نظرة عامة على تطوير صناعة العملات المستقرة العالمية في عام 2025: عملات الدولار المستقرة تهيمن على السوق، USDC ارتفع بسرعة
عام 2025 هو عام حاسم لتطور العملات المستقرة. في هذا العام، سجلت العملات المستقرة ارتفاعاً غير مسبوق في حجم السوق ونشاط التداول، بينما تسارعت السياسات التنظيمية واهتمام رأس المال بشكل متزامن. هذه الفئة من الأصول التي كانت في البداية "ملاذ" داخل سوق التشفير، تتوسع تدريجياً نحو مجالات الدفع العالمية، التجارة عبر الحدود، بنية DeFi التحتية، وحتى الائتمان السيادي.
أفادت تقرير صناعي حديث أن العملة المستقرة أصبحت واحدة من البنى التحتية الأكثر أهمية لربط المالية التقليدية بعالم التشفير، وأنها تغير من نمط تشغيل المالية العالمية. يقوم التقرير بتحليل شامل لصناعة العملات المستقرة من ستة أبعاد: التاريخ التطوري، هيكل السوق، سيناريوهات الاستخدام، التنظيم العالمي، الإمكانات التنموية والمخاطر المحتملة.
عملة مستقرة الدولار تحتل ميزة مطلقة
أظهرت الأبحاث أن حصة السوق لعملة الدولار المستقرة في السوق العالمية للعملات المستقرة تحتل ميزة مطلقة، حيث وصل حجم إصدارها إلى 256.4 مليار دولار. بالمقارنة، لا تزال عملات الدول الأخرى المستقرة في مراحلها الأولى. حجم عملة اليورو المستقرة، التي تحتل المرتبة الثانية، لا يتجاوز 490 مليون دولار، بينما تتراوح أحجام العملات المستقرة مثل الين والجنيه والون والليرة بين مئات الآلاف إلى عشرات الملايين من الدولارات. وهذا يشير إلى أن العملات المستقرة غير الدولار لا تزال لديها مساحة كبيرة للتطور.
بحلول يوليو 2025، تجاوزت القيمة السوقية العالمية للعملات المستقرة 2500 مليار دولار، مما يمثل زيادة ملحوظة مقارنة ببداية العام. ومن بين ذلك، تمثل القيمة السوقية لكل من USDT وUSDC معًا 86.5% من السوق، مما يشكل ثنائية احتكارية في مجال العملات المستقرة. في الوقت نفسه، بلغ إجمالي التحويلات على السلسلة 36.3 تريليون دولار، متجاوزًا إجمالي المعاملات السنوية لفيزا وماستركارد، ليصبح حجر الزاوية للشبكة العالمية للدفع. من الجدير بالذكر أن USDC شهدت زيادة ملحوظة في عام 2025، حيث بلغت نسبة الزيادة السنوية 40.9%. وبناءً على هذا المعدل من النمو، من المتوقع أن يتجاوز USDC USDT بحلول عام 2030.
هذه الجولة من الانفجار ليست مجرد ظاهرة عابرة، بل هي نتيجة لدفع عدة قوى معًا:
تواصل الاقتصادات الرئيسية الدفع نحو تشريع العملات المستقرة، وتصبح مسارات التنظيم أكثر وضوحًا
دخلت الشركات المالية التقليدية والتكنولوجيا العملاقة السوق
شركة العملة المستقرة تنجح في الإدراج، مما يثير خيال السوق المالية
ترى المناطق ذات التضخم المرتفع في العديد من البلدان أنها أداة تحوط "الدولار الرقمي"
تواصل مشاهد جديدة مثل DeFi وRWA و التسويات المدفوعات حقن الطلب الفعلي
من حيث النشاط على السلسلة، تجاوز عدد عناوين العملات المستقرة النشطة عالميًا 30 مليون عنوان شهريًا، وتجاوز إجمالي عدد عناوين حاملي العملات على السلسلة 168 مليون. وفقًا للبيانات، بعد استبعاد الروبوتات ومحافظ البورصات، زادت نسبة المعاملات التي يقودها المستخدمون الحقيقيون من أقل من 15% في عام 2023 إلى حوالي 22% حاليًا، وهيكل المستخدمين ينتقل تدريجياً من روبوتات المضاربة إلى الشركات والأفراد.
عملة مستقرة تدخل "ساحة المعركة الرئيسية"
دور العملة المستقرة يتطور من "مرساة الحماية في التداول" إلى "الأصول الرئيسية في التمويل الرقمي". منذ بداية هذا العام، قامت العديد من شركات التكنولوجيا الكبرى والمؤسسات المالية العالمية بتعزيز استثماراتها في العملات المستقرة:
نجح مُصدِّر العملة المستقرة في الإدراج في سوق الأسهم الأمريكية، وبلغت قيمته السوقية في مرحلة ما نحو تريليون يوان، ليصبح أول "شركة مالية شبه نظامية" في الصناعة.
أطلقت شركات الدفع الكبرى عملة مستقرة خاصة بها، وتم إطلاقها على سلسلة الكتل عالية الأداء؛ قامت شركات الدفع الكبرى بإدخال USDC في تسويات B2B.
عملاق التجارة الإلكترونية المحلي يدخل سوق العملات المستقرة في هونغ كونغ، تشمل سيناريوهات التطبيق المدفوعات عبر الحدود، معاملات الاستثمار، تسويات الاستهلاك
شركات التجزئة الكبرى تدفع عملة مستقرة للاستخدام المباشر في مدفوعات التجزئة عبر الإنترنت من خلال التعاون مع شركات التشفير
جذب السلاسل العامة الجديدة العديد من عملات مستقرة بفضل انخفاض الرسوم وقابلية التوسع العالية، حيث ارتفع إجمالي القيمة السوقية لعملات مستقرة على بعض السلاسل العامة بأكثر من 600% خلال العام.
إن الدفع المشترك من النظام المالي التقليدي، ومنصات الإنترنت، والقوى الأصلية المشفرة قد أدى إلى ترقية العملة المستقرة من "أداة تسوية مخصصة للتشفير" إلى وسيط دفع رقمي متاح على نطاق واسع، مما يفرض أيضًا متطلبات أعلى للامتثال التنظيمي.
لا يزال هناك عدم يقين هيكلي خلف حماس الحجم
ومع ذلك، فإن عملة مستقرة تواجه العديد من التحديات الهيكلية والجدل وراء الأداء القوي في السوق.
أولاً، هناك مسألة "حجم الاستخدام الحقيقي". تشير التقارير إلى أنه على الرغم من أن إجمالي تحويلات العملات المستقرة بلغ 36 تريليون دولار، إلا أن ما يصل إلى 70 إلى 80 في المائة منها تتكون من "حركة وهمية" مثل التحويلات بين الروبوتات، وتحويلات داخل البورصات، ولا يزال يتعين استكشاف وتعريف حجم الاستخدام الحقيقي من جانب الأفراد أو الشركات بشكل أكبر.
ثانياً هو موضوع "آلية الربط والشفافية". على الرغم من أن USDT لديها أكبر حصة في السوق، إلا أنها لم تصدر بعد تقرير تدقيق كامل، وبنية الأصول الاحتياطية الخاصة بها ومخاطرها كانت دائماً محور جدل في السوق. بينما على الرغم من أن USDC أكثر شفافية وامتثالاً، إلا أن هناك فجوة بينها وبين USDT من حيث انتشار التطبيق ودمج النظام البيئي.
علاوة على ذلك، لا تزال هناك اختلافات وصراعات بين سياسات التنظيم في الدول، حيث لم تفتح بعض المناطق بعد استخدام العملات المستقرة، بينما تتولى بعض الأسواق دور حقل التجارب للابتكار المؤسسي.
من الجدير بالاهتمام أن التشريعات ذات الصلة في الولايات المتحدة قد أوضحت بالفعل أن العملات المستقرة لا تعتبر أوراق مالية، وتحظر العملات المستقرة القائمة على الخوارزميات، وتطلب أن تكون الاحتياطيات 100% من الأصول عالية السيولة (مثل النقد وسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل). إذا دخلت هذه التشريعات حيز التنفيذ رسميًا، فستؤثر بشكل عميق على منطق تشغيل العملات المستقرة الرئيسية الحالية وبنية الامتثال العالمية.
أبرز النقاط في التقرير: نظرة شاملة على مسار تطور العملات المستقرة من ستة أبعاد
تقدم هذه التقرير تحليلًا شاملاً لتطور العملات المستقرة من خلال استخدام إحصائيات على السلسلة + تتبع تصنيفي + التحقق المتبادل بالمعلومات العامة، ويغطي الأبعاد الستة التالية:
تاريخ التطور: من BitUSD إلى USDT و DAI و USDC، استعراض مسار تطور العملات المستقرة على مدى عشر سنوات
هيكل السوق: شرح مفصل لهيكل "USDT+USDC" الثنائي، توزيع حصة الإصدارات العامة، اتجاهات المستخدمين النشطين شهريًا، وغيرها من البيانات الأساسية
مجالات التطبيق: التركيز على الدور الرئيسي للعملة المستقرة في المدفوعات عبر الحدود، والتمويل اللامركزي، والمدفوعات بالتجزئة، والأصول الحقيقية وغيرها.
التنظيم العالمي: نظام ترتيب الديناميات التنظيمية والمسارات التشريعية للاقتصادات الرئيسية
القدرة المستقبلية: تحليل كيف يمكن أن تصبح العملة المستقرة شبكة دفع عالمية، قوة شراء سندات الخزانة الأمريكية، وعلاقة التنافس والتعاون مع العملات الرقمية المركزية.
تحذير من المخاطر: تشمل التحديات المحتملة مثل فك الارتباط، وشفافية التدقيق، والهجمات النظامية، وصعوبات تنظيم غسيل الأموال.
وأشار التقرير بشكل خاص إلى أن عملات مستقرة غير الدولار لا تزال في مرحلة مبكرة من التطوير: قيمة سوق عملات مستقرة باليورو أقل من 500 مليون دولار، وقيمة سوق عملات مستقرة بالين والجنيه الإسترليني والون الكوري تتراوح غالباً في مستوى عشرات الملايين من الدولارات، ولا يزال هناك مجال كبير للتوسع في المستقبل.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تحليل سوق العملات المستقرة العالمية لعام 2025: هيمنة الدولار لا تتغير و USDC تبرز بشكل قوي
نظرة عامة على تطوير صناعة العملات المستقرة العالمية في عام 2025: عملات الدولار المستقرة تهيمن على السوق، USDC ارتفع بسرعة
عام 2025 هو عام حاسم لتطور العملات المستقرة. في هذا العام، سجلت العملات المستقرة ارتفاعاً غير مسبوق في حجم السوق ونشاط التداول، بينما تسارعت السياسات التنظيمية واهتمام رأس المال بشكل متزامن. هذه الفئة من الأصول التي كانت في البداية "ملاذ" داخل سوق التشفير، تتوسع تدريجياً نحو مجالات الدفع العالمية، التجارة عبر الحدود، بنية DeFi التحتية، وحتى الائتمان السيادي.
أفادت تقرير صناعي حديث أن العملة المستقرة أصبحت واحدة من البنى التحتية الأكثر أهمية لربط المالية التقليدية بعالم التشفير، وأنها تغير من نمط تشغيل المالية العالمية. يقوم التقرير بتحليل شامل لصناعة العملات المستقرة من ستة أبعاد: التاريخ التطوري، هيكل السوق، سيناريوهات الاستخدام، التنظيم العالمي، الإمكانات التنموية والمخاطر المحتملة.
عملة مستقرة الدولار تحتل ميزة مطلقة
أظهرت الأبحاث أن حصة السوق لعملة الدولار المستقرة في السوق العالمية للعملات المستقرة تحتل ميزة مطلقة، حيث وصل حجم إصدارها إلى 256.4 مليار دولار. بالمقارنة، لا تزال عملات الدول الأخرى المستقرة في مراحلها الأولى. حجم عملة اليورو المستقرة، التي تحتل المرتبة الثانية، لا يتجاوز 490 مليون دولار، بينما تتراوح أحجام العملات المستقرة مثل الين والجنيه والون والليرة بين مئات الآلاف إلى عشرات الملايين من الدولارات. وهذا يشير إلى أن العملات المستقرة غير الدولار لا تزال لديها مساحة كبيرة للتطور.
بحلول يوليو 2025، تجاوزت القيمة السوقية العالمية للعملات المستقرة 2500 مليار دولار، مما يمثل زيادة ملحوظة مقارنة ببداية العام. ومن بين ذلك، تمثل القيمة السوقية لكل من USDT وUSDC معًا 86.5% من السوق، مما يشكل ثنائية احتكارية في مجال العملات المستقرة. في الوقت نفسه، بلغ إجمالي التحويلات على السلسلة 36.3 تريليون دولار، متجاوزًا إجمالي المعاملات السنوية لفيزا وماستركارد، ليصبح حجر الزاوية للشبكة العالمية للدفع. من الجدير بالذكر أن USDC شهدت زيادة ملحوظة في عام 2025، حيث بلغت نسبة الزيادة السنوية 40.9%. وبناءً على هذا المعدل من النمو، من المتوقع أن يتجاوز USDC USDT بحلول عام 2030.
هذه الجولة من الانفجار ليست مجرد ظاهرة عابرة، بل هي نتيجة لدفع عدة قوى معًا:
من حيث النشاط على السلسلة، تجاوز عدد عناوين العملات المستقرة النشطة عالميًا 30 مليون عنوان شهريًا، وتجاوز إجمالي عدد عناوين حاملي العملات على السلسلة 168 مليون. وفقًا للبيانات، بعد استبعاد الروبوتات ومحافظ البورصات، زادت نسبة المعاملات التي يقودها المستخدمون الحقيقيون من أقل من 15% في عام 2023 إلى حوالي 22% حاليًا، وهيكل المستخدمين ينتقل تدريجياً من روبوتات المضاربة إلى الشركات والأفراد.
عملة مستقرة تدخل "ساحة المعركة الرئيسية"
دور العملة المستقرة يتطور من "مرساة الحماية في التداول" إلى "الأصول الرئيسية في التمويل الرقمي". منذ بداية هذا العام، قامت العديد من شركات التكنولوجيا الكبرى والمؤسسات المالية العالمية بتعزيز استثماراتها في العملات المستقرة:
إن الدفع المشترك من النظام المالي التقليدي، ومنصات الإنترنت، والقوى الأصلية المشفرة قد أدى إلى ترقية العملة المستقرة من "أداة تسوية مخصصة للتشفير" إلى وسيط دفع رقمي متاح على نطاق واسع، مما يفرض أيضًا متطلبات أعلى للامتثال التنظيمي.
لا يزال هناك عدم يقين هيكلي خلف حماس الحجم
ومع ذلك، فإن عملة مستقرة تواجه العديد من التحديات الهيكلية والجدل وراء الأداء القوي في السوق.
أولاً، هناك مسألة "حجم الاستخدام الحقيقي". تشير التقارير إلى أنه على الرغم من أن إجمالي تحويلات العملات المستقرة بلغ 36 تريليون دولار، إلا أن ما يصل إلى 70 إلى 80 في المائة منها تتكون من "حركة وهمية" مثل التحويلات بين الروبوتات، وتحويلات داخل البورصات، ولا يزال يتعين استكشاف وتعريف حجم الاستخدام الحقيقي من جانب الأفراد أو الشركات بشكل أكبر.
ثانياً هو موضوع "آلية الربط والشفافية". على الرغم من أن USDT لديها أكبر حصة في السوق، إلا أنها لم تصدر بعد تقرير تدقيق كامل، وبنية الأصول الاحتياطية الخاصة بها ومخاطرها كانت دائماً محور جدل في السوق. بينما على الرغم من أن USDC أكثر شفافية وامتثالاً، إلا أن هناك فجوة بينها وبين USDT من حيث انتشار التطبيق ودمج النظام البيئي.
علاوة على ذلك، لا تزال هناك اختلافات وصراعات بين سياسات التنظيم في الدول، حيث لم تفتح بعض المناطق بعد استخدام العملات المستقرة، بينما تتولى بعض الأسواق دور حقل التجارب للابتكار المؤسسي.
من الجدير بالاهتمام أن التشريعات ذات الصلة في الولايات المتحدة قد أوضحت بالفعل أن العملات المستقرة لا تعتبر أوراق مالية، وتحظر العملات المستقرة القائمة على الخوارزميات، وتطلب أن تكون الاحتياطيات 100% من الأصول عالية السيولة (مثل النقد وسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل). إذا دخلت هذه التشريعات حيز التنفيذ رسميًا، فستؤثر بشكل عميق على منطق تشغيل العملات المستقرة الرئيسية الحالية وبنية الامتثال العالمية.
أبرز النقاط في التقرير: نظرة شاملة على مسار تطور العملات المستقرة من ستة أبعاد
تقدم هذه التقرير تحليلًا شاملاً لتطور العملات المستقرة من خلال استخدام إحصائيات على السلسلة + تتبع تصنيفي + التحقق المتبادل بالمعلومات العامة، ويغطي الأبعاد الستة التالية:
وأشار التقرير بشكل خاص إلى أن عملات مستقرة غير الدولار لا تزال في مرحلة مبكرة من التطوير: قيمة سوق عملات مستقرة باليورو أقل من 500 مليون دولار، وقيمة سوق عملات مستقرة بالين والجنيه الإسترليني والون الكوري تتراوح غالباً في مستوى عشرات الملايين من الدولارات، ولا يزال هناك مجال كبير للتوسع في المستقبل.