تحول صناعة المدفوعات Web3 ومستقبلها

تشهد صناعة مدفوعات Web3 حاليًا فترة تحول حاسمة. مقارنة بالمراحل السابقة، شهدت المنتجات الحالية تحسينات ملحوظة في التصميم وتجربة المستخدم، ولكن لا يزال هناك مسافة معينة لبناء إطار كامل ومستدام. هذه الحالة "غير الناضجة بعد" أصبحت بدلاً من ذلك واحدة من النقاط الساخنة التي تم مناقشتها مؤخرًا في السوق.

تُعتبر بطاقة U كشكل جديد من أشكال الدفع المشفرة، وهي في جوهرها آلية انتقالية. فهي تربط بين حسابات السلسلة ورصيد العملات المستقرة، وتقدم واجهة للاستهلاك خارج السلسلة، مما يحقق نموذجًا مركبًا بين Web2 وWeb3. حصلت بطاقة U على اهتمام سريع، يعود ذلك من جهة إلى توقعات المستخدمين بشأن استهلاك الأصول على السلسلة بشكل يومي، ومن جهة أخرى يعكس أيضًا محاولة العملات المستقرة للتوسع من المشاهد التقليدية إلى تجارة التجزئة من طرف C والدفع المحلي.

ومع ذلك، فإن وضع بطاقة U يواجه تحديات جسيمة. إنه يعتمد بشكل كبير على نظام التمويل التقليدي المرخص، ويكافح للحفاظ على التوازن بين ضغوط الامتثال والأرباح الضئيلة. بطاقة U ليست نموذجًا تجاريًا يحقق أرباحًا مستقرة، حيث يحتاج المشروع إلى الاعتماد على وسطاء ماليين متعددين لإتمام التسويات، ويكون هو نفسه مجرد منفذ في نهاية السلسلة. تكاليف التشغيل مرتفعة، وهي في جوهرها عمل يخسر المال.

بالنسبة لفرق بدء التشغيل في Web3 التي تفتقر إلى خبرة في تدفق المدخلات والبنية التحتية المالية ، فإن محاولة بناء مشروع بطاقة U مستدام من خلال الدعم وتأثير الحجم تعد مهمة صعبة للغاية. لتغيير هذا الوضع ، تشمل الحلول الممكنة: الانضمام إلى نظام الحسابات الحالي ، لتصبح جزءًا من نظام التسوية ؛ أو الانتظار حتى يتم تحسين قانون العملات المستقرة في الولايات المتحدة ، للاستفادة من الفرص الجديدة عندما تتغير مكانة الدولار.

المشكلة الأساسية التي تعيق الدفع بالعملات المشفرة هي نظام التسوية المالي التقليدي. هناك خلافات في السوق حول تعريف الدفع بالعملات المشفرة، هل ينبغي أن تحاكي تمامًا عادات الدفع اليومية، أم ينبغي البحث عن معاني جديدة في الشبكات المجهولة؟ من بعض وجهات النظر، فإن جوهر الدفع لا يكمن في التسوية، بل في التداول، وهذه الفكرة قد أدت إلى نشوء بعض الصناعات التي تزدهر في المناطق الرمادية من التنظيم.

على سبيل المثال، قامت بعض مكاتب الصرافة غير القانونية ببناء نظام رقمي قائم على العلاقات والثقة ودورات الأصول. في هذه الآلية، لم تعد المدفوعات مجرد علاقة بسيطة من واحد إلى واحد، بل أصبحت شكلًا معقدًا يتدفق باستمرار في شبكة القيمة. بمجرد دخول الأموال، تصبح رمزًا للثقة. عندما تستمر الأموال غير المدفوعة في التدفق، تتشكل ترسبات مالية، وفي النهاية تتطور إلى شبكة مدفوعات اجتماعية بطيئة التسوية ولكن ذات تكرار عالي.

إن الهيكل البيئي المغلق على شكل "مصرف رقمي" هذا قد عمل على السلسلة لعدة سنوات، وقد حل فعليًا بعض مشكلات التداول الرمادي للأموال، ولكنه لم يتمكن أبدًا من دفع المدفوعات المشفرة إلى التطبيقات الرئيسية. على العكس من ذلك، النظام البيئي الذي يتمتع حقًا بإمكانية عالمية ويقترب تدريجيًا من المستخدمين هو نظام التسوية على السلسلة المعتمد على العملات المستقرة بالدولار والذي يستند إلى شبكة متوافقة.

في الواقع، هيكل السلسلة على شكل مصارف تحت الأرض موجود بالفعل. سواء كانت منظمات التحكيم الرمادية في بعض المناطق، أو دول معينة تستخدم الأصول الرقمية للتسويات الدولية، فإن الوسائل التي تتجاوز النظام المالي التقليدي لتحقيق حرية تدفق رأس المال قد نضجت بشكل كبير. إن ظهور بعض الشبكات العامة هو تجسيد لهذه المنطق، حيث يتم تنفيذ تدفقات ضخمة من الأموال غير القانونية عبر هذه الشبكات.

ومع ذلك، فإن هذا النموذج ليس مصممًا للمستخدمين العاديين، بل يستهدف احتياجات الدفع المجهول لعدد قليل من الأشخاص، بدلاً من مشكلة الدفع الشاملة. نقطته الأساسية هي التحايل على التنظيم، وليس التواصل معه؛ ويخدم السيناريوهات التي لا ترغب في تغطيتها بواسطة التنظيم، بدلاً من الفئات التي تحتاج إلى حماية قانونية.

من منظور نظامي، فإن "عدم رغبة الأموال في المغادرة" يمكن أن يزيد فعلاً من TVL للمنصة وكفاءة استخدام رأس المال في نظام DeFi، ولكن النظام المدفوعات الذي يمكن أن يتوسع بشكل حقيقي يحتاج إلى أن تكون الأموال قادرة على "الدخول والخروج" بحرية، وليس "الدخول ولكن لا يمكن الخروج". العديد من أنظمة حسابات النقاط على السلسلة تحاول تحويل سلوك الدفع إلى رسملة، مشابهة لمنطق "تحويل الرصيد" في عصر Web2. على الرغم من أن هذا النموذج له قيمة تجارية، إلا أنه من الصعب كسر حواجز النظام البيئي.

إن ما يدفع مدفوعات Web3 من الهامش إلى التيار الرئيسي هو دعم السياسات الأمريكية لشبكات مدفوعات العملات المستقرة. مع تقدم التشريعات ذات الصلة ، تم منح العملات المستقرة لأول مرة وضع "البنية التحتية المدفوعة الاستراتيجية". تعمل العديد من شركات التكنولوجيا المالية بنشاط على توسيع تطبيق عملات الدولار المستقرة في التسويات الدولية ، واستلام المدفوعات من التجار ، والتسويات على المنصات.

هذه هي تدفقات الأموال الحقيقية بين السلع والخدمات، وتتمتع بالحماية القانونية والامتثال للتدقيق. بالمقارنة، فإن وظائف دفع الرموز في بعض الأنظمة البيئية المغلقة لا تزال تقتصر على الوظائف المحلية بدلاً من أن تكون معيار الدفع العالمي قبل أن تدخل فعلاً في أنظمة التقارير المالية للشركات، أو منصات التجارة الإلكترونية العالمية، أو الشبكات الائتمانية.

من منظور ماكرو، مع مواجهة وضع الدولار كعملة عالمية تحديات، تحاول الولايات المتحدة بناء نظام عملة مزدوج جديد "دولار + دولار مستقر". لم تعد العملات المستقرة ابتكارًا ماليًا هامشيًا، بل أصبحت أداة استراتيجية تنشرها الولايات المتحدة بنشاط في المنافسة المالية الدولية.

سيكون مستقبل صناعة التشفير مستقبلاً يتكامل بالكامل مع التمويل التقليدي ويتداخل معه. سواء كانت المؤسسات المالية الكبرى تطلق عملات رقمية خاصة بها، أو شركات إدارة الأصول العملاقة تنشر صناديق ذات صلة، أو شركات الدفع الكبرى تدمج الأصول الرقمية، فإن كل ذلك يشير إلى أن التمويل التقليدي يتقدم بسرعة نحو العالم المعتمد على السلسلة، ومعاييره واضحة - الامتثال، الشفافية، القابلية للتنظيم.

المستقبل الحقيقي لمدفوعات Web3 هو بناء شبكة تعتمد على عملات مستقرة بالدولار وقنوات تسوية متوافقة. فهي تستطيع أن تحتفظ بالانفتاح اللامركزي، بينما تستفيد من الأساس الائتماني للنظام النقدي الحالي. تسمح بتحرك الأموال بحرية، وتؤكد على تجريد الهوية دون التهرب من الرقابة، وتدمج نوايا المستخدمين دون الخروج عن الحدود القانونية. في هذا النظام، يمكن للأموال أن تدخل عالم Web3، بل يمكنها أيضاً الخروج بحرية؛ فهي لا تخدم الأنشطة المالية فقط على السلسلة، بل تتداخل أيضاً مع تبادل السلع والخدمات على مستوى العالم.