الاقتصاد العالمي في نقطة تحول في دورة التضخم، والاحتفاظ بالأصول الرقمية هو أفضل وسيلة للحفاظ على القيمة

يعتقد البعض أن سوق الأصول الرقمية قد انتهى، ويجب إصدار العملات على الفور، أو يتساءلون عن عدم تمكن البيتكوين من مواكبة ارتفاع الأسهم التكنولوجية. ومع ذلك، فإن هذه الآراء تتعارض مع وجهات نظرهم بشأن الجغرافيا السياسية والوضع النقدي العالمي، بل تؤكد أننا في نقطة تحول - من ترتيب جغرافي سياسي ونقدي إلى آخر.

تاريخياً، كان هناك نوعان من الفترات: الفترة المحلية والفترة العالمية. في الفترة المحلية، كانت الحكومة تمارس ضغوطًا مالية على المدخرين لتمويل الحروب؛ بينما في الفترة العالمية، تم تخفيف الضوابط المالية لتعزيز التجارة العالمية. عادةً ما تصاحب الفترة المحلية التضخم، بينما تصاحب الفترة العالمية الانكماش.

يمكن تصنيف استراتيجيات الاستثمار إلى ثلاث فئات:

1. أؤمن بالنظام لكن لا أثق بالمديرين، استثمر في الأصول المادية
2. ثق في النظام والمديرين، استثمر في السندات الحكومية
3. لا تثق في النظام ولا في المديرين، استثمر في الذهب أو الأصول مثل البيتكوين التي لا تعتمد على أي دولة.

في أوقات التضخم المحلي، يجب الاحتفاظ بالذهب بدلاً من الأسهم والسندات. في أوقات الانكماش العالمي، يجب الاحتفاظ بالأسهم بدلاً من الذهب والسندات. عادةً ما لا تحتفظ السندات الحكومية بالقيمة على المدى الطويل.

كانت الفترة من الثلاثينيات إلى الثمانينيات في القرن العشرين فترة صعود سلمي للولايات المتحدة. حظرت الحكومة حيازة الذهب من قبل الأفراد ، وموّلت الحرب من خلال القمع المالي. أصبحت سوق الأسهم هي المخرج الوحيد للمدخرين لمواجهة التضخم.

1980 إلى 2008 كانت فترة ذروة العولمة التي هيمنت عليها الولايات المتحدة. تم تخفيف تنظيمات المالية، وازدهرت التجارة العالمية، وقوي الدولار. كان أداء الذهب أقل من الأسهم.

منذ عام 2008 وحتى الآن، تخلت الولايات المتحدة مرة أخرى عن التزاماتها من خلال التيسير الكمي وأضعفت الدولار. اندلعت حرب بالوكالة بشكل شامل، وبدأت الدول في التحول نحو الاستعدادات الداخلية. تم طلب من المدخرين مرة أخرى تقديم التمويل لنفقات الحرب الوطنية. كما كان الحال في الثلاثينيات والأربعينيات من القرن العشرين، ارتفع النزعة الحمائية التجارية وزادت التضخم.

في هذه المرة، قدمت البيتكوين كعملة بلا جنسية خيارًا آخر. أداء البيتكوين يتفوق كثيرًا على الذهب والأسهم.

حالياً، تقوم الحكومة بتمويل الاقتصاد في زمن الحرب من خلال التحكم في توزيع الائتمان المصرفي. أدى التيسير الكمي إلى تدفق الأموال نحو الشركات التي لا تنتج سلعاً ملموسة، مما أدى إلى تدهور الصناعة الأمريكية. في المستقبل، قد تكون طريقة توزيع الائتمان في الدول الغربية أكثر شبهاً بتلك في الصين وكوريا الجنوبية واليابان.

ستكون عائدات الادخار أقل من التضخم، والطريق الوحيد للخروج هو شراء الأصول خارج النظام مثل البيتكوين. يجب أن نركز على العجز المالي وإجمالي الائتمان المصرفي غير المالي، بدلاً من حجم الميزانية العمومية للبنك المركزي.

من المتوقع أن يرتفع عجز الميزانية الأمريكية لعام 2024 إلى 1.915 تريليون دولار، مع الحفاظ على توقعات قوية لنمو الناتج المحلي الإجمالي. تجعل الإنفاق الحكومي الضخم الركود أمرًا شبه مستحيل من الناحية الرياضية.

استنادًا إلى التحليل المذكور أعلاه، أعتقد أن الظروف المالية والنقدية ستظل فضفاضة، وأن حيازة الأصول الرقمية هي أفضل طريقة للحفاظ على القيمة. الوضع الحالي مشابه لفترة الثلاثينيات إلى السبعينيات من القرن العشرين، ويجب تحويل الأصول إلى الأصول الرقمية في أقرب وقت ممكن قبل أن تنخفض قيمة العملة.