
RWA يمكن أن تعمل على تحويل التمويل التقليدي إلى رموز، كما يمكن أن تحول العملات الرقمية إلى التقليدية. يسير كلاهما في اتجاهين متعاكسين، مما يدفع عالم التشفير نحو إنشاء دعم حقيقي للقيمة.