مؤخراً، يشهد مجال استثمار Web3 تحولاً من "تراجع" إلى "إعادة بناء". مع فقدان نماذج رأس المال المخاطر التقليدية لجاذبيتها بسبب صعوبة الخروج وبرودة جمع الأموال، بدأ المستثمرون في البحث عن طرق مشاركة أكثر مرونة وتكيفًا مع إيقاع السوق. عادت السوق الثانوية للظهور، وتطور الاستثمار القائم على الحضانة بشكل متسارع، وأصبحت المنتجات المنصة الهيكلية تحظى بشعبية متزايدة. ومع ذلك، فإن هذه المسارات الناشئة جلبت أيضًا مسؤوليات قانونية جديدة وتحديات تنظيمية.
سيتناول هذا المقال من منظور الامتثال الحدود القانونية والمخاطر المرتبطة بالمشاركة في السوق الثانوية، لتقديم إرشادات واضحة للمستثمرين.
أهمية هوية المستثمر
في السوق الثانوية للعملات المشفرة، تؤثر طرق المشاركة بشكل مباشر على المتطلبات التنظيمية التي تواجهها. تختلف الالتزامات الامتثال بشكل ملحوظ حسب الهوية المختلفة.
على سبيل المثال في هونغ كونغ والولايات المتحدة:
الولايات المتحدة: سواء كان المستثمرون أفرادًا أو مؤسسات، يجب عليهم الالتزام باللوائح ذات الصلة من SEC أو CFTC عند الانخراط في المنتجات مثل الرموز، الخيارات، والعقود. يجب أن يكون الشركاء المحدودون المشاركون في منتجات إدارة الأصول المشفرة "مستثمرين مؤهلين"، بينما عادة ما يحتاج الشركاء العامون إلى التسجيل كـ RIA أو مديري صناديق معفيين.
هونغ كونغ: لا توجد حظر واضح حاليا على مشاركة المستثمرين الأفراد، لكن يتعين على المنصات أن تحمل تراخيص تداول الأصول الافتراضية الصادرة عن SFC. لا يجوز للمنصات الترويج للمنتجات عالية المخاطر للمستثمرين الأفراد. قد يواجه المستثمرون الذين يتداولون في المشتقات عبر المنصات غير المرخصة مخاطر قانونية.
ينصح المستثمرون باختيار مسار الامتثال بناءً على هويتهم.
يجب على المستثمرين الأفراد استخدام بورصات مركزية مرخصة محليًا كأولوية، والتسجيل بأسمائهم الحقيقية، وتجنب استخدام المحافظ أو الوكلاء الخارجيين غير المعروفين.
يمكن لمكاتب العائلات أو الصناديق الصغيرة التفكير في إنشاء شركات أو هياكل صناديق خاصة من خلال مناطق مثل هونغ كونغ وكايمان، مما يسهل عزل الهوية، والإبلاغ الضريبي، وامتثال العمليات.
يجب على المشاركين في الصناديق الهيكلية التأكد مما إذا كان المدير يحمل التراخيص القانونية ذات الصلة، مثل CIMA أو RIA أو إعفاء MAS، لتجنب الانخراط في جمع الأموال الخاصة غير القانونية.
يجب الانتباه إلى أن بعض صناديق التشفير الأجنبية تقبل دخول المستخدمين ذوي الثروات العالية من خلال السندات القابلة للتحويل أو شهادات العوائد أو حقوق عوائد الرموز، ولكن قد يعتبرها المنظمون "جمع رأس المال بشكل غير مباشر" أو "إصدار أوراق مالية غير قانوني".
اختيار منصة الاستثمار
اختيار منصة تداول مناسبة أمر بالغ الأهمية للامتثال.
تُدار البورصات المركزية عادةً بواسطة شركات فعلية، وقد تقدمت بطلب للحصول على تراخيص تنظيمية في بعض الدول أو المناطق، وتدعم المستخدمين في التحقق من الهوية، وإيداع العملات الورقية، والإقرار الضريبي، مما يجعل مستوى الامتثال مرتفعًا نسبيًا. ومع ذلك، لا يزال يتعين على المستثمرين متابعة حالة التراخيص الخاصة بالمنصة في موقعها.
هونغ كونغ: قد بدأت هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في تنفيذ نظام ترخيص منصات تداول الأصول الافتراضية. حالياً، حصلت حوالي 10 بورصات على تراخيص، ولا يمكن لهذه المنصات تقديم خدمات تداول الرموز إلا للمستثمرين المحترفين.
الولايات المتحدة: يجب على البورصات الرئيسية مثل Coinbase و Kraken التسجيل كـ MSB، وقبول تنظيم FinCEN. تتحمل المنصة مسؤولية إجراء KYC وتقديم تقارير عن المعاملات المشبوهة.
على الرغم من أن بورصات العملات الرقمية اللامركزية لا تحتوي على كيان مسجل من الناحية التقنية، إلا أنها تواجه مواقف تنظيمية أكثر صرامة في العديد من الولايات القضائية. قد يُنظر إلى استخدام بورصات العملات الرقمية اللامركزية للتداول في المشتقات أو التداول بالهامش أو التحكيم عالي التردد على أنه "نشاط مالي غير قانوني".
ينبغي على المستثمرين:
فهم الخلفية القانونية للمنصة المستخدمة، وتأكيد ما إذا كانت تحمل ترخيصًا رسميًا في منطقتها.
تجنب استخدام "التكنولوجيا السوداء" لتجاوز القواعد، مثل التحويلات عبر المحفظة المجهولة أو الجسور عبر السلاسل لتجنب ضوابط دخول وخروج الأموال، فقد يتم اعتبار ذلك غسيل أموال أو تحويل أموال غير قانوني.
استراتيجية الأمان للإيداع والسحب
تعتبر عمليات الإيداع والسحب من العوامل الرئيسية التي تحدد ما إذا كان المستثمرون قادرين على المشاركة على المدى الطويل والخروج بطمأنينة. خاصة بالنسبة لبعض المستثمرين في مناطق معينة، أصبحت قنوات الإيداع والسحب أكثر حساسية.
في أسواق مثل هونغ كونغ وسنغافورة والولايات المتحدة، توجد مسارات امتثال متعددة، ولكن الشرط هو توضيح "الهوية" و"المسار". يُنصح باستخدام هيكل هوية قانوني ومعزول، خاصة في حالات التداول المتكرر أو حجم الأموال الكبير.
تشمل الطرق الشائعة:
شركة غرض خاص كايمان: مناسبة لصناديق التشفير، تدفقات الأموال مرنة، الرقابة شفافة.
هيكل مكتب العائلة في هونغ كونغ: مناسب للمستثمرين ذوي الخلفية المالية في هونغ كونغ أو الدخل الخارجي، مما يسهل تحويل العملات وتوزيع الأصول.
هيكل صندوق الإعفاء في سنغافورة: مناسب للاستثمار في المحفظة، ويسهل الإبلاغ والتحول اللاحق.
يمكن استخدام هذه الهياكل مع الجهات المرخصة لتبادل العملات، والتسوية، مما يسهل توضيح مصدر الأموال ومصيرها للبنوك والسلطات الضريبية.
ملاحظات حول الإقرار الضريبي
في المجالات القانونية الرئيسية، تم إدراج الأصول المشفرة في نظام الضرائب. يجب من الناحية النظرية الإبلاغ عن أي شكل من أشكال الأرباح الناتجة عن التداول، بما في ذلك الأرباح الناتجة عن التحكيم، وإيرادات الإيصالات، ومكافآت الرهانات، وأرباح بيع NFTs، وما إلى ذلك.
الولايات المتحدة: لقد أدرجت مصلحة الإيرادات الداخلية (IRS) معاملات العملات الافتراضية كعنصر إلزامي في نموذج الضرائب 1040. تُعتبر جميع الأنشطة التجارية ذات الصلة "تصرفات خاضعة للضريبة".
سنغافورة: على الرغم من أن العبء الضريبي العام منخفض، إلا أن IRAS تنص بوضوح على أن الأرباح التجارية الناتجة عن الأصول المشفرة يجب أن تخضع للضريبة وفقًا لأنواع الدخل ذات الصلة.
الاتجاهات العالمية: المزيد والمزيد من الدول تنضم إلى شبكة تبادل المعلومات الضريبية العالمية CRS/AEOI، قد يتم تبادل معلومات الحسابات عبر الحدود والصناديق الخارجية.
يجب على المستثمرين ذوي القيمة الصافية العالية:
الاحتفاظ بسجلات التداول الكاملة، بما في ذلك بيانات متصفح السلسلة، وسجلات التصدير من منصة التداول، وسجلات المحفظة وغيرها.
تعيين مستشار ضرائب محترف أو محاسب لتنظيم هيكل الدخل، وتمييز الأرباح الرأسمالية والدخل.
إذا تم المشاركة في الاستثمار من خلال شركة ذات غرض خاص أو مكتب عائلي، يجب دمج قانون الشركات وترتيبات الاتفاقيات الضريبية لتأكيد ملكية الدخل والمسؤولية القضائية.
الخاتمة
منذ بداية عام 2024، شهد دور المستثمرين في Web3 تحولًا عميقًا. أصبحت السوق الثانوية ساحة المعركة الرئيسية للسيولة، حيث توفر الحضانة والمنتجات الهيكلية المزيد من طرق المشاركة لرأس المال. لكن تنوع طرق المشاركة أدى أيضًا إلى مسؤوليات أكثر تعقيدًا.
سواء كان المستثمرون الأفراد أو مكاتب العائلات، أو المشاركة بشكل غير مباشر من خلال الصناديق، يحتاج الجميع إلى التعرف على هويتهم القانونية واختيار منصات الامتثال وتوضيح المسارات الضريبية وإيداع وسحب الأموال. هذه هي المبادئ الأساسية لضمان عدم تجاوز الخطوط الحمراء في المستقبل.
يمكن أن يكون عالم Web3 متنوعًا ويمكن أن يتطور بسرعة، لكن سلوك الاستثمار لا يمكن أن يخرج عن إطار القانون. المشاركة في استثمار Web3 في إطار قانوني وامتثالي هي الطريقة الوحيدة لضمان التنمية المستدامة والطويلة الأمد.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 9
أعجبني
9
5
مشاركة
تعليق
0/400
GasBankrupter
· منذ 2 س
الامتثال ليس سوى عذر لعدم خسارة المال
شاهد النسخة الأصليةرد0
WagmiOrRekt
· منذ 2 س
gmi gmi موثوق من الدرجة الثانية أكثر
شاهد النسخة الأصليةرد0
MainnetDelayedAgain
· منذ 2 س
وفقًا لإحصائياتي، لقد تأخر إعادة هيكلة السوق الثانوية لمدة 78 يومًا، أواصل الانتظار، ولا يزال مزاجي هادئًا.
شاهد النسخة الأصليةرد0
ForkTrooper
· منذ 2 س
الرقابة تضع الكثير من القواعد، حتى أموال المستثمرين التجزئة تُراقب.
مخاطر الامتثال للاستثمار في السوق الثانوية Web3 واستراتيجيات التعامل معها
طريق الامتثال لاستثمار السوق الثانوية في Web3
مؤخراً، يشهد مجال استثمار Web3 تحولاً من "تراجع" إلى "إعادة بناء". مع فقدان نماذج رأس المال المخاطر التقليدية لجاذبيتها بسبب صعوبة الخروج وبرودة جمع الأموال، بدأ المستثمرون في البحث عن طرق مشاركة أكثر مرونة وتكيفًا مع إيقاع السوق. عادت السوق الثانوية للظهور، وتطور الاستثمار القائم على الحضانة بشكل متسارع، وأصبحت المنتجات المنصة الهيكلية تحظى بشعبية متزايدة. ومع ذلك، فإن هذه المسارات الناشئة جلبت أيضًا مسؤوليات قانونية جديدة وتحديات تنظيمية.
سيتناول هذا المقال من منظور الامتثال الحدود القانونية والمخاطر المرتبطة بالمشاركة في السوق الثانوية، لتقديم إرشادات واضحة للمستثمرين.
أهمية هوية المستثمر
في السوق الثانوية للعملات المشفرة، تؤثر طرق المشاركة بشكل مباشر على المتطلبات التنظيمية التي تواجهها. تختلف الالتزامات الامتثال بشكل ملحوظ حسب الهوية المختلفة.
على سبيل المثال في هونغ كونغ والولايات المتحدة:
الولايات المتحدة: سواء كان المستثمرون أفرادًا أو مؤسسات، يجب عليهم الالتزام باللوائح ذات الصلة من SEC أو CFTC عند الانخراط في المنتجات مثل الرموز، الخيارات، والعقود. يجب أن يكون الشركاء المحدودون المشاركون في منتجات إدارة الأصول المشفرة "مستثمرين مؤهلين"، بينما عادة ما يحتاج الشركاء العامون إلى التسجيل كـ RIA أو مديري صناديق معفيين.
هونغ كونغ: لا توجد حظر واضح حاليا على مشاركة المستثمرين الأفراد، لكن يتعين على المنصات أن تحمل تراخيص تداول الأصول الافتراضية الصادرة عن SFC. لا يجوز للمنصات الترويج للمنتجات عالية المخاطر للمستثمرين الأفراد. قد يواجه المستثمرون الذين يتداولون في المشتقات عبر المنصات غير المرخصة مخاطر قانونية.
ينصح المستثمرون باختيار مسار الامتثال بناءً على هويتهم.
يجب على المستثمرين الأفراد استخدام بورصات مركزية مرخصة محليًا كأولوية، والتسجيل بأسمائهم الحقيقية، وتجنب استخدام المحافظ أو الوكلاء الخارجيين غير المعروفين.
يمكن لمكاتب العائلات أو الصناديق الصغيرة التفكير في إنشاء شركات أو هياكل صناديق خاصة من خلال مناطق مثل هونغ كونغ وكايمان، مما يسهل عزل الهوية، والإبلاغ الضريبي، وامتثال العمليات.
يجب على المشاركين في الصناديق الهيكلية التأكد مما إذا كان المدير يحمل التراخيص القانونية ذات الصلة، مثل CIMA أو RIA أو إعفاء MAS، لتجنب الانخراط في جمع الأموال الخاصة غير القانونية.
يجب الانتباه إلى أن بعض صناديق التشفير الأجنبية تقبل دخول المستخدمين ذوي الثروات العالية من خلال السندات القابلة للتحويل أو شهادات العوائد أو حقوق عوائد الرموز، ولكن قد يعتبرها المنظمون "جمع رأس المال بشكل غير مباشر" أو "إصدار أوراق مالية غير قانوني".
اختيار منصة الاستثمار
اختيار منصة تداول مناسبة أمر بالغ الأهمية للامتثال.
تُدار البورصات المركزية عادةً بواسطة شركات فعلية، وقد تقدمت بطلب للحصول على تراخيص تنظيمية في بعض الدول أو المناطق، وتدعم المستخدمين في التحقق من الهوية، وإيداع العملات الورقية، والإقرار الضريبي، مما يجعل مستوى الامتثال مرتفعًا نسبيًا. ومع ذلك، لا يزال يتعين على المستثمرين متابعة حالة التراخيص الخاصة بالمنصة في موقعها.
هونغ كونغ: قد بدأت هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في تنفيذ نظام ترخيص منصات تداول الأصول الافتراضية. حالياً، حصلت حوالي 10 بورصات على تراخيص، ولا يمكن لهذه المنصات تقديم خدمات تداول الرموز إلا للمستثمرين المحترفين.
الولايات المتحدة: يجب على البورصات الرئيسية مثل Coinbase و Kraken التسجيل كـ MSB، وقبول تنظيم FinCEN. تتحمل المنصة مسؤولية إجراء KYC وتقديم تقارير عن المعاملات المشبوهة.
على الرغم من أن بورصات العملات الرقمية اللامركزية لا تحتوي على كيان مسجل من الناحية التقنية، إلا أنها تواجه مواقف تنظيمية أكثر صرامة في العديد من الولايات القضائية. قد يُنظر إلى استخدام بورصات العملات الرقمية اللامركزية للتداول في المشتقات أو التداول بالهامش أو التحكيم عالي التردد على أنه "نشاط مالي غير قانوني".
ينبغي على المستثمرين:
فهم الخلفية القانونية للمنصة المستخدمة، وتأكيد ما إذا كانت تحمل ترخيصًا رسميًا في منطقتها.
تجنب استخدام "التكنولوجيا السوداء" لتجاوز القواعد، مثل التحويلات عبر المحفظة المجهولة أو الجسور عبر السلاسل لتجنب ضوابط دخول وخروج الأموال، فقد يتم اعتبار ذلك غسيل أموال أو تحويل أموال غير قانوني.
استراتيجية الأمان للإيداع والسحب
تعتبر عمليات الإيداع والسحب من العوامل الرئيسية التي تحدد ما إذا كان المستثمرون قادرين على المشاركة على المدى الطويل والخروج بطمأنينة. خاصة بالنسبة لبعض المستثمرين في مناطق معينة، أصبحت قنوات الإيداع والسحب أكثر حساسية.
في أسواق مثل هونغ كونغ وسنغافورة والولايات المتحدة، توجد مسارات امتثال متعددة، ولكن الشرط هو توضيح "الهوية" و"المسار". يُنصح باستخدام هيكل هوية قانوني ومعزول، خاصة في حالات التداول المتكرر أو حجم الأموال الكبير.
تشمل الطرق الشائعة:
يمكن استخدام هذه الهياكل مع الجهات المرخصة لتبادل العملات، والتسوية، مما يسهل توضيح مصدر الأموال ومصيرها للبنوك والسلطات الضريبية.
ملاحظات حول الإقرار الضريبي
في المجالات القانونية الرئيسية، تم إدراج الأصول المشفرة في نظام الضرائب. يجب من الناحية النظرية الإبلاغ عن أي شكل من أشكال الأرباح الناتجة عن التداول، بما في ذلك الأرباح الناتجة عن التحكيم، وإيرادات الإيصالات، ومكافآت الرهانات، وأرباح بيع NFTs، وما إلى ذلك.
الولايات المتحدة: لقد أدرجت مصلحة الإيرادات الداخلية (IRS) معاملات العملات الافتراضية كعنصر إلزامي في نموذج الضرائب 1040. تُعتبر جميع الأنشطة التجارية ذات الصلة "تصرفات خاضعة للضريبة".
سنغافورة: على الرغم من أن العبء الضريبي العام منخفض، إلا أن IRAS تنص بوضوح على أن الأرباح التجارية الناتجة عن الأصول المشفرة يجب أن تخضع للضريبة وفقًا لأنواع الدخل ذات الصلة.
الاتجاهات العالمية: المزيد والمزيد من الدول تنضم إلى شبكة تبادل المعلومات الضريبية العالمية CRS/AEOI، قد يتم تبادل معلومات الحسابات عبر الحدود والصناديق الخارجية.
يجب على المستثمرين ذوي القيمة الصافية العالية:
الاحتفاظ بسجلات التداول الكاملة، بما في ذلك بيانات متصفح السلسلة، وسجلات التصدير من منصة التداول، وسجلات المحفظة وغيرها.
تعيين مستشار ضرائب محترف أو محاسب لتنظيم هيكل الدخل، وتمييز الأرباح الرأسمالية والدخل.
إذا تم المشاركة في الاستثمار من خلال شركة ذات غرض خاص أو مكتب عائلي، يجب دمج قانون الشركات وترتيبات الاتفاقيات الضريبية لتأكيد ملكية الدخل والمسؤولية القضائية.
الخاتمة
منذ بداية عام 2024، شهد دور المستثمرين في Web3 تحولًا عميقًا. أصبحت السوق الثانوية ساحة المعركة الرئيسية للسيولة، حيث توفر الحضانة والمنتجات الهيكلية المزيد من طرق المشاركة لرأس المال. لكن تنوع طرق المشاركة أدى أيضًا إلى مسؤوليات أكثر تعقيدًا.
سواء كان المستثمرون الأفراد أو مكاتب العائلات، أو المشاركة بشكل غير مباشر من خلال الصناديق، يحتاج الجميع إلى التعرف على هويتهم القانونية واختيار منصات الامتثال وتوضيح المسارات الضريبية وإيداع وسحب الأموال. هذه هي المبادئ الأساسية لضمان عدم تجاوز الخطوط الحمراء في المستقبل.
يمكن أن يكون عالم Web3 متنوعًا ويمكن أن يتطور بسرعة، لكن سلوك الاستثمار لا يمكن أن يخرج عن إطار القانون. المشاركة في استثمار Web3 في إطار قانوني وامتثالي هي الطريقة الوحيدة لضمان التنمية المستدامة والطويلة الأمد.