في عالم المال، هناك المئات من المؤشرات المعقدة للتنبؤ باتجاه السوق. ومع ذلك، في بعض الأحيان، توفر الإشارات البسيطة الصورة الأكثر وضوحًا. حاليًا، هناك عاملان يحدثان في نفس الوقت: مؤشر القوة للدولار الأمريكي (DXY) يتجه هبوطيًا وكمية المعروض النقدي العالمي M2 تتوسع بقوة مرة أخرى.
في الماضي، كانت هذه التركيبة بمثابة "محفز" قوي للغاية للأصول النادرة مثل Bitcoin (BTC) – وقد لا تكون هذه المرة استثناءً. مع سعر حوالي 118.000 USD/BTC، بزيادة تقارب 29% منذ بداية العام، فإن Bitcoin في نقطة تقاطع بين تدفق الأموال الجديدة التي تدخل السوق وضعف الدولار الأمريكي – وهو ما قد يؤدي إلى انفجار قوي، حتى ضعف القيمة.
USD ضعيف – بيتكوين قوي
على مدى 16 عامًا من تاريخ البيتكوين، غالبًا ما تتزامن فترات ضعف الدولار الأمريكي مع الزيادة الكبيرة في هذه العملة الرقمية. سجل مؤشر DXY - مقياس قوة الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات الرئيسية - مؤخرًا أدنى مستوى له تحت المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم خلال 21 عامًا، في الوقت الذي اقترب فيه البيتكوين من أعلى مستوياته التاريخية.
حدث هذا في دورات الزيادة الكبيرة: 2013، 2017 و 2021. عندما تنخفض قيمة الدولار الأمريكي، يميل المستثمرون إلى البحث عن الأصول اللامركزية والنادرة والتي تحتفظ بقيمة جيدة عبر الحدود – مثل الذهب ( الذي يتواجد حاليًا أيضًا عند أعلى مستوى قياسي ) وبيتكوين.
في هذه المرة، فإن احتمال ضعف الدولار الأمريكي مستمر هو مرتفع إلى حد ما. تتوقع العديد من التنبؤات أن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) قد يخفض أسعار الفائدة 1-2 مرات قبل نهاية عام 2025، مما يفتح مرحلة من تخفيف السياسة النقدية. عندها، بالتزامن مع انخفاض عدد البيتكوين الجديد المستخرج إلى النصف بعد حدث التقسيم في عام 2024، ستميل ميزان العرض - الطلب بشكل كبير لصالح حاملي البيتكوين.
بالطبع، يجب أن نلاحظ أن ضعف USD ليس دائمًا يعني أن Bitcoin يرتفع. في بعض مراحل السوق حيث تنخفض المخاطر (risk-off)، ينخفض كل من Bitcoin و USD. ومع ذلك، عند النظر إلى الاتجاه على المدى الطويل، فإن ضعف DXY المستدام لا يزال عاملًا إيجابيًا لسعر Bitcoin.
زيادة قياسية في المعروض النقدي العالمي M2
بينما يضعف الدولار الأمريكي، بلغ إجمالي المعروض النقدي M2 العالمي – بما في ذلك النقد والودائع السائلة في 21 مصرفًا مركزيًا كبيرًا – مستوى قياسيًا جديدًا: 55.5 تريليون دولار أمريكي في يوليو، عائدًا إلى اتجاه النمو الذي توقف مؤقتًا في عام 2023.
كان لبيتكوين في الماضي علاقة معينة مع معدل زيادة M2. مع زيادة السيولة، يحصل المستثمرون على المزيد من رأس المال لتخصيصه في الأصول النادرة. مع الحد الأقصى للعرض البالغ 21 مليون BTC، أصبحت بيتكوين الخيار البارز.
من الجدير بالذكر أن البنوك المركزية الكبرى تقوم بضخ السيولة بشكل متزامن:
خفضت بنك الاحتياطي الهندي سعر الفائدة على إعادة الشراء وقللت نسبة الاحتياطي الإلزامي لضخ الأموال في الاقتصاد. يحافظ البنك المركزي الصيني على سياسة نقدية ميسرة، ويعد حزم ضخ رأس المال لتحفيز الطلب. كما أن الاقتصادات الكبرى الأخرى تتجه نحو دورة تخفيف نقدي متزامنة.
تظهر البيانات التاريخية أنه في كل مرة يرتفع فيها M2 العالمي بنسبة 1%، عادة ما يسجل البيتكوين متوسط عائدات يزيد عن 65% في غضون 12-18 شهرًا بعد ذلك. إذا تم تطبيق هذا السيناريو من السعر الحالي 118,000 USD، يمكن أن يتجه البيتكوين تمامًا نحو منطقة 240,000 USD - على الرغم من أنه بالطبع لا يوجد ما يضمن ذلك.
ما الذي يجب على المستثمر الانتباه إليه؟
التاريخ هو إشارة، لكنه ليس نبوءة. زيادة M2 بسرعة يمكن أن تؤدي إلى التضخم، مما يجعل البنك المركزي يفاجأ بالعودة إلى تشديد السياسة النقدية، أو يمكن أن تتدفق الأموال الزائدة إلى أسواق أخرى بدلاً من العملات المشفرة.
ومع ذلك، في الوقت الحالي، فإن الدولار الأمريكي يضعف والبنوك المركزية العالمية تضخ أموالاً بشكل كبير، مما يجعل البيتكوين جذابًا بشكل خاص. إذا استمر هذا الاتجاه، فإن احتمال تضاعف البيتكوين من هنا هو أمر ممكن تمامًا.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تظهر هذان المؤشران أن بيتكوين قد يرتفع قريبًا إلى الضعف
في عالم المال، هناك المئات من المؤشرات المعقدة للتنبؤ باتجاه السوق. ومع ذلك، في بعض الأحيان، توفر الإشارات البسيطة الصورة الأكثر وضوحًا. حاليًا، هناك عاملان يحدثان في نفس الوقت: مؤشر القوة للدولار الأمريكي (DXY) يتجه هبوطيًا وكمية المعروض النقدي العالمي M2 تتوسع بقوة مرة أخرى. في الماضي، كانت هذه التركيبة بمثابة "محفز" قوي للغاية للأصول النادرة مثل Bitcoin (BTC) – وقد لا تكون هذه المرة استثناءً. مع سعر حوالي 118.000 USD/BTC، بزيادة تقارب 29% منذ بداية العام، فإن Bitcoin في نقطة تقاطع بين تدفق الأموال الجديدة التي تدخل السوق وضعف الدولار الأمريكي – وهو ما قد يؤدي إلى انفجار قوي، حتى ضعف القيمة. USD ضعيف – بيتكوين قوي على مدى 16 عامًا من تاريخ البيتكوين، غالبًا ما تتزامن فترات ضعف الدولار الأمريكي مع الزيادة الكبيرة في هذه العملة الرقمية. سجل مؤشر DXY - مقياس قوة الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات الرئيسية - مؤخرًا أدنى مستوى له تحت المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم خلال 21 عامًا، في الوقت الذي اقترب فيه البيتكوين من أعلى مستوياته التاريخية. حدث هذا في دورات الزيادة الكبيرة: 2013، 2017 و 2021. عندما تنخفض قيمة الدولار الأمريكي، يميل المستثمرون إلى البحث عن الأصول اللامركزية والنادرة والتي تحتفظ بقيمة جيدة عبر الحدود – مثل الذهب ( الذي يتواجد حاليًا أيضًا عند أعلى مستوى قياسي ) وبيتكوين. في هذه المرة، فإن احتمال ضعف الدولار الأمريكي مستمر هو مرتفع إلى حد ما. تتوقع العديد من التنبؤات أن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) قد يخفض أسعار الفائدة 1-2 مرات قبل نهاية عام 2025، مما يفتح مرحلة من تخفيف السياسة النقدية. عندها، بالتزامن مع انخفاض عدد البيتكوين الجديد المستخرج إلى النصف بعد حدث التقسيم في عام 2024، ستميل ميزان العرض - الطلب بشكل كبير لصالح حاملي البيتكوين. بالطبع، يجب أن نلاحظ أن ضعف USD ليس دائمًا يعني أن Bitcoin يرتفع. في بعض مراحل السوق حيث تنخفض المخاطر (risk-off)، ينخفض كل من Bitcoin و USD. ومع ذلك، عند النظر إلى الاتجاه على المدى الطويل، فإن ضعف DXY المستدام لا يزال عاملًا إيجابيًا لسعر Bitcoin. زيادة قياسية في المعروض النقدي العالمي M2 بينما يضعف الدولار الأمريكي، بلغ إجمالي المعروض النقدي M2 العالمي – بما في ذلك النقد والودائع السائلة في 21 مصرفًا مركزيًا كبيرًا – مستوى قياسيًا جديدًا: 55.5 تريليون دولار أمريكي في يوليو، عائدًا إلى اتجاه النمو الذي توقف مؤقتًا في عام 2023. كان لبيتكوين في الماضي علاقة معينة مع معدل زيادة M2. مع زيادة السيولة، يحصل المستثمرون على المزيد من رأس المال لتخصيصه في الأصول النادرة. مع الحد الأقصى للعرض البالغ 21 مليون BTC، أصبحت بيتكوين الخيار البارز. من الجدير بالذكر أن البنوك المركزية الكبرى تقوم بضخ السيولة بشكل متزامن: خفضت بنك الاحتياطي الهندي سعر الفائدة على إعادة الشراء وقللت نسبة الاحتياطي الإلزامي لضخ الأموال في الاقتصاد. يحافظ البنك المركزي الصيني على سياسة نقدية ميسرة، ويعد حزم ضخ رأس المال لتحفيز الطلب. كما أن الاقتصادات الكبرى الأخرى تتجه نحو دورة تخفيف نقدي متزامنة. تظهر البيانات التاريخية أنه في كل مرة يرتفع فيها M2 العالمي بنسبة 1%، عادة ما يسجل البيتكوين متوسط عائدات يزيد عن 65% في غضون 12-18 شهرًا بعد ذلك. إذا تم تطبيق هذا السيناريو من السعر الحالي 118,000 USD، يمكن أن يتجه البيتكوين تمامًا نحو منطقة 240,000 USD - على الرغم من أنه بالطبع لا يوجد ما يضمن ذلك. ما الذي يجب على المستثمر الانتباه إليه؟ التاريخ هو إشارة، لكنه ليس نبوءة. زيادة M2 بسرعة يمكن أن تؤدي إلى التضخم، مما يجعل البنك المركزي يفاجأ بالعودة إلى تشديد السياسة النقدية، أو يمكن أن تتدفق الأموال الزائدة إلى أسواق أخرى بدلاً من العملات المشفرة. ومع ذلك، في الوقت الحالي، فإن الدولار الأمريكي يضعف والبنوك المركزية العالمية تضخ أموالاً بشكل كبير، مما يجعل البيتكوين جذابًا بشكل خاص. إذا استمر هذا الاتجاه، فإن احتمال تضاعف البيتكوين من هنا هو أمر ممكن تمامًا.