تحليل أعمال شركة بيت كيد: القيادة المزدوجة من خلال تطوير الشرائح وقوة الحوسبة بالذكاء الاصطناعي
أصدرت شركة بيت ليتل مؤخرًا بيانات التشغيل لشهر نوفمبر، حيث بدأت آلة التعدين A2 التي تحظى باهتمام كبير في الإنتاج الضخم، وتم بيع الدفعة الأولى المكونة من 30,000 وحدة. وهذا يُعد علامة على تحقيق الشركة إنجازًا هامًا في مجال تصنيع آلات التعدين.
على مدار الأشهر الستة الماضية، نجح ليتل ديer في إتمام أول دفعة إنتاج لشريحة جهاز التعدين A2 و A3. إن القدرة على تصميم الرقائق بشكل ذاتي هي القوة التنافسية الأساسية لمصنعي أجهزة التعدين. وفقًا للمعلومات العامة، فإن معلمات تشغيل جهاز التعدين A2 تحتل موقعًا رياديًا في السوق الحالي. بينما جهاز التعدين A3، الذي لم يتم إصداره رسميًا بعد، من المتوقع أن يصبح أكبر جهاز تعدين من حيث قوة الحوسبة الفردية والأفضل من حيث نسبة استهلاك الطاقة على مستوى العالم، وقد يُستخدم في الغالب في نشر قدرة الحوسبة الخاصة بالشركة على المدى القصير.
فيما يتعلق بمصادر الطاقة، حتى نهاية نوفمبر، نشرت الشركة 895 ميغاوات من الطاقة في الولايات المتحدة والنرويج وبهوتان. هناك أيضًا 1645 ميغاوات من المشاريع قيد الإنشاء، ومن المتوقع أن تكتمل 1415 ميغاوات منها في النصف الثاني من عام 2025. قامت الشركة أيضًا بتأسيس قسم مختص لاستحواذ مشاريع الحقول الكهربائية، ومن المتوقع أن تضيف أكثر من 1 جيجاوات من مصادر الطاقة في عام 2026. من الجدير بالذكر أن متوسط سعر الطاقة في الحقول الكهربائية التي تديرها الشركة أقل من 0.04 دولار لكل كيلوواط ساعة، مما يعطيها ميزة واضحة في الصناعة.
استنادًا إلى بيانات التشغيل الحالية، تظهر نماذج التحليل أن سعر الإيقاف لمنجم بيت ليتل ذاتي التشغيل يبلغ حوالي 35000 دولار أمريكي. عندما يتجاوز سعر البيتكوين 150000 دولار أمريكي، ستتجاوز نسبة نمو الأرباح قبل الضرائب لمنجم الذات التشغيل نسبة زيادة البيتكوين. إذا وصل سعر البيتكوين إلى 200000 دولار أمريكي، فقد تقترب نسبة الأرباح قبل الضرائب من 80%.
لا يزال هناك تساؤلان كبيران في السوق حول منحنى النمو الأول لشركة شياو لو: الأول هو مشكلة نسبة مبيعات آلات التعدين إلى الاستخدام الذاتي؛ والثاني هو العلاقة التنافسية مع الشركات المصنعة الرئيسية الأخرى لآلات التعدين. فيما يتعلق بالأولى، من المتوقع أن تصل احتياطيات حقل الطاقة لشركة شياو لو إلى 2.3GW في منتصف عام 2025، وإذا تم تجهيزها بالكامل بآلات التعدين A3، يمكن أن تصل قوة الحوسبة الذاتية إلى حوالي 220EH/s، وهو ما يمثل حوالي 20% من إجمالي قوة الحوسبة في الشبكة في ذلك الوقت. بالنظر إلى احتياجات التدفق النقدي، قد تحتاج الشركة إلى تحقيق التوازن بين مبيعات آلات التعدين وتوسع القوة الحوسبية الذاتية.
بجانب أعمال آلات التعدين التقليدية، بدأت شركة شياو لو في دخول سوق قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي. تقوم الشركة بنشر شريحة NVIDIA H200 في مركز بيانات TIER3 للخدمات السحابية الذكية. على المدى القصير، تخطط شياو لو لاستثمار ما لا يقل عن 200 ميغاوات من الطاقة لنشر شرائح الذكاء الاصطناعي المتطورة، وبدء تقديم الخدمات للعملاء مثل MEGA 7.
من منظور الاستثمار، فإن بيت الغزال حاليًا في فترة فرص تطوير جيدة، ومن المتوقع أن تتزايد منحنيي النمو الأول والثاني بشكل متزامن. وفقًا لمعايير تقييم الشركات التعدين الرئيسية في أمريكا الشمالية والتي تبلغ 1.7 مليار دولار أمريكي لكل EH/s، إذا افترضنا أن الغزال سيصل إلى 120-220 EH/s في مناجمه الخاصة خلال العامين المقبلين، فإن قيمته السوقية قد تتراوح بين 20.4 مليار إلى 37.4 مليار دولار أمريكي، مما يوفر مجالًا لارتفاع الأسعار من 4.8 إلى 9.7 مرات مقارنة بسعر السهم الحالي.
ومع ذلك، يحتاج المستثمرون إلى الانتباه إلى المخاطر المحتملة، بما في ذلك مخاطر تقلب أسعار بِتكوين، وكذلك مخاطر العقوبات التي قد تؤثر على رقائق TSMC.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
بِت صغير ذو دفع مزدوج: إنتاج رقائق مطورة ذاتياً وتخطيط قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي يقودان الصناعة
تحليل أعمال شركة بيت كيد: القيادة المزدوجة من خلال تطوير الشرائح وقوة الحوسبة بالذكاء الاصطناعي
أصدرت شركة بيت ليتل مؤخرًا بيانات التشغيل لشهر نوفمبر، حيث بدأت آلة التعدين A2 التي تحظى باهتمام كبير في الإنتاج الضخم، وتم بيع الدفعة الأولى المكونة من 30,000 وحدة. وهذا يُعد علامة على تحقيق الشركة إنجازًا هامًا في مجال تصنيع آلات التعدين.
على مدار الأشهر الستة الماضية، نجح ليتل ديer في إتمام أول دفعة إنتاج لشريحة جهاز التعدين A2 و A3. إن القدرة على تصميم الرقائق بشكل ذاتي هي القوة التنافسية الأساسية لمصنعي أجهزة التعدين. وفقًا للمعلومات العامة، فإن معلمات تشغيل جهاز التعدين A2 تحتل موقعًا رياديًا في السوق الحالي. بينما جهاز التعدين A3، الذي لم يتم إصداره رسميًا بعد، من المتوقع أن يصبح أكبر جهاز تعدين من حيث قوة الحوسبة الفردية والأفضل من حيث نسبة استهلاك الطاقة على مستوى العالم، وقد يُستخدم في الغالب في نشر قدرة الحوسبة الخاصة بالشركة على المدى القصير.
فيما يتعلق بمصادر الطاقة، حتى نهاية نوفمبر، نشرت الشركة 895 ميغاوات من الطاقة في الولايات المتحدة والنرويج وبهوتان. هناك أيضًا 1645 ميغاوات من المشاريع قيد الإنشاء، ومن المتوقع أن تكتمل 1415 ميغاوات منها في النصف الثاني من عام 2025. قامت الشركة أيضًا بتأسيس قسم مختص لاستحواذ مشاريع الحقول الكهربائية، ومن المتوقع أن تضيف أكثر من 1 جيجاوات من مصادر الطاقة في عام 2026. من الجدير بالذكر أن متوسط سعر الطاقة في الحقول الكهربائية التي تديرها الشركة أقل من 0.04 دولار لكل كيلوواط ساعة، مما يعطيها ميزة واضحة في الصناعة.
استنادًا إلى بيانات التشغيل الحالية، تظهر نماذج التحليل أن سعر الإيقاف لمنجم بيت ليتل ذاتي التشغيل يبلغ حوالي 35000 دولار أمريكي. عندما يتجاوز سعر البيتكوين 150000 دولار أمريكي، ستتجاوز نسبة نمو الأرباح قبل الضرائب لمنجم الذات التشغيل نسبة زيادة البيتكوين. إذا وصل سعر البيتكوين إلى 200000 دولار أمريكي، فقد تقترب نسبة الأرباح قبل الضرائب من 80%.
لا يزال هناك تساؤلان كبيران في السوق حول منحنى النمو الأول لشركة شياو لو: الأول هو مشكلة نسبة مبيعات آلات التعدين إلى الاستخدام الذاتي؛ والثاني هو العلاقة التنافسية مع الشركات المصنعة الرئيسية الأخرى لآلات التعدين. فيما يتعلق بالأولى، من المتوقع أن تصل احتياطيات حقل الطاقة لشركة شياو لو إلى 2.3GW في منتصف عام 2025، وإذا تم تجهيزها بالكامل بآلات التعدين A3، يمكن أن تصل قوة الحوسبة الذاتية إلى حوالي 220EH/s، وهو ما يمثل حوالي 20% من إجمالي قوة الحوسبة في الشبكة في ذلك الوقت. بالنظر إلى احتياجات التدفق النقدي، قد تحتاج الشركة إلى تحقيق التوازن بين مبيعات آلات التعدين وتوسع القوة الحوسبية الذاتية.
! دورة التداول: تحليل أعمال Bit Deer
بجانب أعمال آلات التعدين التقليدية، بدأت شركة شياو لو في دخول سوق قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي. تقوم الشركة بنشر شريحة NVIDIA H200 في مركز بيانات TIER3 للخدمات السحابية الذكية. على المدى القصير، تخطط شياو لو لاستثمار ما لا يقل عن 200 ميغاوات من الطاقة لنشر شرائح الذكاء الاصطناعي المتطورة، وبدء تقديم الخدمات للعملاء مثل MEGA 7.
من منظور الاستثمار، فإن بيت الغزال حاليًا في فترة فرص تطوير جيدة، ومن المتوقع أن تتزايد منحنيي النمو الأول والثاني بشكل متزامن. وفقًا لمعايير تقييم الشركات التعدين الرئيسية في أمريكا الشمالية والتي تبلغ 1.7 مليار دولار أمريكي لكل EH/s، إذا افترضنا أن الغزال سيصل إلى 120-220 EH/s في مناجمه الخاصة خلال العامين المقبلين، فإن قيمته السوقية قد تتراوح بين 20.4 مليار إلى 37.4 مليار دولار أمريكي، مما يوفر مجالًا لارتفاع الأسعار من 4.8 إلى 9.7 مرات مقارنة بسعر السهم الحالي.
ومع ذلك، يحتاج المستثمرون إلى الانتباه إلى المخاطر المحتملة، بما في ذلك مخاطر تقلب أسعار بِتكوين، وكذلك مخاطر العقوبات التي قد تؤثر على رقائق TSMC.