نظام TON: من حرارة السوق إلى قيمة التحول

على مدى العامين الماضيين، ظهرت شبكة TON( المفتوحة بسرعة في عالم العملات المشفرة بفضل قاعدة مستخدمي تيليجرام. لقد أدت السرد المتعدد حول النظام البيئي للألعاب، واقتصاد الروبوتات، ونظام الدفع إلى إثارة حماس السوق. ومع ذلك، في مواجهة الواقع من تراجع أسعار العملات وانخفاض النشاط، كشفت TON أيضًا عن مشاكل هيكلية عميقة.

![TON: عبء التاريخ وطريق إعادة البناء])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-57167ec23caf7ceb47c16f52698d0a34.webp(

عبء تاريخي من تركيز عالي للرقائق

توزيع رموز TON غير متوازن بشكل كبير. تحتفظ نسبة كبيرة من الرموز بيد عدد قليل من عمال المناجم الأوائل، بينما تشكل نسبة المستثمرين الأفراد حوالي 99.9% ولكن كمية الرموز التي يمتلكونها قليلة جدًا. تنبع هذه الظاهرة القطبية من التاريخ الخاص للمشروع:

• أنشئت في عام 2018، توقفت بسبب حظر SEC في عام 2019، أعيد تشغيلها في عام 2020 بواسطة فريق المطورين
• 98.55% من الرموز مستخدمة في التعدين، وتم الانتهاء من تعدينها جميعًا حتى يونيو 2022
• 12 عنوان حوت يحمل أكثر من 1% من إجمالي العرض، منها 6 ذات نشاط منخفض
• 171 عنوان "مجمد" من عناوين المناجم المبكرة تم قفلها بمقدار 10.81 مليار TON

لتخفيف مشكلة تركيز الرقائق، أطلقت TON الرسمية تدابير لاستعادة الرموز من أيدي عمال المناجم الأوائل، وتقدم عوائد سنوية مرتفعة على الإيداع طويل الأجل.

![TON: عبء التاريخ وطريق إعادة البناء])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5433591f5768aa07f7b532fe88467a8c.webp(

![TON: عبء التاريخ وطريق إعادة البناء])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8e514984fb2d8e5b5527e45db22439e0.webp(

![TON: عبء تاريخي وطريق إعادة البناء])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ae7cd9f377e470042976285b175c29f4.webp(

![TON: عبء التاريخ وطريق إعادة البناء])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3eb90cee352900051f5514506d897b19.webp(

رأس المال والسيولة: الفرص الكامنة في الانخفاض

شهدت القيمة السوقية لTON عدة جولات من التقلبات الكبيرة:

• نوفمبر 2021: تم إدراجه لأول مرة وحصل على دعم مؤسس تيليجرام
• فبراير-مارس 2024: تدفق كبير من الأموال، عدد مستخدمي TG يتجاوز 900 مليون
• يونيو-يوليو 2024: ذروة حرارة النظام البيئي
• أغسطس 2024: حادثة اعتقال الرئيس التنفيذي تؤدي إلى انخفاض مؤقت

تمتلك TON حالياً قيمة سوقية تبلغ 86.4 مليار دولار، مما يمثل تراجعاً بنسبة 65.65% عن النقطة العالية، ولكن مقارنةً بسلاسل الكتل الكبيرة الأخرى، لا يزال هناك مجال كبير للارتفاع.

![TON: عبء التاريخ وطريق إعادة البناء])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-626165c0047e70dfc77796785a295fee.webp(

![TON: عبء التاريخ وطريق إعادة البناء])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-22fb0cd96481c211df207a64675ea0a0.webp(

التضخم تحت السيطرة، وتطبيق السيناريوهات في انتظار التوسع

تزداد إمدادات رموز TON سنويًا بمعدل حوالي 0.6٪، ومعدل التضخم يمكن التحكم فيه. حاليًا، تُستخدم الرموز بشكل رئيسي لـ:

• دفع رسوم معاملات العقود الذكية
• شراء خدمات المنصة
• الحصول على حوالي 4.7% APY من الإيداع
• تداول عبر السلاسل
• إدارة النظام البيئي

تعمل Telegram Stars كحل وسطي، حيث تربط بين الإعلان وسحب الأموال مع نظام TON البيئي، مما يمهد الطريق لتوسيع المزيد من سيناريوهات التطبيقات في المستقبل.

![TON: عبء التاريخ وطريق إعادة البناء])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3b2e8cb4219620505eef36b42272183b.webp(

![TON: عبء التاريخ وطريق إعادة الهيكلة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b4d6513be754431871f5d2cac15c2472.webp(

آلام التحول الإيكولوجي

توجد حاليًا مشكلات في نظام TON البيئي كما يلي:

• نوع المشروع مركز، يركز بشكل أساسي على الألعاب وNFT
• نقص في تنويع المجالات مثل DeFi و AI
• هناك أقل من عشرة مشاريع تتجاوز القيمة الإجمالية المقفلة 10 ملايين دولار
• هيكل تطوير فريد غير ودود للمطورين

بعد زوال فوائد حركة المرور، يحتاج TON إلى الانتقال من الاعتماد على الحماس قصير الأمد إلى ترسيخ قيمة مستدامة.

![TON: عبء التاريخ وطريق إعادة البناء])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8207a40950bf50a1cc75163c1c681235.webp(

! [TON: الأمتعة التاريخية والطريق إلى إعادة الإعمار])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e169e68247d6a8be87845bf1afe7efb9.webp(

![TON: عبء التاريخ وطريق إعادة البناء])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-96bcd2667eb8c3cf06632c3a1fd478f8.webp(

حالة نظام المستخدمين والمطورين البيئي

عدد مستخدمي TON ينمو بسرعة، وقد بلغ 150 مليون، لكن النشاط انخفض بشكل كبير مع تراجع حماس النظام البيئي:

• انخفض عدد العناوين النشطة شهريًا من عشرات الملايين إلى 2 مليون
• انخفض متوسط حجم التداول اليومي من 4000000 صفقة إلى 2500000 صفقة

جانب المطورين:

• مطورون بدوام كامل حوالي 30 شخص
• عدد المطورين النشطين شهريًا 150+، بانخفاض 100 شخص عن الذروة
• انخفض عدد التنزيلات الأسبوعية لـ TON Connect SDK من ذروته البالغة 25,000 إلى 12,000

عدد المدققين هو 400 فقط، مما يسبب بعض مخاطر المركزية.

![TON: الأعباء التاريخية وطريق إعادة البناء])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7420ffcab50749c39ce2bf6b3bf429de.webp(

! [TON: الأمتعة التاريخية والطريق إلى إعادة الإعمار])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cfc1846bab70efe3ace2f5b57bc2b6c1.webp(

![TON: عبء التاريخ وطريق إعادة البناء])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-89dccbe64e329a31966d12e57e15af2f.webp(

![TON: عبء التاريخ وطريق إعادة البناء])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-46d00b6b6d9fd86071d9b2d3b748cae9.webp(

TAC: جسر يربط بيئة EVM

لحل مشكلة عدم التوافق مع EVM، قدمت TON方案 TAC)TON Access(:

• سلسلة بلوكشين مستقلة متوافقة مع EVM، تدعم تنفيذ العقود الذكية بالكامل
• يتم مسؤولية التواصل عبر السلاسل من قبل شبكة الترتيب، لضمان الأمان
• نظام العقود الذكية Proxy يدعم التفاعل عبر السلاسل
• آلية الرهن تعزز الأمان الاقتصادي

TAC تهدف إلى فتح ممر سريع لـ TON نحو نظام EVM البيئي، وتوسيع حدود النظام البيئي.

![TON: عبء التاريخ وطريق إعادة البناء])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0fb7a92cdd160521300b757002dd14dc.webp(

![TON: عبء التاريخ وطريق إعادة البناء])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-63f940efd97b10c3c233c43d76791bd0.webp(

![TON: عبء التاريخ وطريق إعادة البناء])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6b9a6795119ac8a4761aadc16c6fd530.webp(

الخاتمة

مفتاح مستقبل TON يكمن في ما إذا كان يمكن أن:

1. الوصول الفعّال إلى النظام البيئي الرائد لـ EVM
2. بناء نظام بيئي قوي للمطورين
3. تجاوز عنق الزجاجة في تطبيقات الدفع وسيناريوهات الاستخدام

بعد تراجع مكافآت حركة المرور، لا يزال يتعين التحقق من قدرة TON على إنشاء قدرته على توليد الإيرادات.