Synthetix يقترح إنهاء تضخم SNX: إعادة تشكيل حقوق المكدسين، أو أن يصبح مشروعًا أزرقًا انكماشيًا
قدمت Synthetix مؤخرًا اقتراحًا هامًا بشأن إنهاء تضخم SNX. الاقتراح حاليًا في مرحلة التصويت، وإذا تم اعتماده، فسيكون علامة على نهاية عصر التعدين والتضخم في Synthetix، ومن المتوقع أن يصبح SNX رمزًا أزرقًا بدون تضخم أو حتى قد يكون انكماشيًا.
وفقًا لهيكل الحوكمة في Synthetix، فإن الهيئة الأساسية لاتخاذ القرار هي لجنة سبارتي تم انتخابها من قبل المراهنين SNX كل أربعة أشهر. هذه اللجنة مسؤولة عن التصويت على مقترحات التحسين وتعديلات المعلمات. حتى الآن، صوت 6 أعضاء من اللجنة لصالح هذا الاقتراح، مما أدي إلى نسبة تأييد تبلغ 100%. وهذا يعني أن الاقتراح من المرجح أن يتم تمريره، حيث ستنتهي عملية التصويت النهائية في 18 ديسمبر. ومن الجدير بالذكر أنه اعتبارًا من 21 ديسمبر، سيكون الاقتراح ساري المفعول، ولن يتمكن المستخدمون من الحصول على مكافآت التضخم بعد ذلك.
تغيير مصالح المكدسين ومستخدمي العملات العادية
في نظام Synthetix البيئي، يلعب المُراهنون على SNX دور الطرف المقابل في تداول الأصول الاصطناعية والعقود الآجلة. وفقًا للقواعد الحالية، يمكنهم الحصول على مكافآت رسوم التداول ومكافآت التضخم لـ SNX.
إذا تمت الموافقة على هذا الاقتراح، ستتغير هيكل عائدات المدخرين لـ SNX. قبل ذلك، كانت عائداتهم تشمل: الأرباح والخسائر كطرف مقابل، مكافآت التضخم، والديون المقومة بـ sUSD التي تم تدميرها من خلال رسوم المعاملات. نظرًا لأن نسخة Synthetix Andromeda مخطط لها أن تُنشر على شبكة Base، ستشمل عائدات المدخرين لـ SNX في المستقبل: الأرباح والخسائر كطرف مقابل، والديون المقومة بـ sUSD التي تم تدميرها من خلال رسوم المعاملات، وإيرادات رسوم المعاملات على شبكة Base.
بالمقارنة مع مشاريع العقود الدائمة الأخرى، يبدو أن دخل مقدمي السيولة من المكدسين SNX أكثر استقرارًا. تظهر البيانات أن عائدات مقدمي السيولة من SNX (بما في ذلك رسوم المعاملات والأرباح والخسائر كطرف مقابل في المعاملات) كانت تُظهر اتجاهًا تصاعديًا.
في فترة الإحصاء الأخيرة (من 30 نوفمبر إلى 6 ديسمبر)، تجاوز العائد السنوي الناتج عن التضخم 10%، بينما تجاوز العائد السنوي الناتج عن حرق sUSD من رسوم التداول 5%. قد تتغير القيم المحددة بناءً على معدل التكديس.
تم تقديم هذا الاقتراح نظرًا لانخفاض معدل التضخم الحالي بشكل كبير مقارنة بالفترات السابقة. بالإضافة إلى ذلك، سيتم إطلاق Synthetix v3 على شبكة Base قريبًا، ومن المتوقع أن يجلب مصادر جديدة للإيرادات. في الوقت نفسه، يقترح اقتراح آخر تحت التصويت SIP-345 تخصيص 50% من الرسوم الناتجة عن شبكة Base لإعادة شراء وتدمير SNX، بينما سيتم توزيع الـ 50% المتبقية على مزودي السيولة. ومع ذلك، لا يزال هناك انقسام حول هذا الاقتراح، وستنتهي عملية التصويت في 13 ديسمبر.
حتى بدون مكافآت التضخم، قد تكون عوائد التكديس المستقرة المذكورة أعلاه والدخل الإضافي على شبكة Base كافيين لجذب عدد كافٍ من المستخدمين للاستمرار في تكديس SNX.
بالنسبة لحاملي SNX العاديين، ستزيد هذه الاقتراحات من حقوقهم. ستختفي ضغوط الأسعار الناجمة عن التضخم. إذا تم الموافقة أيضًا على اقتراح SIP-345، فقد تدخل SNX حتى عصر الانكماش.
أهمية التكديس SNX
بالنسبة لـ Synthetix، فإن الحفاظ على معدل تكديس مرتفع أكثر أهمية من المشاريع الأخرى. سواء كانت الأصول الاصطناعية الأصلية أو العقود الدائمة الحالية، فإنه يجب أن يكون هناك حجم كافٍ من الأصول الاصطناعية لدعمها.
sUSD هو "عملة مستقرة مدعومة بالداخل" تعتمد على SNX كضمان داخل النظام. للحفاظ على الاستقرار، حددت Synthetix معدل الضمانة المطلوب لإصدار sUSD بنسبة 500%. وهذا يعني أنه حتى في حالة الانخفاض الكبير في سعر SNX، عادةً ما لا تواجه خطر التصفية.
كلما زادت كمية SNX المكدسة، زادت الأصول التركيبية التي يمكن سكها. في تداول العقود الآجلة في Synthetix، يمكن استخدام sUSD فقط كضمان في الوقت الحالي. قد تؤدي كمية إصدار sUSD إلى تقييد حجم تداول العقود الآجلة. إذا كانت السيولة في السوق الثانوية لـ sUSD غير كافية وكانت متقلبة، فقد يواجه المستخدمون علاوة تصل إلى 1% أو أكثر عند الحاجة لشراء sUSD للتداول أو زيادة الضمان، مما سيؤثر على تجربة التداول. هذه أيضًا واحدة من الأسباب التي ساعدت في جذب التكديس من خلال التضخم العالي سابقًا.
ومع ذلك، قد تتغير القواعد التي تحد من تطوير مشروع sUSD قريبًا. ستستخدم النسخة الجديدة من Synthetix التي ستنشر على شبكة Base USDC كضمان. من هذه الزاوية، ستنخفض أهمية sUSD، وبالتالي ستقل درجة اعتماد Synthetix على المتعهدين بSN.
مسار التعديلات التضخمية المتعددة
لقد قامت Synthetix بعدة تعديلات على التضخم خلال مسيرتها التطورية. يُعتبر من بين أول المشاريع التي بدأت في تعدين السيولة، كما كان خفض التضخم جزءًا من خطتها التي وُضعت في وقت مبكر.
في عام 2019، عندما تحولت Synthetix من مشروع العملة المستقرة السابق الذي كان يسمى Haaven إلى أعمال الأصول الاصطناعية الحالية، بدأت Synthetix فترة من التضخم العالي لجذب الأموال للتكديس وصك sUSD وتوزيع الرموز بسرعة، حيث قد تصل مكافآت التكديس في السنة الأولى إلى حوالي 100٪.
في مارس 2019، وضعت Synthetix جدول زمني للتضخم، مع خطة لزيادة إجمالي 245 مليون SNX، حيث سيتم إصدار 1.44 مليون SNX أسبوعيًا في البداية، مع تقليل المكافآت بمقدار النصف كل 52 أسبوعًا، واستمرار ذلك لمدة 260 أسبوعًا.
نظرًا لعدم اليقين المحتمل الناجم عن تقليص المكافآت، تم اقتراح SIP-23 و SIP-24 في سبتمبر وأكتوبر 2019 لتحويل التضخم إلى تعديلات أسبوعية، تتناقص تدريجياً. بحلول أغسطس 2023، انخفض معدل التضخم إلى 2.5٪.
في أغسطس 2022، اقترحت Synthetix اقتراحًا لإنهاء التضخم في SNX، وتحديد حد أقصى لإجمالي عرض SNX عند 300 مليون، لكن الاقتراح كان في مرحلة المسودة فقط، ولم يتم التصويت عليه رسميًا.
ملخص
يعني هذا الاقتراح لإنهاء التضخم إعادة توزيع الحقوق بين المكدسين لـ SNX وحاملي العملات العادية. من المحتمل أن يتم تمرير هذا الاقتراح، وسيختفي الحافز التضخمي لتكديس SNX، ولن تتآكل حقوق حاملي العملات العادية باستمرار بسبب التضخم.
يعتبر المتعهدون بتكديس SNX كطرف مقابل وعمولات التداول المستلمة مستقرة نسبيًا، تقريبًا في اتجاه تصاعدي مستمر، مما قد يجذب حجم كافٍ من التكديس كدخل إضافي مقارنةً بحاملي العملات العادية. مع اقتراب نشر إصدار أندروميدا على شبكة Base، ستصبح USDC هي الضمان الجديد، مما يقلل من الاعتماد على sUSD والمتعهدين بالتكديس، بينما سيوفر ذلك أيضًا مصادر جديدة للدخل للمتعهدين بالتكديس.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 10
أعجبني
10
6
مشاركة
تعليق
0/400
MEVictim
· منذ 2 س
إنه أمر كبير جدًا
شاهد النسخة الأصليةرد0
SocialAnxietyStaker
· منذ 2 س
هل لا يزال يمكن أكل سمك السردين الصغير؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
GhostAddressHunter
· منذ 2 س
يبدو أن الانكماش قد تحقق
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasGasGasBro
· منذ 2 س
المحفظة接下来必然通缩 看多了
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasDevourer
· منذ 2 س
هل يمكن للانكماش أن ينقذ SNX؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
OnchainHolmes
· منذ 3 س
هم؟ هل هذا يعني أنهم سيقومون بزيادة الإصدار بالقوة؟
Synthetix تخطط لإنهاء تضخم SNX وإعادة تشكيل حقوق المكدسين، مما قد يجعلها من الأصول الانكماشية.
Synthetix يقترح إنهاء تضخم SNX: إعادة تشكيل حقوق المكدسين، أو أن يصبح مشروعًا أزرقًا انكماشيًا
قدمت Synthetix مؤخرًا اقتراحًا هامًا بشأن إنهاء تضخم SNX. الاقتراح حاليًا في مرحلة التصويت، وإذا تم اعتماده، فسيكون علامة على نهاية عصر التعدين والتضخم في Synthetix، ومن المتوقع أن يصبح SNX رمزًا أزرقًا بدون تضخم أو حتى قد يكون انكماشيًا.
وفقًا لهيكل الحوكمة في Synthetix، فإن الهيئة الأساسية لاتخاذ القرار هي لجنة سبارتي تم انتخابها من قبل المراهنين SNX كل أربعة أشهر. هذه اللجنة مسؤولة عن التصويت على مقترحات التحسين وتعديلات المعلمات. حتى الآن، صوت 6 أعضاء من اللجنة لصالح هذا الاقتراح، مما أدي إلى نسبة تأييد تبلغ 100%. وهذا يعني أن الاقتراح من المرجح أن يتم تمريره، حيث ستنتهي عملية التصويت النهائية في 18 ديسمبر. ومن الجدير بالذكر أنه اعتبارًا من 21 ديسمبر، سيكون الاقتراح ساري المفعول، ولن يتمكن المستخدمون من الحصول على مكافآت التضخم بعد ذلك.
تغيير مصالح المكدسين ومستخدمي العملات العادية
في نظام Synthetix البيئي، يلعب المُراهنون على SNX دور الطرف المقابل في تداول الأصول الاصطناعية والعقود الآجلة. وفقًا للقواعد الحالية، يمكنهم الحصول على مكافآت رسوم التداول ومكافآت التضخم لـ SNX.
إذا تمت الموافقة على هذا الاقتراح، ستتغير هيكل عائدات المدخرين لـ SNX. قبل ذلك، كانت عائداتهم تشمل: الأرباح والخسائر كطرف مقابل، مكافآت التضخم، والديون المقومة بـ sUSD التي تم تدميرها من خلال رسوم المعاملات. نظرًا لأن نسخة Synthetix Andromeda مخطط لها أن تُنشر على شبكة Base، ستشمل عائدات المدخرين لـ SNX في المستقبل: الأرباح والخسائر كطرف مقابل، والديون المقومة بـ sUSD التي تم تدميرها من خلال رسوم المعاملات، وإيرادات رسوم المعاملات على شبكة Base.
بالمقارنة مع مشاريع العقود الدائمة الأخرى، يبدو أن دخل مقدمي السيولة من المكدسين SNX أكثر استقرارًا. تظهر البيانات أن عائدات مقدمي السيولة من SNX (بما في ذلك رسوم المعاملات والأرباح والخسائر كطرف مقابل في المعاملات) كانت تُظهر اتجاهًا تصاعديًا.
في فترة الإحصاء الأخيرة (من 30 نوفمبر إلى 6 ديسمبر)، تجاوز العائد السنوي الناتج عن التضخم 10%، بينما تجاوز العائد السنوي الناتج عن حرق sUSD من رسوم التداول 5%. قد تتغير القيم المحددة بناءً على معدل التكديس.
تم تقديم هذا الاقتراح نظرًا لانخفاض معدل التضخم الحالي بشكل كبير مقارنة بالفترات السابقة. بالإضافة إلى ذلك، سيتم إطلاق Synthetix v3 على شبكة Base قريبًا، ومن المتوقع أن يجلب مصادر جديدة للإيرادات. في الوقت نفسه، يقترح اقتراح آخر تحت التصويت SIP-345 تخصيص 50% من الرسوم الناتجة عن شبكة Base لإعادة شراء وتدمير SNX، بينما سيتم توزيع الـ 50% المتبقية على مزودي السيولة. ومع ذلك، لا يزال هناك انقسام حول هذا الاقتراح، وستنتهي عملية التصويت في 13 ديسمبر.
حتى بدون مكافآت التضخم، قد تكون عوائد التكديس المستقرة المذكورة أعلاه والدخل الإضافي على شبكة Base كافيين لجذب عدد كافٍ من المستخدمين للاستمرار في تكديس SNX.
بالنسبة لحاملي SNX العاديين، ستزيد هذه الاقتراحات من حقوقهم. ستختفي ضغوط الأسعار الناجمة عن التضخم. إذا تم الموافقة أيضًا على اقتراح SIP-345، فقد تدخل SNX حتى عصر الانكماش.
أهمية التكديس SNX
بالنسبة لـ Synthetix، فإن الحفاظ على معدل تكديس مرتفع أكثر أهمية من المشاريع الأخرى. سواء كانت الأصول الاصطناعية الأصلية أو العقود الدائمة الحالية، فإنه يجب أن يكون هناك حجم كافٍ من الأصول الاصطناعية لدعمها.
sUSD هو "عملة مستقرة مدعومة بالداخل" تعتمد على SNX كضمان داخل النظام. للحفاظ على الاستقرار، حددت Synthetix معدل الضمانة المطلوب لإصدار sUSD بنسبة 500%. وهذا يعني أنه حتى في حالة الانخفاض الكبير في سعر SNX، عادةً ما لا تواجه خطر التصفية.
كلما زادت كمية SNX المكدسة، زادت الأصول التركيبية التي يمكن سكها. في تداول العقود الآجلة في Synthetix، يمكن استخدام sUSD فقط كضمان في الوقت الحالي. قد تؤدي كمية إصدار sUSD إلى تقييد حجم تداول العقود الآجلة. إذا كانت السيولة في السوق الثانوية لـ sUSD غير كافية وكانت متقلبة، فقد يواجه المستخدمون علاوة تصل إلى 1% أو أكثر عند الحاجة لشراء sUSD للتداول أو زيادة الضمان، مما سيؤثر على تجربة التداول. هذه أيضًا واحدة من الأسباب التي ساعدت في جذب التكديس من خلال التضخم العالي سابقًا.
ومع ذلك، قد تتغير القواعد التي تحد من تطوير مشروع sUSD قريبًا. ستستخدم النسخة الجديدة من Synthetix التي ستنشر على شبكة Base USDC كضمان. من هذه الزاوية، ستنخفض أهمية sUSD، وبالتالي ستقل درجة اعتماد Synthetix على المتعهدين بSN.
مسار التعديلات التضخمية المتعددة
لقد قامت Synthetix بعدة تعديلات على التضخم خلال مسيرتها التطورية. يُعتبر من بين أول المشاريع التي بدأت في تعدين السيولة، كما كان خفض التضخم جزءًا من خطتها التي وُضعت في وقت مبكر.
في عام 2019، عندما تحولت Synthetix من مشروع العملة المستقرة السابق الذي كان يسمى Haaven إلى أعمال الأصول الاصطناعية الحالية، بدأت Synthetix فترة من التضخم العالي لجذب الأموال للتكديس وصك sUSD وتوزيع الرموز بسرعة، حيث قد تصل مكافآت التكديس في السنة الأولى إلى حوالي 100٪.
في مارس 2019، وضعت Synthetix جدول زمني للتضخم، مع خطة لزيادة إجمالي 245 مليون SNX، حيث سيتم إصدار 1.44 مليون SNX أسبوعيًا في البداية، مع تقليل المكافآت بمقدار النصف كل 52 أسبوعًا، واستمرار ذلك لمدة 260 أسبوعًا.
نظرًا لعدم اليقين المحتمل الناجم عن تقليص المكافآت، تم اقتراح SIP-23 و SIP-24 في سبتمبر وأكتوبر 2019 لتحويل التضخم إلى تعديلات أسبوعية، تتناقص تدريجياً. بحلول أغسطس 2023، انخفض معدل التضخم إلى 2.5٪.
في أغسطس 2022، اقترحت Synthetix اقتراحًا لإنهاء التضخم في SNX، وتحديد حد أقصى لإجمالي عرض SNX عند 300 مليون، لكن الاقتراح كان في مرحلة المسودة فقط، ولم يتم التصويت عليه رسميًا.
ملخص
يعني هذا الاقتراح لإنهاء التضخم إعادة توزيع الحقوق بين المكدسين لـ SNX وحاملي العملات العادية. من المحتمل أن يتم تمرير هذا الاقتراح، وسيختفي الحافز التضخمي لتكديس SNX، ولن تتآكل حقوق حاملي العملات العادية باستمرار بسبب التضخم.
يعتبر المتعهدون بتكديس SNX كطرف مقابل وعمولات التداول المستلمة مستقرة نسبيًا، تقريبًا في اتجاه تصاعدي مستمر، مما قد يجذب حجم كافٍ من التكديس كدخل إضافي مقارنةً بحاملي العملات العادية. مع اقتراب نشر إصدار أندروميدا على شبكة Base، ستصبح USDC هي الضمان الجديد، مما يقلل من الاعتماد على sUSD والمتعهدين بالتكديس، بينما سيوفر ذلك أيضًا مصادر جديدة للدخل للمتعهدين بالتكديس.