تحليل المخاطر القانونية المحتملة لاستخدام الأصول الرقمية كعوض لتداول الأسهم
مؤخراً، استفسر العديد من الأشخاص عن استخدام البيتكوين، الإيثريوم، USDT أو USDC كأصول رقمية أو عملات مستقرة كقيمة مقابل بيع أو شراء أسهم الشركات المحلية. هذه الطريقة يمكن أن تساعد فعلاً في تجنب بعض المتاعب وتقليل تكاليف المعاملات، خاصة عندما تكون حجم المعاملات كبير، بل وحتى تسهل خروج الأموال من البلاد. ومع ذلك، فإن استخدام الأصول الرقمية في المعاملات التجارية المعقدة قد ينطوي على مجموعة متنوعة من المخاطر القانونية والتجارية. ستقوم هذه المقالة، استنادًا إلى الخبرة في التعامل مع الحالات ذات الصلة، بتحليل موجز للمخاطر القانونية المحتملة لاستخدام الأصول الرقمية كقيمة مقابل معاملات الأسهم، لمزيد من الإرشادات.
1. المخاطر القانونية التي قد تجعل عقد التداول غير صالح
في سبتمبر 2021 ، أصدرت العديد من الوزارات في الدول المختلفة إشعارًا مشتركًا بشأن الوقاية من مخاطر المضاربة في تداول الأصول الرقمية. ينص هذا الإشعار بوضوح على أن الأصول الرقمية لا تتمتع بالوضع القانوني المعادل للعملات القانونية ، ولا ينبغي أن تُستخدم كعملة للتداول في السوق. إن المشاركة في أنشطة الاستثمار وتداول الأصول الرقمية تنطوي على مخاطر قانونية ، وإذا تم انتهاك النظام العام والآداب ، فقد تكون التصرفات القانونية ذات الصلة غير صالحة.
لذلك، إذا تم إجراء معاملات الأسهم بموجب الإطار القانوني الصيني، مع استخدام الأصول الرقمية كبديل للتبادل، فمن المحتمل جدًا أن تعتبر المحكمة العقود المعنية "مخالفة للنظام العام" عقودًا غير صالحة في حالة حدوث نزاع. وهذا يعني أن استخدام العملات الرقمية الرئيسية أو العملات المستقرة الخوارزمية كبديل للتبادل في معاملات الأسهم ينطوي على مخاطر قانونية بخصوص عدم صحة العقود جزئيًا أو كليًا.
من الجدير بالذكر أنه في القضايا المدنية والتجارية المتعلقة بالأصول الرقمية، فإن نموذج تحمل المسؤولية بعد بطلان العقد ليس نموذج "استعادة الحالة الأصلية" التقليدي، بل يُحكم عمومًا "تحمل المخاطر". هذه الآلية لتوزيع المسؤولية تحمل مخاطر كبيرة فيما يتعلق بصفقات الأسهم الكبيرة.
2. مخاطر تقلبات أسعار الأصول الرقمية
تتأثر أسعار الأصول الرقمية مثل البيتكوين والإيثيريوم بشكل كبير بمشاعر السوق، والأحداث السياسية الكبرى، وظروف التطور الاقتصادي، وقد تحدث حالات من الارتفاعات والانخفاضات الحادة في الأسعار. وقد حدثت في التاريخ عدة مرات أحداث انهيار واضحة، مثل:
في عام 2011، انخفضت عملة البيتكوين إلى 2 دولار في غضون ستة أشهر.
في عام 2017، انخفضت بيتكوين من 700 دولار إلى 340 دولار في 7 أسابيع.
في سبتمبر 2017، انخفضت عملة البيتكوين من 5000 دولار إلى 2900 دولار في غضون أيام.
في نوفمبر 2018، انخفضت عملة البيتكوين بنسبة 10% في غضون أيام.
إذا تم إجراء المعاملات باستخدام الأصول الرقمية التي لا تعتمد على خوارزميات مستقرة، فقد تحدث تقلبات كبيرة في الأسعار خلال فترة المعاملة، مما يزيد من مخاطر النزاعات وعدم اليقين في المعاملات.
3. المخاطر الخاصة لاستخدام عملات مستقرة تعتمد على الخوارزميات
استخدام عملات مستقرة خوارزمية مثل USDT و USDC كأزواج تداول يحمل المخاطر التالية:
3.1 مخاطر الامتثال
على سبيل المثال، وفقًا لقانون الأصول الرقمية في الاتحاد الأوروبي الذي سيدخل حيز التنفيذ قريبًا، فإن مُصدر USDT لم يحصل على الترخيص اللازم، وبالتالي لن يمكن استخدام USDT في دول الاتحاد الأوروبي. وهذا يشير إلى أن بعض العملات المستقرة القائمة على الخوارزميات قد تواجه مخاطر قيود الاستخدام في المستقبل.
3.2 مخاطر تجميد الأصول
تستخدم العملات المستقرة المستندة إلى الخوارزميات مثل USDT و USDC غالبًا في غسيل الأموال وإخفاء العائدات الإجرامية. إذا كانت هناك سجلات معاملات مع حسابات تم وضع علامة عليها على أنها ذات مخاطر، فقد يقوم مُصدر العملة المستقرة بتجميد الأصول في محفظة المستخدم مباشرة، مما يؤدي إلى عدم القدرة على استخدامها. عادة ما تكون عملية فك التجميد مكلفة للغاية وتستغرق وقتًا طويلاً.
الخاتمة
إذا كانت درجة الثقة بين الطرفين في交易 مرتفعة ومدة交易 قصيرة، فإن احتمال حدوث النزاعات يكون ضئيلاً، ومن الناحية النظرية، فإن استخدام الأصول الرقمية في交易 ليس مستحيلاً تماماً. ومع ذلك، يُنصح بشدة قبل إجراء مثل هذه交易، بالتشاور مع فريق من المحامين المحترفين لمعالجة مستندات交易 بشكل متوافق، وتصميم آليات حل النزاعات بشكل مخصص، لمنع الوقوع في مأزق交易 أو التسبب في خسائر كبيرة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
الأصول الرقمية كتعويض في معاملات الأسهم: المخاطر القانونية المحتملة واستراتيجيات المواجهة
تحليل المخاطر القانونية المحتملة لاستخدام الأصول الرقمية كعوض لتداول الأسهم
مؤخراً، استفسر العديد من الأشخاص عن استخدام البيتكوين، الإيثريوم، USDT أو USDC كأصول رقمية أو عملات مستقرة كقيمة مقابل بيع أو شراء أسهم الشركات المحلية. هذه الطريقة يمكن أن تساعد فعلاً في تجنب بعض المتاعب وتقليل تكاليف المعاملات، خاصة عندما تكون حجم المعاملات كبير، بل وحتى تسهل خروج الأموال من البلاد. ومع ذلك، فإن استخدام الأصول الرقمية في المعاملات التجارية المعقدة قد ينطوي على مجموعة متنوعة من المخاطر القانونية والتجارية. ستقوم هذه المقالة، استنادًا إلى الخبرة في التعامل مع الحالات ذات الصلة، بتحليل موجز للمخاطر القانونية المحتملة لاستخدام الأصول الرقمية كقيمة مقابل معاملات الأسهم، لمزيد من الإرشادات.
1. المخاطر القانونية التي قد تجعل عقد التداول غير صالح
في سبتمبر 2021 ، أصدرت العديد من الوزارات في الدول المختلفة إشعارًا مشتركًا بشأن الوقاية من مخاطر المضاربة في تداول الأصول الرقمية. ينص هذا الإشعار بوضوح على أن الأصول الرقمية لا تتمتع بالوضع القانوني المعادل للعملات القانونية ، ولا ينبغي أن تُستخدم كعملة للتداول في السوق. إن المشاركة في أنشطة الاستثمار وتداول الأصول الرقمية تنطوي على مخاطر قانونية ، وإذا تم انتهاك النظام العام والآداب ، فقد تكون التصرفات القانونية ذات الصلة غير صالحة.
لذلك، إذا تم إجراء معاملات الأسهم بموجب الإطار القانوني الصيني، مع استخدام الأصول الرقمية كبديل للتبادل، فمن المحتمل جدًا أن تعتبر المحكمة العقود المعنية "مخالفة للنظام العام" عقودًا غير صالحة في حالة حدوث نزاع. وهذا يعني أن استخدام العملات الرقمية الرئيسية أو العملات المستقرة الخوارزمية كبديل للتبادل في معاملات الأسهم ينطوي على مخاطر قانونية بخصوص عدم صحة العقود جزئيًا أو كليًا.
من الجدير بالذكر أنه في القضايا المدنية والتجارية المتعلقة بالأصول الرقمية، فإن نموذج تحمل المسؤولية بعد بطلان العقد ليس نموذج "استعادة الحالة الأصلية" التقليدي، بل يُحكم عمومًا "تحمل المخاطر". هذه الآلية لتوزيع المسؤولية تحمل مخاطر كبيرة فيما يتعلق بصفقات الأسهم الكبيرة.
2. مخاطر تقلبات أسعار الأصول الرقمية
تتأثر أسعار الأصول الرقمية مثل البيتكوين والإيثيريوم بشكل كبير بمشاعر السوق، والأحداث السياسية الكبرى، وظروف التطور الاقتصادي، وقد تحدث حالات من الارتفاعات والانخفاضات الحادة في الأسعار. وقد حدثت في التاريخ عدة مرات أحداث انهيار واضحة، مثل:
إذا تم إجراء المعاملات باستخدام الأصول الرقمية التي لا تعتمد على خوارزميات مستقرة، فقد تحدث تقلبات كبيرة في الأسعار خلال فترة المعاملة، مما يزيد من مخاطر النزاعات وعدم اليقين في المعاملات.
3. المخاطر الخاصة لاستخدام عملات مستقرة تعتمد على الخوارزميات
استخدام عملات مستقرة خوارزمية مثل USDT و USDC كأزواج تداول يحمل المخاطر التالية:
3.1 مخاطر الامتثال
على سبيل المثال، وفقًا لقانون الأصول الرقمية في الاتحاد الأوروبي الذي سيدخل حيز التنفيذ قريبًا، فإن مُصدر USDT لم يحصل على الترخيص اللازم، وبالتالي لن يمكن استخدام USDT في دول الاتحاد الأوروبي. وهذا يشير إلى أن بعض العملات المستقرة القائمة على الخوارزميات قد تواجه مخاطر قيود الاستخدام في المستقبل.
3.2 مخاطر تجميد الأصول
تستخدم العملات المستقرة المستندة إلى الخوارزميات مثل USDT و USDC غالبًا في غسيل الأموال وإخفاء العائدات الإجرامية. إذا كانت هناك سجلات معاملات مع حسابات تم وضع علامة عليها على أنها ذات مخاطر، فقد يقوم مُصدر العملة المستقرة بتجميد الأصول في محفظة المستخدم مباشرة، مما يؤدي إلى عدم القدرة على استخدامها. عادة ما تكون عملية فك التجميد مكلفة للغاية وتستغرق وقتًا طويلاً.
الخاتمة
إذا كانت درجة الثقة بين الطرفين في交易 مرتفعة ومدة交易 قصيرة، فإن احتمال حدوث النزاعات يكون ضئيلاً، ومن الناحية النظرية، فإن استخدام الأصول الرقمية في交易 ليس مستحيلاً تماماً. ومع ذلك، يُنصح بشدة قبل إجراء مثل هذه交易، بالتشاور مع فريق من المحامين المحترفين لمعالجة مستندات交易 بشكل متوافق، وتصميم آليات حل النزاعات بشكل مخصص، لمنع الوقوع في مأزق交易 أو التسبب في خسائر كبيرة.