دورة تنصيف البيتكوين كانت دائمًا نقطة زمنية مهمة في سوق الأصول الرقمية. من هذا المنظور، كان من المفترض أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي (FED) في خفض أسعار الفائدة في الربع الرابع من عام 2023. ومع ذلك، أثرت الحكومة من خلال سلسلة من الإجراءات على بيانات التوظيف غير الزراعي، مما أدى إلى تأجيل خطة خفض الفائدة. ومع ذلك، نظرًا لاحتياج الحكومة إلى إصدار كمية كبيرة من السندات الحكومية لدعم سياستها الاقتصادية، شهدت عائدات السندات الحكومية الأمريكية لأجل 10 سنوات انخفاضًا ملحوظًا، مما دفع بشكل مباشر إلى السوق الصاعدة الموسمية التي تمتد عبر الربع الرابع من عام 2023 والربع الأول من عام 2024.
مع دخول الربع الثاني من عام 2024، وبسبب تباطؤ سرعة إصدار السندات الحكومية، بالإضافة إلى ظهور المخاطر النظامية في مناطق أخرى من العالم (مثل سوق العقارات في شرق آسيا وسوق السندات اليابانية)، ارتفعت需求 الملاذ بشكل حاد. أصبح الدولار والسندات الحكومية الأمريكية والذهب هي الأصول التي يسعى إليها المستثمرون. بالنظر إلى أن الربع الثاني عادة ما يكون فترة ضعيفة لأداء الأصول ذات المخاطر، فإن سوق الأصول الرقمية بأكمله قد دخل في حالة من الركود.
في الربع الثالث من عام 2024، من أجل تعزيز الحملة الانتخابية، بدأ الاحتياطي الفيدرالي (FED) عملية خفض أسعار الفائدة. ومع ذلك، شهدت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات ارتفاعاً غير معتاد، مما أدى إلى حالة غريبة تتمثل في انخفاض المعدلات الاسمية واقتراب المعدلات الحقيقية من أعلى مستوياتها التاريخية. لذلك، فإن سوق الربع الرابع من عام 2024 لم يكن مدفوعًا بالتمويل الخارجي، بل كان نتيجة لتفاعل العوامل السياسية والعوامل الموسمية.
بحلول الربع الأول من عام 2025، أصبح تركيز السوق قد انتقل من بيانات التوظيف ومؤشر التضخم وغيرها من المؤشرات الاقتصادية إلى التوترات بين الإدارة والاحتياطي الفيدرالي (FED). إن تأثير هذه التوترات عميق جداً، بالإضافة إلى الانتصارات الكبيرة في مجال الذكاء الاصطناعي التي تؤثر على الهيمنة التكنولوجية الأمريكية، مما أدى حتى إلى عمليات بيع كبيرة للسندات الحكومية الأمريكية. لم تؤدي هذه الانخفاضات في أسعار الفائدة الحقيقية الناتجة عن مشاعر الذعر إلى السوق الربيعي المتوقع، بل أدت بدلاً من ذلك إلى تدفق كبير للأموال.
في الوقت الحالي، تواجه الولايات المتحدة تغييرات كبيرة لم تشهدها منذ مئة عام. في مواجهة هذه المخاطر النظامية الكبيرة، بالإضافة إلى عدم اليقين الناجم عن الإطار التنظيمي للأصول الرقمية الذي سيصدر في يوليو، اختار المشاركون الرئيسيون في سوق الأصول الرقمية أن يتخذوا خطوة استباقية، ويقوموا بسحب السيولة كأولوية.
توضح هذه الفكرة لماذا تختار بعض منصات التداول تغيير موقفها بشكل مفاجئ ودعم بعض الأصول الرقمية، كما تفسر لماذا تختار بعض المشاريع الكبرى في السوق الأولية إجراء أحداث إصدار العملة (TGE) في ظل ظروف السوق غير المواتية.
في مثل هذا البيئة السوقية، قد تكون الاستراتيجيات المحافظة أكثر حكمة، وينبغي على المستثمرين التصرف بحذر والتركيز على حماية رأس المال.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
الاحتياطي الفيدرالي (FED) سياسة التحول وتنصيف بيتكوين سوق العملات الرقمية تواجه تحديات جديدة
دورة تنصيف البيتكوين كانت دائمًا نقطة زمنية مهمة في سوق الأصول الرقمية. من هذا المنظور، كان من المفترض أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي (FED) في خفض أسعار الفائدة في الربع الرابع من عام 2023. ومع ذلك، أثرت الحكومة من خلال سلسلة من الإجراءات على بيانات التوظيف غير الزراعي، مما أدى إلى تأجيل خطة خفض الفائدة. ومع ذلك، نظرًا لاحتياج الحكومة إلى إصدار كمية كبيرة من السندات الحكومية لدعم سياستها الاقتصادية، شهدت عائدات السندات الحكومية الأمريكية لأجل 10 سنوات انخفاضًا ملحوظًا، مما دفع بشكل مباشر إلى السوق الصاعدة الموسمية التي تمتد عبر الربع الرابع من عام 2023 والربع الأول من عام 2024.
مع دخول الربع الثاني من عام 2024، وبسبب تباطؤ سرعة إصدار السندات الحكومية، بالإضافة إلى ظهور المخاطر النظامية في مناطق أخرى من العالم (مثل سوق العقارات في شرق آسيا وسوق السندات اليابانية)، ارتفعت需求 الملاذ بشكل حاد. أصبح الدولار والسندات الحكومية الأمريكية والذهب هي الأصول التي يسعى إليها المستثمرون. بالنظر إلى أن الربع الثاني عادة ما يكون فترة ضعيفة لأداء الأصول ذات المخاطر، فإن سوق الأصول الرقمية بأكمله قد دخل في حالة من الركود.
في الربع الثالث من عام 2024، من أجل تعزيز الحملة الانتخابية، بدأ الاحتياطي الفيدرالي (FED) عملية خفض أسعار الفائدة. ومع ذلك، شهدت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات ارتفاعاً غير معتاد، مما أدى إلى حالة غريبة تتمثل في انخفاض المعدلات الاسمية واقتراب المعدلات الحقيقية من أعلى مستوياتها التاريخية. لذلك، فإن سوق الربع الرابع من عام 2024 لم يكن مدفوعًا بالتمويل الخارجي، بل كان نتيجة لتفاعل العوامل السياسية والعوامل الموسمية.
بحلول الربع الأول من عام 2025، أصبح تركيز السوق قد انتقل من بيانات التوظيف ومؤشر التضخم وغيرها من المؤشرات الاقتصادية إلى التوترات بين الإدارة والاحتياطي الفيدرالي (FED). إن تأثير هذه التوترات عميق جداً، بالإضافة إلى الانتصارات الكبيرة في مجال الذكاء الاصطناعي التي تؤثر على الهيمنة التكنولوجية الأمريكية، مما أدى حتى إلى عمليات بيع كبيرة للسندات الحكومية الأمريكية. لم تؤدي هذه الانخفاضات في أسعار الفائدة الحقيقية الناتجة عن مشاعر الذعر إلى السوق الربيعي المتوقع، بل أدت بدلاً من ذلك إلى تدفق كبير للأموال.
في الوقت الحالي، تواجه الولايات المتحدة تغييرات كبيرة لم تشهدها منذ مئة عام. في مواجهة هذه المخاطر النظامية الكبيرة، بالإضافة إلى عدم اليقين الناجم عن الإطار التنظيمي للأصول الرقمية الذي سيصدر في يوليو، اختار المشاركون الرئيسيون في سوق الأصول الرقمية أن يتخذوا خطوة استباقية، ويقوموا بسحب السيولة كأولوية.
توضح هذه الفكرة لماذا تختار بعض منصات التداول تغيير موقفها بشكل مفاجئ ودعم بعض الأصول الرقمية، كما تفسر لماذا تختار بعض المشاريع الكبرى في السوق الأولية إجراء أحداث إصدار العملة (TGE) في ظل ظروف السوق غير المواتية.
في مثل هذا البيئة السوقية، قد تكون الاستراتيجيات المحافظة أكثر حكمة، وينبغي على المستثمرين التصرف بحذر والتركيز على حماية رأس المال.