عملة مستقرة: 2万亿美元蓝海催生 الأصول الرقمية领域新机遇

عملة مستقرة لم تعد مجرد مفهوم غريب على العاملين في صناعة Web3. منذ اليوم الأول لدخولهم إلى تداول الأصول الرقمية، أصبح شراء عملة مستقرة إجراءً قياسيًا. فلماذا استطاعت الشركات الرائدة في مجال عملة مستقرة تحقيق زيادة مذهلة في أسعار أسهمها بثلاثة أضعاف فقط خلال أسبوعين من الإدراج؟

المحفز الرئيسي لهذه الظاهرة يأتي من مشروع قانون عملة مستقرة GENIUS الذي تم تمريره مؤخراً من قبل مجلس الشيوخ الأمريكي. تتضمن المحتويات الأساسية لهذا القانون:

1. إنشاء نظام رقابي مزدوج الفيدرالي والولائي لوضع قواعد واضحة لسوق العملات المستقرة.
2. يتطلب أن تحافظ العملة المستقرة على نسبة احتياطي 1:1، وأن تقتصر على الأصول ذات السيولة العالية والأمان.
3. يجب على الجهة المصدرة الإفصاح عن حالة الاحتياطي بانتظام وقبول التدقيق المستقل.
4. يجب على المُصدر التقدم للحصول على ترخيص والامتثال لمتطلبات الرقابة المصرفية.
5. الالتزام بقوانين مكافحة غسل الأموال، وإنشاء نظام التعرف على هوية العملاء.
6. حماية حقوق المستهلكين وضمان أن حاملي العملة يتمتعون بحق الأولوية في التعويض في حالة إفلاس الجهة المصدرة.

تظهر متطلبات الاحتياطي في مشروع القانون معلومات مهمة: قد تعتبر الحكومة الأمريكية العملات المستقرة أداة لتخفيف الديون. توقع بعض المحللين أنه بحلول عام 2028، قد تصل القيمة السوقية العالمية للعملات المستقرة إلى 2 تريليون دولار، مما يعني أنه سيكون هناك مشترٍ ضخم متخصص في شراء سندات الخزينة الأمريكية قصيرة الأجل. في الوقت الحالي، يحتفظ اثنان من أكبر مُصدري العملات المستقرة بمبلغ 166 مليار دولار من سندات الخزينة الأمريكية، ومن المتوقع أن يصبحوا في السنوات القادمة ثالث أكبر حاملي سندات الخزينة الأمريكية بعد الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية الأجنبية.

قد تقلل هذه الاتجاهات من تكاليف اقتراض الحكومة الأمريكية، بينما تعزز من موقع الدولار كعملة احتياطية من خلال قنوات العملات المستقرة. على الرغم من أن تمرير القانون النهائي لا يزال يحتاج إلى مراجعة مجلس النواب وتوقيع الرئيس، إلا أن السوق يتوقع عمومًا أن تنفيذ ذلك أصبح أمرًا محسوماً.

بالنسبة للمستثمرين، قد يؤدي تمرير قانون العملات المستقرة إلى التأثيرات التالية:

1. قد يظهر تقييم مُصدري العملات المستقرة علاوة كبيرة.
2. النمو السريع لسوق العملات المستقرة قد يخلق فرصًا لمقدمي الخدمات المعنيين.
3. إن آفاق استخدام عملة مستقرة في المشهد الفرعي مثل المدفوعات عبر الحدود واسعة.
4. قد تشهد مقدمو خدمات تقنية الدعم (مثل الحفظ، تكنولوجيا الامتثال، إلخ) نمواً مستقراً.

في السوق الثانوية، إلى جانب ناشري العملات المستقرة، قد تستفيد منصات تداول العملات الرقمية وشركات الدفع والشركات التقنية المالية أيضًا. بالإضافة إلى ذلك، مع نمو حجم العملات المستقرة، قد تحصل بروتوكولات الإقراض ومشاريع العائد في مجال التمويل اللامركزي (DeFi) على فرص تطوير.

بشكل عام، فإن التطور السريع لسوق العملات المستقرة يوفر فرص استثمارية جديدة ومساحة للابتكار في صناعة الأصول الرقمية. ومع ذلك، يجب على المستثمرين توخي الحذر في تقييم مخاطر وإمكانات المشاريع المختلفة لاتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة.