هونغ كونغ تفتح مساراً جديداً لـ ETF التشفير، وقد تصبح فرصة للتغلب على التحديات

تعتبر خطوة هونغ كونغ الأخيرة بالموافقة على ETF لبيتكوين وإيثريوم مثيرة للاهتمام. خاصةً أن الموافقة على ETF لإيثريوم كانت غير متوقعة، مما يظهر انفتاح هونغ كونغ في مجال التشفير. قد تصبح هذه القرار نقطة انطلاق جديدة لسوق المال في هونغ كونغ.

فتح آفاق جديدة لـ Ethereum ETF، وآفاق العملات البديلة واعدة

لقد تم التوصل إلى توافق عالمي حول الخصائص غير المالية للبيتكوين. ومع ذلك، لا يزال هناك جدل حول تصنيف الإيثيريوم، وهو السبب الرئيسي وراء تأخر الولايات المتحدة في الموافقة على ETF للإيثيريوم. تبنت الهيئات التنظيمية في هونغ كونغ استراتيجية أكثر مرونة، متجاوزة ثنائية الأوراق المالية وغير الأوراق المالية التقليدية، مما يوفر أفكارًا جديدة لتنظيم أصول التشفير.

تعتبر هذه الخطوة الرائدة تمهيدًا لإطلاق صناديق ETF أخرى للتشفير. نظرًا لضغوط المنافسة الحالية التي تواجهها الإيثيريوم، سواء من الأنظمة البيئية الخارجية مثل كوزموس وسولانا، أو التحديات من مختلف حلول Layer 2 الداخلية، فإن قرار الجهات التنظيمية في هونغ كونغ يصبح ذا أهمية خاصة.

وفقًا لهذه المنطق، قد يتم أيضًا الموافقة على المزيد من أنواع ETF التشفير في المستقبل القريب. تحت نظام القانون العام، فإن قرار هونغ كونغ بالموافقة على ETF الإيثيريوم يخلق سابقة لإطلاق ETFs رموز أخرى من سلاسل الكتل العامة في المستقبل.

دور الوسطاء الماليين في هونغ كونغ يظهر مزاياه مرة أخرى

تظهر هونغ كونغ مزاياها الأولى في مجال ETF التشفير بفضل وضعها الفريد وميزاتها النظامية. بالمقابل، قد تواجه الولايات المتحدة صعوبة في تحقيق تقدم ملحوظ في هذا المجال على المدى القصير بسبب مشكلات صلاحية التنظيم.

بالنسبة للمستثمرين المؤسسيين، هناك طريقتان رئيسيتان لاستثمار التشفير: فتح حساب في بورصة ملتزمة للتداول مباشرة، أو الاستثمار من خلال ETF. لا شك أن الخيار الأخير يتماشى بشكل أفضل مع عادات المستثمرين المؤسسيين، مما يقلل من تكاليف التعلم وحواجز الدخول.

يجب على هونغ كونغ الاستفادة من مزاياها الخاصة، وتسريع إطلاق المزيد من منتجات ETF للعملات المشفرة الرئيسية، ويمكن حتى التفكير في السماح لمديري الصناديق بتصميم منتجات مركبة بأنفسهم. هذا لن يجلب فقط إيرادات رسوم إدارة ETF إلى هونغ كونغ، بل سيؤدي أيضًا إلى تطوير أعمال البورصات المتوافقة في الأسفل.

تأثير محدود على المستثمرين في البر الرئيسي

على الرغم من أن هونغ كونغ حققت تقدمًا في مجال ETF التشفير، إلا أن فرص المشاركة المباشرة لا تزال محدودة بالنسبة لمعظم المستثمرين في البر الرئيسي. من العوامل الرئيسية التي يجب مراعاتها ما إذا كان يمكن فتح حسابات للأسهم الأمريكية أو الأسهم في هونغ كونغ، وما إذا كان لديهم المؤهلات لشراء ETF التشفير في الولايات المتحدة أو هونغ كونغ، وما إذا كان يمكن فتح حساب في بورصة هونغ كونغ المتوافقة.

بالنسبة للمستثمرين الذين لديهم بالفعل قنوات استثمار خارجية، قد لا تكون ETF هي الطريقة المثلى لتوزيع الأصول التشفيرية. أما بالنسبة للمستثمرين الذين لم يفتحوا بعد قنوات استثمار خارجية، فإن إطلاق ETF في هونغ كونغ قد يصعب أن يجلب تأثيرًا ملموسًا في المدى القصير.

تُعتبر هونغ كونغ نافذة الصين المفتوحة على العالم، حيث تتمثل وظيفتها الرئيسية في جذب الاستثمار الأجنبي، وتعزيز صادرات السلع والخدمات الصينية. في مجال التشفير، تلعب هونغ كونغ دورًا وساطيًا فريدًا، حيث توفر للمستثمرين العالميين قنوات استثمار جديدة.