ETH و SOL: محركان مزدوجان لسوق العملات الرقمية في 2025
عام 2021 كانت هناك منافسة قوية على Layer 1، وفي 2024 ستكون هناك احتفالات بميم. ماذا سيكون المسار الرئيسي للسوق في عام 2025؟ مع إدخال العملات المستقرة تحت تنظيم الولايات المتحدة، تتصاعد رواية مالية جديدة تجمع بين "العملات المستقرة × الأصول الحقيقية × ETFs × DeFi".
أصبح التركيز في تطور التمويل عبر السلاسل موجهًا نحو الصراع بين النظام القديم والجديد بين Ethereum وSolana. هناك اختلافات جوهرية بين سلسلتي الكتل من حيث التقنية والامتثال ومسارات التوسع. حاليًا، دخلت هذه المنافسة التي تحدد معالم المستقبل مرحلة القمار الشديد على رأس المال.
تفضيل الاستثمار: ETH/SOL أصبح الخيار الأول
سوف يظهر سوق العملات الرقمية في عام 2025 تباينًا هيكليًا، مع تركيز الأموال على ساحات القتال المختارة. من الواضح أن استراتيجيات الشراء المؤسسية تتغير:
فيما يتعلق بـ ETH: قامت العديد من الشركات الأمريكية المدرجة في البورصة بإنشاء احتياطيات كبيرة من أصول الإيثيريوم.
GameSquare رفعت تفويض الأصول الرقمية إلى 2.5 مليار دولار، وأضافت 8,351 قطعة من ETH
قامت SharpLink Gaming بزيادة حيازتها هذا الشهر بمقدار 19,084 قطعة من ETH، ليبلغ إجمالي حيازتها 340,000 قطعة.
عنوان جديد اشترى أكثر من 106000 قطعة من ETH خلال 4 أيام عبر منصة معينة، بقيمة تقارب 400 مليون دولار
أعلنت شركة مرتبطة بETH أنها أكملت عملية الإدراج عبر الاستحواذ على 400,000 ETH، وحصلت على دعم تمويل بقيمة 1.5 مليار دولار.
فيما يتعلق بـ SOL: حجم الشراء مذهل بنفس القدر، وأكثر مضاربة.
أعلنت شركة مدرجة في البورصة عن زيادة حيازتها بمقدار 141,383 SOL، ليصل إجمالي الحيازة إلى ما يقرب من مليون وحدة
اشترت شركة خزينة SOL مبلغ 17.7 مليون دولار أمريكي 100,000 قطعة من SOL، ليصبح إجمالي الحيازة 1,820,000 قطعة.
وصلت القيمة السوقية لعملة Meme في نظام Solana البيئي إلى 27.85 مليار دولار، متجاوزةً BONK لتصبح أكبر عملة Meme.
هذا يشير إلى أن ETH و SOL أصبحا الخيار المفضل لتوزيع الأصول المتعددة من قبل المؤسسات. يتم اعتبار ETH "سندات خزينة على السلسلة + أصول عالية الجودة + أهداف دخول ETF" ، بينما تم تصميم SOL ليكون "سلسلة تطبيقات عالية الأداء + ساحة المعركة الرئيسية للاقتصاد الجديد".
ETH: مهمة الأصول المالية النقدية لنظام المحور الرئيسي
ETH مرتبطة بعمق بالسرد المؤسسي، وهذا يتجلى بشكل رئيسي في ثلاثة جوانب:
تم تأكيد مكانة RWA كمحور أساسي. تجاوز إجمالي RWA على السلسلة 40 مليار دولار، 70% منها على الشبكة الرئيسية لإيثيريوم وL2. جميع منتجات RWA للمؤسسات الرئيسية مرتبطة بشكل رئيسي بـ ETH كوسيلة ربط أو وسيط سيولة.
ETFs الفورية والأصول المربوطة بسياسة العملات المستقرة. سيكون الشفافية في احتياطيات إصدار العملات المستقرة واحتياطات السندات الأمريكية قصيرة الأجل من المطالب الأساسية. قد تصبح ETH النقطة المحورية التالية لـ ETF.
مميزات قفل الأصول على السلسلة وبيئة المطورين واضحة. وصل إجمالي القيمة المقفلة في الإيثيريوم إلى 1100 مليار دولار، وهو ما يمثل 61% من إجمالي السوق. عدد المطورين النشطين شهريًا يتجاوز 50,000، وهو عدة أضعاف سلاسل الكتل الأخرى.
سعر ETH يقترب من 4000 دولار. مع تجاوز BTC ل 120000 دولار، أعاد ETH إشعال التوقعات في السوق، مما يعكس إعادة اكتشاف قيمته.
SOL: انفجار القوة الشرائية الأصلية على السلسلة
تحولت سولانا من "أفضل سلسلة من حيث المعايير الفنية" إلى "آلة تصنيع المنتجات الناجحة الأصلية على السلسلة"، وستشهد اختراقًا في 2024-2025:
سوق العملات الرقمية المحلية لميم: بلغت القيمة السوقية لأعلى مشروع ميم على سولانا 26.7 مليار دولار، وبلغت القيمة السوقية الإجمالية للمشاريع الثلاثة أكثر من دوج كوين.
رهان رأس المال "نشاط السلسلة": يشير الزيادة الكبيرة في حصة الشركات المدرجة إلى أن رأس المال الرئيسي يعتبر SOL كأصل قابل للتداول، ومؤشر نمو المستخدمين، ووسيلة سرد.
المنتجات البيئية تنتقل إلى "طبقة الاستهلاك الأساسية": من DEX إلى المحفظة المحمولة، ثم إلى هاتف Solana، مما يبني نظامًا مغلقًا يتماشى مع عادات مستخدمي Web2.
اختراق السعر 200 دولار، ودخول موجة ارتفاع عالية التقلبات: SOL أصبحت نموذجًا للدورة المغلقة السريعة بين سلوك السلسلة واستجابة السعر.
لعبة الحيتان وتحفيز السياسات
تظهر البيانات على السلسلة أن استراتيجيات "بناء المراكز على السلسلة" للمؤسسات كانت متنوعة منذ الربع الثاني من عام 2025:
تقوم إحدى المؤسسات بزيادة حيازتها من ETH، لاستخدامها في مركز صندوق ETF الفوري.
تقوم إحدى المؤسسات التجارية بتعديل مراكزها بشكل متكرر على سلسلة Solana، مع التركيز على استثمار في عملات Meme ومشاريع DEX.
الشركات المدرجة تواصل زيادة حيازتها من SOL، وقد شكلت حيازة على مستوى المليون قطعة.
على صعيد السياسات، تم وضع إطار تنظيم العملات المستقرة في الولايات المتحدة، وأصبح إدراج ETH في مسار الامتثال واضحاً. في الوقت نفسه، تقوم سولانا بتعزيز تجربة "إصدار الأصول الاستهلاكية المتوافقة". توزع هذه "الامتثال الثنائي" مكافآت السياسات وفقاً للاختلافات في السيناريوهات.
تخصيص التحوط بدلاً من الخيارين
اختلافات ETH و SOL لم تعد "من يحل محل من"، بل "من يحدد المستقبل في أي فترة زمنية:"
ETH هو البطل على المدى المتوسط والطويل تحت دعم الهيكل، ويتطور من "Gas Token" إلى "منصة مالية أساسية".
SOL هو جهاز انفجار قصير المدى، وأصبح ساحة رئيسية لمراهنات الأموال في مجالات مثل التداول عالي التردد، وعملات Meme.
بالنسبة لرأس المال على المدى المتوسط والطويل الذي يتطلع إلى تغيير النظام، فإن ETH هو الخيار الأول. بالنسبة للمشاركين في الدورات القصيرة الذين يرغبون في الاستفادة من فرص تحول رأس المال، تقدم SOL تعرضًا أعلى لبيتا.
ETH و SOL قد يشكلان أفضل تركيبة في ظل عدم تطابق العصور. من يحدد المستقبل؟ قد تكون الإجابة هي عملية التعديل المستمر لهذا "وزن التركيبة".
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
ETH و SOL دافعين مزدوجين لإعادة تشكيل سوق العملات الرقمية في 2025
ETH و SOL: محركان مزدوجان لسوق العملات الرقمية في 2025
عام 2021 كانت هناك منافسة قوية على Layer 1، وفي 2024 ستكون هناك احتفالات بميم. ماذا سيكون المسار الرئيسي للسوق في عام 2025؟ مع إدخال العملات المستقرة تحت تنظيم الولايات المتحدة، تتصاعد رواية مالية جديدة تجمع بين "العملات المستقرة × الأصول الحقيقية × ETFs × DeFi".
أصبح التركيز في تطور التمويل عبر السلاسل موجهًا نحو الصراع بين النظام القديم والجديد بين Ethereum وSolana. هناك اختلافات جوهرية بين سلسلتي الكتل من حيث التقنية والامتثال ومسارات التوسع. حاليًا، دخلت هذه المنافسة التي تحدد معالم المستقبل مرحلة القمار الشديد على رأس المال.
تفضيل الاستثمار: ETH/SOL أصبح الخيار الأول
سوف يظهر سوق العملات الرقمية في عام 2025 تباينًا هيكليًا، مع تركيز الأموال على ساحات القتال المختارة. من الواضح أن استراتيجيات الشراء المؤسسية تتغير:
فيما يتعلق بـ ETH: قامت العديد من الشركات الأمريكية المدرجة في البورصة بإنشاء احتياطيات كبيرة من أصول الإيثيريوم.
فيما يتعلق بـ SOL: حجم الشراء مذهل بنفس القدر، وأكثر مضاربة.
هذا يشير إلى أن ETH و SOL أصبحا الخيار المفضل لتوزيع الأصول المتعددة من قبل المؤسسات. يتم اعتبار ETH "سندات خزينة على السلسلة + أصول عالية الجودة + أهداف دخول ETF" ، بينما تم تصميم SOL ليكون "سلسلة تطبيقات عالية الأداء + ساحة المعركة الرئيسية للاقتصاد الجديد".
ETH: مهمة الأصول المالية النقدية لنظام المحور الرئيسي
ETH مرتبطة بعمق بالسرد المؤسسي، وهذا يتجلى بشكل رئيسي في ثلاثة جوانب:
تم تأكيد مكانة RWA كمحور أساسي. تجاوز إجمالي RWA على السلسلة 40 مليار دولار، 70% منها على الشبكة الرئيسية لإيثيريوم وL2. جميع منتجات RWA للمؤسسات الرئيسية مرتبطة بشكل رئيسي بـ ETH كوسيلة ربط أو وسيط سيولة.
ETFs الفورية والأصول المربوطة بسياسة العملات المستقرة. سيكون الشفافية في احتياطيات إصدار العملات المستقرة واحتياطات السندات الأمريكية قصيرة الأجل من المطالب الأساسية. قد تصبح ETH النقطة المحورية التالية لـ ETF.
مميزات قفل الأصول على السلسلة وبيئة المطورين واضحة. وصل إجمالي القيمة المقفلة في الإيثيريوم إلى 1100 مليار دولار، وهو ما يمثل 61% من إجمالي السوق. عدد المطورين النشطين شهريًا يتجاوز 50,000، وهو عدة أضعاف سلاسل الكتل الأخرى.
سعر ETH يقترب من 4000 دولار. مع تجاوز BTC ل 120000 دولار، أعاد ETH إشعال التوقعات في السوق، مما يعكس إعادة اكتشاف قيمته.
SOL: انفجار القوة الشرائية الأصلية على السلسلة
تحولت سولانا من "أفضل سلسلة من حيث المعايير الفنية" إلى "آلة تصنيع المنتجات الناجحة الأصلية على السلسلة"، وستشهد اختراقًا في 2024-2025:
سوق العملات الرقمية المحلية لميم: بلغت القيمة السوقية لأعلى مشروع ميم على سولانا 26.7 مليار دولار، وبلغت القيمة السوقية الإجمالية للمشاريع الثلاثة أكثر من دوج كوين.
رهان رأس المال "نشاط السلسلة": يشير الزيادة الكبيرة في حصة الشركات المدرجة إلى أن رأس المال الرئيسي يعتبر SOL كأصل قابل للتداول، ومؤشر نمو المستخدمين، ووسيلة سرد.
المنتجات البيئية تنتقل إلى "طبقة الاستهلاك الأساسية": من DEX إلى المحفظة المحمولة، ثم إلى هاتف Solana، مما يبني نظامًا مغلقًا يتماشى مع عادات مستخدمي Web2.
اختراق السعر 200 دولار، ودخول موجة ارتفاع عالية التقلبات: SOL أصبحت نموذجًا للدورة المغلقة السريعة بين سلوك السلسلة واستجابة السعر.
لعبة الحيتان وتحفيز السياسات
تظهر البيانات على السلسلة أن استراتيجيات "بناء المراكز على السلسلة" للمؤسسات كانت متنوعة منذ الربع الثاني من عام 2025:
على صعيد السياسات، تم وضع إطار تنظيم العملات المستقرة في الولايات المتحدة، وأصبح إدراج ETH في مسار الامتثال واضحاً. في الوقت نفسه، تقوم سولانا بتعزيز تجربة "إصدار الأصول الاستهلاكية المتوافقة". توزع هذه "الامتثال الثنائي" مكافآت السياسات وفقاً للاختلافات في السيناريوهات.
تخصيص التحوط بدلاً من الخيارين
اختلافات ETH و SOL لم تعد "من يحل محل من"، بل "من يحدد المستقبل في أي فترة زمنية:"
ETH هو البطل على المدى المتوسط والطويل تحت دعم الهيكل، ويتطور من "Gas Token" إلى "منصة مالية أساسية".
SOL هو جهاز انفجار قصير المدى، وأصبح ساحة رئيسية لمراهنات الأموال في مجالات مثل التداول عالي التردد، وعملات Meme.
بالنسبة لرأس المال على المدى المتوسط والطويل الذي يتطلع إلى تغيير النظام، فإن ETH هو الخيار الأول. بالنسبة للمشاركين في الدورات القصيرة الذين يرغبون في الاستفادة من فرص تحول رأس المال، تقدم SOL تعرضًا أعلى لبيتا.
ETH و SOL قد يشكلان أفضل تركيبة في ظل عدم تطابق العصور. من يحدد المستقبل؟ قد تكون الإجابة هي عملية التعديل المستمر لهذا "وزن التركيبة".