ستنتهي فعالية نقاط Ethena قريباً: تحليل عوائد الاستراتيجيات المختلفة والسيولة

مدونة Ethena تشير إلى أن نشاط نقاط المكافآت سينتهي قريباً، بينما بلغت العائدات السنوية الضمنية لـ USDe على منصة تداول معينة الآن 170% مذهلة. وهذا يدل على أن السوق تعترف بشدة بعائداتها العالية.

نظرًا لذلك، من الضروري تحليل استراتيجية تعدين النقاط الخاصة بـ Ethena بعمق، لمساعدة المستخدمين على اتخاذ خيارات مستنيرة قبل انتهاء النشاط.

النموذج التجاري الأساسي لـ Ethena هو استخدام العملات المستقرة التي يوفرها المستخدمون لشراء LSD (مثل stETH) في البورصات، بينما يتم بيع ETH على المكشوف للتحوط من المخاطر. هذه الاستراتيجية يمكن أن تحقق عائدات من تخزين ETH، بالإضافة إلى تحقيق أرباح من رسوم الأموال الناتجة عن البيع على المكشوف. في بيئة السوق الصاعدة، نظرًا لارتفاع رسوم الأموال، تزداد عوائد Ethena بشكل متناسب.

! القطار الأخير لعرض نقاط إيثينا: أفضل حل لاحتياجات الدخل والسيولة المختلفة في لمحة

تقدم Ethena منتجين من الرموز:

1. sUSDe: رمز يتمتع بفائدة أصلية، حيث سيزداد سعره مقابل USDe مع مرور الوقت. يحتاج إلى 7 أيام من إلغاء التخصيص (unstake) لتحويله إلى USDe.

2. USDe: رمز بدون فائدة، يُستخدم أساسًا لبناء السيولة في بيئة DeFi. تُستخدم عائدات الأصول الأساسية لزيادة عائد sUSDe، وتتركز معظم مكافآت النقاط هنا. يحتاج المستخدمون العاديون عادةً إلى تبادل USDe وUSDC/USDT من خلال بعض DEX، لذلك سيكون هناك قدر ضئيل من الفقد.

فيما يلي أفضل الخيارات لاحتياجات الدخل والسيولة المختلفة:

1. Zircuit+USDe: خطة ذات أعلى عائدات دون فترة قفل ولا تزال لديها حدود. إيداع USDe في Zircuit يمنحك 7 أضعاف النقاط ونقاط Zircuit، ويمكنك فتحها على الفور. Zircuit هو مشروع L2 مدعوم من قبل رأس المال المغامر المعروف.

2. قفل USDe: حد أقصى، العائدات والسيولة متوازنة. يمكنك قفل USDe مباشرة للحصول على 10 أضعاف النقاط، فترة الفتح هي 7 أيام، والحد المتبقي كبير.

3. قفل Curve USDe LP: عائد مرتفع، ولكن السيولة هي الأسوأ والحدود قليلة. قفل LP محدد يمكن أن يحقق 15 ضعف من نقاط المكافآت، ولكن يتطلب 21 يومًا لفك القفل ولا توجد مكافآت خلال فترة فك القفل. نظرًا لأن نشاط النقاط على وشك الانتهاء، فإن تكلفة الفرصة البديلة مرتفعة. السقف الحالي تقريبًا ممتلئ، من الأفضل الانتظار حتى ظهور سقف جديد قبل التفكير.

4. امتلاك sUSDe: عائد ثابت من العملات المستقرة مرتفع، ولكن عائد النقاط قليل جداً. نقاط مكافآت بمعدل 1x فقط، ولكن يمكن الحصول على عائد أصلي يصل إلى 67%. يتطلب الفتح 7 أيام، السيولة متوسطة، ويمكن أيضًا بيعه بخصم من خلال بعض DEX.

5. منصة تداول معينة/منصة إقراض معينة USDe: العائد النظري مرتفع ولكن بدون حد. يمكن استخدام YT على منصة تداول لتحقيق 200 ضعف من النقاط، بينما يمكن الحصول على أعلى 90 ضعف من النقاط من خلال الاقتراض الدوري على منصة إقراض. ولكن هذه الحلول لها حدود ضئيلة، وتحتوي على مخاطر عالية، لذا فهي مناسبة فقط للمحترفين.

! القطار الأخير لحملة نقاط إيثينا: أفضل الحلول لاحتياجات الدخل والسيولة المختلفة في لمحة

تعتبر الخيارات الأخرى مقارنةً بالاستراتيجية المذكورة أعلاه إما أن تكون السيولة أعلى ولكن العائد أقل، أو أن العائد مرتفع ولكن السيولة ضعيفة. يمكن للمستخدمين اختيار الخيار المناسب وفقًا لاحتياجاتهم من السيولة.

! القطار الأخير من حملة نقاط إيثينا: أفضل الحلول لاحتياجات الدخل والسيولة المختلفة في لمحة